融资与资本结构 - 定向增发项目尚在交易所审核中，结果和时间存在不确定性 [2] - 公司拟注册发行中期票据及超短期融资券以增强财务稳健性 [3] - 公司获评"AA+sti"主体信用等级，展望为"稳定"，有助于拓展融资渠道、优化资本结构、降低融资成本 [3] 股权与公司治理 - 控股股东为无锡苏新产业优化调整投资合伙企业及其一致行动人无锡联信资产管理有限公司，依法行使股东权利 [2] - 本次定向增发股票的发行对象为公司控股股东，募集资金将全部用于补充流动资金 [4] 财务状况与业绩 - 销售费用减少与行业趋势一致，不影响市场份额和销售业绩，公司正通过开发重点客户和推进营销体系建设提升市场影响力 [3] - 投资收益大幅下降主要因去年同期确认资产包转让收益推高基数，不涉及投资策略调整 [3] - 经营活动现金流改善主要得益于公司加强应收账款管理和催收力度 [3][4] 活动信息 - 投资者关系活动于2025年11月4日通过网络远程方式进行，不涉及未公开披露的重大信息 [2][4]

| 项目名称 | 总投资金额 | 募集资金拟投入金额 | | --- | --- | --- | | | (万元) | (万元) | | 节能降碳项目 | 160,000.00 | 160,000.00 | | 补充流动资金及偿还有息负债 | 40,000.00 | 40.000.00 | | 合计 | 200,000.00 | 200,000.00 | 南方电网不参与市场竞价过程，但承诺接受市场竞价结果。所有发行对象均以同一价格认购本次发 行A股股票，且均为现金方式认购。在无人报价或未能通过竞价方式产生发行价格的情形下，南方电网 将以发行底价（定价基准日前二十个交易日A股股票交易均价的80%与南网能源最近一期末经审计的归 属于母公司普通股股东的每股净资产的孰高值）继续参与认购且认购总金额保持不变。 中国经济网北京11月3日讯 南网能源(003035.SZ)于11月1日发布的2025年度向特定对象发行A股股票 预案显示，公司本次向特定对象发行A股股票拟募集资金总额不超过200,000.00万元（含本数），扣除 发行费用后，募集资金拟投资于节能降碳项目、补充流动资金及偿还有息负债。 本次向特定对象发行股票为境内 ...

中国经济网北京11月3日讯 帝欧水华（002798.SZ）10月31日晚发布2025年度向特定对象发行A股股票预案。本次发行拟募集资金总额 不超过36,000.00万元（含本数，募集资金总额已扣减前次募集资金中用于补充流动资金金额超出前次募集资金总额30%的部分），扣除发 行费用后拟全部用于补充流动资金和偿还有息负债。 公司本次发行的发行对象为水华智云，水华智云拟以人民币现金方式认购本次发行的全部股票。水华智云已与公司签订《附条件生效的 股份认购协议》。截至预案披露日，水华智云持有公司股份比例为4.52%，系公司实际控制人之一朱江控制的企业。水华智云系公司关联 方，因此本次发行构成关联交易。 本次发行的股票种类为境内上市人民币普通股（A股），每股面值为人民币1.00元。 本次发行的定价基准日为公司第六届董事会第八次会议决议公告日，发行价格为5.05元/股，发行价格不低于定价基准日前20个交易日 （不含定价基准日，下同）公司A股股票均价的80%。本次发行的股票数量按照本次发行募集资金总额除以发行价格计算得出，不足一股 的，舍去取整，本次发行的股票数量不超过71,287,128股（含本数），未超过本次发行前公司总 ...

