美国2025年10月贸易数据核心观点 - 美国2025年10月商品和服务贸易逆差连续第三个月环比下降，金额为294亿美元，环比减少188亿美元，降幅达39% [1] - 贸易逆差收窄主要受出口增长和进口下降共同推动，当月出口金额为3020亿美元，环比增长2.6%，进口金额为3314亿美元，环比下降3.2% [1] 分项贸易数据变化 - 出口增长主要受工业原材料推动，当月工业原材料出口增加102亿美元，其中非货币黄金出口增加68亿美元，其他贵金属出口增加36亿美元 [1] - 进口下降主要受消费品和工业原材料拖累，消费品进口因制药原料进口下降而减少140亿美元，工业原材料进口下降27亿美元 [1] - 资本货物进口呈现增长，当月增加68亿美元 [1] 主要贸易伙伴差额变动 - 美国与爱尔兰的贸易逆差大幅收窄，从151亿美元降至32亿美元，减少119亿美元 [1] - 美国与中国台湾的贸易逆差显著扩大，增加68亿美元，达到157亿美元 [1]

黄金及贵金属市场动态 - 黄金及其他贵金属价格从前一交易日的大幅抛售中反弹[1] - 市场焦点重新回到持续的全球风险上[1] 价格波动原因分析 - 前一交易日的抛售具有获利了结和在新年前重新布局的特征[1] - 推动此轮涨势的结构性条件依然存在 包括美元走弱和持续的地缘政治不确定性[1] - 多头可能正在回归[1] 宏观经济与政策背景 - 美联储将于凌晨公布12月会议纪要[1] - 交易员目前预期明年将有两次降息[1] 地缘政治风险因素 - 俄罗斯指责乌克兰试图袭击普京的官邸 并誓言报复[1] - 此举削弱了达成和平协议的前景[1]