业绩预期 - 华尔街分析师预测公司2026财年第二季度每股收益为1.02美元，同比增长8.5% [1] - 华尔街分析师预测公司2026财年第二季度营收将达到151.2亿美元，同比增长8.1% [1] - 分析师预测公司2026财年第二季度产品营收将达到112.6亿美元，同比增长10.1%，服务营收将达到38.5亿美元，同比增长2.6% [4] - 分析师预测公司2026财年第二季度非GAAP毛利润预计为75.6亿美元，高于去年同期的69.2亿美元，服务业务非GAAP毛利润预计为27.3亿美元，高于去年同期的26.9亿美元 [4] 分业务预期 - 分析师预计网络产品业务营收可能达到77.4亿美元，同比增长13% [3] - 分析师预计可观测性产品业务营收将达到2.9826亿美元，同比增长7.7% [3] - 分析师预计安全产品营收为21.5亿美元，同比增长2% [3] - 分析师预测合作产品营收将达到9.8425亿美元，同比下降1.2% [3] 历史业绩与复苏动力 - 公司2024财年盈利和营收均出现下滑，但从2025财年开始实现同比增长 [4] - 截至2025年10月底的季度，公司每股收益增长10%至1美元，营收增长8%至149亿美元，其中网络业务增长最快，增长15%至78亿美元 [4] - 公司的复苏得益于成功的业务多元化，通过收购Webex、AppDynamics和Splunk等公司，实现了从网络硬件到软件和服务领域的多元化发展 [4] - 过去一年来，公司股价表现优于大盘，持续受益于人工智能投资周期，其中最引人注目的是其获得了13亿美元的人工智能基础设施订单 [4] 人工智能业务前景 - 投资者将关注管理层对公司人工智能基础设施业务发展势头及其积压订单的评论 [4] - 截至10月底，公司剩余履约义务(RPO)为429亿美元，同比增长7.2% [4] - 瑞银分析师预计，鉴于2026财年第一季度人工智能订单受益于约6.5亿美元的“异常强劲”的光模块订单，保守预测公司第二季度人工智能订单将环比持平，约为13亿美元，约占其2026财年人工智能订单目标62亿美元的20% [6] - Evercore分析师指出，公司提供多种AI解决方案，包括Silicon One的G200、基于P200的系统以及光模块(Acacia)，这些有助于推动向可插拔解决方案的转型和从铜缆到光纤的过渡 [7] - 分析师认为正在进行的人工智能基础设施建设对公司有利，加上“围绕智能体人工智能构建的日益优化的软件层”，都将对公司发展起到积极作用 [7] 市场与合作伙伴动态 - 瑞银分析师指出，公司的主要人工智能合作伙伴之一Meta Platforms公布了2025年第四季度资本支出为221亿美元，同比增长49%，并宣布2026年资本支出预期中值为1250亿美元，同比增长近73% [6] - 根据行业调查，瑞银分析师预计，在核心企业市场改善的推动下，公司的营收将高于其此前预测的150.5亿美元，产品订单量将实现接近两位数的增长，而上一季度的增幅为13% [6] 市场共识与股价 - 华尔街对公司股票的共识评级为“强烈买入”，该评级基于11个“买入”评级和3个“持有”评级 [7] - 公司股票的平均目标价为90.80美元，瑞银分析师重申“买入”评级，目标价为90美元，Evercore分析师重申“买入”评级，目标价为100美元 [6][7] - 公司股票的股息收益率为2.1% [7] - 期权交易员预计，受2026财年第二季度财报影响，公司股价在业绩公布后将出现约5.97%的波动 [10]

2026财年第二季度业绩预期 - 华尔街分析师预测公司2026财年第二季度每股收益为1.02美元，同比增长8.5% [1] - 华尔街分析师预测公司2026财年第二季度营收将达到151.2亿美元，同比增长8.1% [1] - 分析师预计产品营收将达到112.6亿美元，同比增长10.1%，服务营收将达到38.5亿美元，同比增长2.6% [1] - 分析师预计公司非GAAP毛利润为75.6亿美元，高于去年同期的69.2亿美元，服务业务非GAAP毛利润预计为27.3亿美元，高于去年同期的26.9亿美元 [1] 分业务营收预期 - 网络产品业务营收预计为77.4亿美元，同比增长13%，是增长最快的业务 [1][1] - 可观测性产品业务营收预计为2.9826亿美元，同比增长7.7% [1] - 安全产品业务营收预计为21.5亿美元，同比增长2% [1] - 合作产品业务营收预计为9.8425亿美元，同比下降1.2% [1] 历史业绩与复苏背景 - 公司2024财年盈利和营收出现下滑，但从2025财年开始实现同比增长 [1] - 截至2025年10月底的季度，公司每股收益增长10%至1美元，营收增长8%至149亿美元，其中网络业务增长15%至78亿美元 [1] - 公司的复苏得益于成功的业务多元化，通过收购Webex、AppDynamics和Splunk等公司，实现了从网络硬件到软件和服务领域的多元化发展 [2] 人工智能业务发展 - 公司持续受益于人工智能投资周期，已获得13亿美元的人工智能基础设施订单 [2] - 截至2025年10月底，公司剩余履约义务为429亿美元，同比增长7.2% [2] - 瑞银分析师指出，公司主要人工智能合作伙伴Meta Platforms预计2026年资本支出中值为1250亿美元，同比增长近73% [4] - 瑞银分析师保守预测公司2026财年第二季度人工智能订单将环比持平，约为13亿美元，约占其2026财年人工智能订单目标62亿美元的20% [4] - Evercore分析师指出，公司提供多种AI解决方案，包括Silicon One的G200、基于P200的系统以及光模块，有助于推动向可插拔解决方案转型和从铜缆到光纤的过渡 [5] 市场评级与目标价 - 华尔街对思科股票的共识评级为“强烈买入”，基于11个“买入”评级和3个“持有”评级，平均目标价为90.80美元 [5] - 瑞银分析师重申“买入”评级，目标价为90美元 [4] - Evercore分析师重申“买入”评级，目标价为100美元 [4][5] - 公司股票的股息收益率为2.1% [5] 市场预期与风险关注 - 期权交易员预计，受财报影响，公司股价在业绩公布后将出现约5.97%的波动 [8] - 投资者将关注管理层对公司人工智能基础设施业务发展势头及其积压订单的评论 [2] - 瑞银分析师预计，在核心企业市场改善推动下，公司营收将高于其此前预测的150.5亿美元，产品订单量将实现接近两位数的增长 [4]