公司控制权变更 - 公司实际控制人发生变更，原实际控制人尹健等8人将其合计持有的100,507,997股股份的表决权委托给朱双全和朱顺全，占公司总股本的20.71% [2] - 朱双全、朱顺全与朱梦茜签署一致行动协议，三人合计持有上市公司的表决权比例为25.63%，公司实际控制人变更为朱双全、朱顺全及朱梦茜 [3] - 原一致行动协议终止，但若朱双全和朱顺全未能在协议生效后24个月内以不低于5亿元现金认购公司定向增发股票，则原一致行动协议恢复生效 [2] 向特定对象发行股票 - 公司计划向特定对象朱双全和朱顺全发行A股股票，募集资金总额不超过500,002,500元，扣除发行费用后拟全部用于补充公司流动资金 [3] - 本次发行股票的定价为8.15元/股，发行数量不超过61,350,000股，不超过本次发行前公司总股本的30% [4] - 发行完成后，朱双全和朱顺全预计将各自直接持有公司股份占比5.61%，公司实际控制人保持不变 [5] 公司基本信息与交易背景 - 公司股票已于2025年11月3日开市起复牌 [1] - 本次拟入主公司的朱双全和朱顺全为鼎龙股份(300054.SZ)的实际控制人，朱双全现任鼎龙股份董事长，朱顺全任董事兼总经理 [5] - 武汉中元华电科技股份有限公司成立于2001年，位于湖北省武汉市，是一家电气机械和器材制造业企业，注册资本为48,083.1536万人民币 [5]

募集资金概况 - 本次向特定对象发行A股股票募集资金总额不超过347,500.00万元（约34.75亿元人民币）[3] - 募集资金在扣除发行费用后拟用于射频芯片制造扩产项目和补充流动资金[3] 发行对象与认购方式 - 发行对象为不超过35名符合规定的特定投资者，类型包括证券投资基金管理公司、证券公司、资产管理公司、信托公司、财务公司、保险机构投资者、合格境外机构投资者等[3] - 所有发行对象均以人民币现金方式并按同一价格认购本次发行的股票[3] - 证券投资基金管理公司等机构以其管理的2只以上产品认购的，视为一个发行对象；信托公司只能以自有资金认购[3] 发行定价与数量 - 本次发行的定价基准日为发行期首日，发行价格不低于定价基准日前二十个交易日公司股票交易均价的百分之八十[3] - 本次向特定对象发行股票数量按照募集资金总额除以发行价格确定，且不超过本次发行前公司总股本的百分之三十[4] - 若按目前公司总股本测算，本次向特定对象发行股票数量不超过160,482,959股[4] 股权结构与控制权影响 - 截至2025年6月30日，公司总股本为53,485.89万股，公司不存在控股股东，实际控制人及其一致行动人控制公司32.40%的股份[5] - 假设按发行上限（发行前总股本的30%）测算，发行完成后公司总股本将由53,494.32万股增加至69,542.62万股[5] - 发行完成后，实际控制人及其一致行动人控制的股份比例将降至24.54%，但实际控制人未发生变化，公司控制权保持稳定[5] 股份锁定期与关联交易 - 发行对象认购的本次发行的股票，自本次发行结束之日起六个月内不得转让[5] - 截至募集说明书签署日，本次发行尚未确定具体发行对象，最终是否存在关联方认购构成关联交易的情形将在发行结束后公告[5] 中介机构 - 本次发行的保荐机构为中国国际金融股份有限公司，保荐代表人为张林冀、曹珺[6]

股价与市值表现 - 截至2025年10月31日收盘价为30.85元，较上周31.97元下跌3.5% [1] - 本周股价最高达33.97元，最低为30.51元 [1] - 公司当前总市值为59.4亿元，在通信设备板块中排名56/86，在A股市场中排名2905/5163 [1] 股本与股东结构 - 截至2025年9月30日，股东户数为1.21万户，较6月30日减少175户，减幅1.43% [2] - 户均持股数量由1.57万股增至1.6万股，户均持股市值为47.44万元 [2] - 宁波震有企业管理合伙企业拟转让963万股（占总股本5.00%）予深圳世纪致远私募证券基金，转让价22.13元/股，总价2.13亿元，尚未完成过户 [4][5] 财务业绩表现 - 2025年前三季度主营收入5.09亿元，同比下降11.78% [3] - 2025年前三季度归母净利润为亏损4718.51万元，同比下降384.14%，扣非净利润为亏损6176.49万元，同比下降27120.79% [3] - 第三季度单季营收1.59亿元，同比下降21.08%，单季归母净利润40.9万元，同比下降95.39%，单季扣非净利润为亏损709.16万元，同比下降10103.29% [3][5] - 公司负债率为44.63%，毛利率为45.32%，研发投入占比为25.04% [3] 融资与重大项目 - 公司拟定向增发不超过4813.87万股，募资不超过10.69亿元，尚需上交所审核及证监会注册 [4][5] - 2024年3月披露某国卫星通信项目购销合同，金额1.12亿美元（不含税），截至报告披露日尚未收到款项 [4] - 2025年4月披露与刚果民主共和国签署国家骨干光纤宽带网络项目框架协议，总包预算15亿美元（不含税），项目资金方案仍在沟通，尚未启动 [4]

本次发行拟募集资金总额不超过3.6亿元(含本数，募集资金总额已扣减前次募集资金中用于补充流动资 金金额超出前次募集资金总额30%的部分)，扣除发行费用后拟全部用于补充流动资金和偿还有息负 债。 帝欧水华（002798）(002798.SZ)发布2025年度向特定对象发行A股股票预案，本次发行的发行对象为水 华智云，水华智云拟以人民币现金方式认购本次发行的全部股票。发行价格为5.05元/股，发行价格不 低于定价基准日前20个交易日。 ...

本次发行拟募集资金总额不超过3.6亿元(含本数，募集资金总额已扣减前次募集资金中用于补充流动资 金金额超出前次募集资金总额30%的部分)，扣除发行费用后拟全部用于补充流动资金和偿还有息负 债。 智通财经APP讯，帝欧水华(002798.SZ)发布2025年度向特定对象发行A股股票预案，本次发行的发行对 象为水华智云，水华智云拟以人民币现金方式认购本次发行的全部股票。发行价格为5.05元/股，发行 价格不低于定价基准日前20个交易日。 ...

文章核心观点 - 探路者控股集团股份有限公司的特定对象发行股票认购方出具了具有多重时间维度的不减持承诺函 以保障本次定增事项的稳定推进并提振市场信心 [1][7] 定增认购方背景 - 本次向特定对象发行股票的认购方为北京通域合盈投资管理有限公司和北京明弘毅科技有限公司 两家企业均由李明先生实际控制 构成一致行动人 [2] 股份减持限制承诺条款 - 认购方承诺在本次发行定价基准日2025年10月31日前六个月内未以任何形式减持所持有的探路者股份 确保了定增定价的公允性基础 [3] - 认购方承诺自定价基准日起至本次发行完成后六个月内不会以任何方式减持所持有的公司股票 覆盖了定增实施及完成后的短期稳定期 [4] - 针对本次定增中认购的股份 认购方承诺自定价基准日至本次发行结束之日起三十六个月内不减持 锁定期长达三年 [5] 承诺的约束力与法律效力 - 认购方特别指出若违反上述承诺 其因减持所得收益将全部归探路者所有 并将依法承担由此产生的法律责任 [6] - 认购方保证承诺内容真实 准确 完整 不存在虚假记载或误导性陈述 [6] 市场影响与公司治理意义 - 认购方主动出具长期减持限制承诺有助于降低市场对新增股份解禁后抛售的担忧 稳定二级市场预期 [7] - 此举显示出核心投资方与上市公司的利益绑定 为本次定增的顺利实施及后续公司治理稳定性提供了支撑 [7]

宏达股份｜600331｜农化制品 2025 年 10 月 31 日 定向发行完成，资本结构大幅优化。公司向控股股东定向发行的 6.096 亿 股已于三季度办理完成，募集资金总额 28.53 亿元，并足额到账。定增完 成后，控股股东蜀道集团及其一致行动人合计控制公司股份比例提升至 47.17%，而公司则利用募集资金全额偿还了带息负债，资产负债率从年 初的 82.87%下降至 14.55%，财务费用较上年同期减少 2331.86 万元。 多龙铜矿开发进程稳步推进。多龙铜矿的开发是公司远期业绩增长的主要 看点，该矿山的开发建设工作在报告期内依旧持续推进。9 月 10 日，多 龙铜矿采矿权申请取得阿里地区行政公署批复意见，目前已报送西藏自然 资源厅审批，目标矿区能够在 2030 年投产试运营。 根据公司三季度业绩表现，我们对公司的盈利预测进行了部分调整，预计 证券研究报告 宏达股份三季报点评：扭亏为盈，主业经营边际改善 [Table_Author] 李纵横 分析师 Email:lizongheng@lczq.com 证书:S1320524090001 投资要点： 2025 年 10 月 31 日，宏达股份发布公告披露 ...