文章核心观点 - 人工智能基建热潮，特别是对“冷数据”存储的巨大需求，意外地扭转了机械硬盘行业持续十年的下滑趋势，导致其出货量十年来首次增长、价格飙升至历史高位，并引发存储产业链的连锁涨价反应 [5][6][8] - 存储行业的主要厂商（如西部数据、希捷、三星、美光、英伟达）正将产能和资源优先分配给利润更高的AI及数据中心市场，导致消费级产品供应紧张和价格上涨，形成了“受害者联盟” [8][12][26][27][31] 01 有预谋的涨价 - AI发展催生了海量的“冷数据”（如训练完毕的原始数据备份），这类数据对访问性能不敏感，但对存储成本极其敏感，单位价格仅为固态硬盘1/7的机械硬盘成为首选存储介质 [10][11] - 机械硬盘市场在2024年迎来转折：出货量十年来首次增长，平均售价回到1998年巅峰水平，整体销售额较2023年大涨50% [6] - 面对激增的需求，主要硬盘厂商西部数据和希捷选择“控产保利润”而非扩产，导致供不应求，并将企业级市场的涨价传导至消费级产品 [11][12] - 机构预测未来几个季度机械硬盘价格将维持高位，甚至尚未触顶 [14] 02 有条件的躺平 - 机械硬盘市场自2012年出货量达顶峰后持续萎缩，固态硬盘因其体积小、噪音小、传输效率高等优势形成替代趋势：2011-2016年，机械硬盘出货量从6.2亿片降至4.7亿片，而固态硬盘从1460万片暴增近6倍至1.02亿片 [15][16] - 固态硬盘成本快速下降：每GB成本从2007年的12美元降至2017年的3美分，但近年来降本速度趋缓，与机械硬盘的成本差稳定在约7:1（企业级SSD与HDD单位TB价格比），为机械硬盘留出了稳定的利基市场 [19][22] - 两大硬盘寡头西部数据和希捷通过收购（如西部数据158亿美元收购闪迪）寻求向固态硬盘转型，并主动收缩消费级业务：消费级机械硬盘在两家公司营收占比从2020年的20%以上降至2025年的不到10%，战略重心转向利润更高的数据中心和企业级产品 [21][24] 03 受害者联盟 - AI基建潮引发存储产业链资源向高利润领域倾斜，消费电子成为“受害者”：三星半导体部门拒绝手机部门签订长期供货协议的请求，改为按季度签约，因其自产的LPDDR5X内存颗粒年内涨价超过100% [26] - 存储大厂美光宣布关停旗下消费级存储品牌英睿达，彻底退出消费级业务，以集中资源支持企业和数据中心等更大规模战略客户 [27][30] - 英伟达据传计划缩减下一代50系游戏显卡产能，以腾挪给利润极高的数据中心GPU（如H100），因后者单颗利润可抵10颗以上高端游戏显卡 [31]

文章核心观点 人工智能基建热潮，特别是对“冷数据”存储的巨大需求，意外地扭转了机械硬盘行业持续十年的下滑趋势，导致其出货量十年来首次增长、价格飙升至历史高位，并引发存储产业链的结构性变化，厂商策略性地将产能优先分配给利润更高的企业级市场，导致消费级产品供应紧张和价格上涨 [1][3][5][10] 机械硬盘市场复苏与涨价 - 2024年机械硬盘出货量出现十年来首次增长，整体销售额较2023年大幅上涨50% [1] - 机械硬盘平均售价在2024年一口气回到了1998年的巅峰水平 [1] - 两大硬盘厂商西部数据和希捷已宣布全线上调价格，并将原因归咎于AI和数据中心创造的需求 [3] - 2024年上半年，机械硬盘需求延续去年趋势，平均售价继续上涨，出现供不应求、存货告罄的情况 [8] - 机构预测未来几个季度机械硬盘价格将维持高位，甚至尚未触顶 [11] 涨价背后的驱动因素：AI与冷数据存储 - 涨价由AI基建引起的“冷数据存储”需求带动 [5] - “冷数据”指几乎不访问但规模巨大的数据，如训练完毕的原始数据备份和生成记录，对存储成本极为敏感 [5][7] - 机械硬盘因其低廉的单位存储成本成为冷数据存储的不二之选，其单位价格仅为固态硬盘的1/7 [7] - 随着模型参数和数据量以万亿计增长，冷数据体量迅速膨胀，持续推高对机械硬盘的需求 [7] 厂商策略：控产保利与产能倾斜 - 硬盘厂商面对需求复苏，第一反应是控制产量以保持利润 [9] - 西部数据CEO在2023年10月表态没有扩产必要，希捷在2026/27年产能已售罄的情况下也坚决不扩产 [10] - 由于没有新增产能，厂商将现有产能优先分配给利润更高的企业级用户，导致消费级产品供应减少、价格上涨 [10] - 西部数据和希捷在2024年9月前后脚宣布，包括消费级产品在内的机械硬盘全线涨价 [10] 机械硬盘行业的长期演变与现状 - 机械硬盘出货量自2012年左右达到顶峰后持续下滑，2011年至2016年从6.2亿片下降至4.7亿片 [12][14] - 固态硬盘对机械硬盘的替代趋势明确，同期出货量从1460万片暴增近6倍至1.02亿片 [14] - 固态硬盘生产成本迅速下降，每GB成本从2007年的12美元降至2017年的3美分 [16] - 目前机械硬盘在消费市场已全面溃败，主要依靠企业级冷存储市场支撑 [20] - 固态硬盘降本速度趋缓，希捷估算企业级固态硬盘与机械硬盘的单位TB价格比将长期保持在7:1 [21][22] - 消费级机械硬盘在两大厂商营收占比从2020年的20%以上下滑至2025年的不到10% [24] 存储产业链的连锁反应 - 内存颗粒大涨价，三星旗舰手机使用的LPDDR5X内存颗粒年内价格涨幅超过100% [26] - 三星半导体部门拒绝了手机部门签订长期供货协议的请求，改为按季度签约，以应对内存价格波动 [26] - 内存大厂美光宣布关停旗下消费级存储品牌英睿达，彻底退出消费级存储业务，以专注于企业和数据中心等更大规模战略客户 [27][28] - 业内盛传英伟达计划缩减下一代50系游戏显卡产能，以将资源腾挪给利润更高的数据中心GPU（如GB300） [30] - 对比显示，英伟达H100 AI GPU的BOM成本不到3500美元，但能以超过25000美元的价格出售，单颗利润远超消费级显卡 [30]

文章核心观点 - 人工智能基建热潮，特别是对“冷数据”存储的巨大需求，意外地扭转了机械硬盘行业持续十年的下滑趋势，导致其出货量十年来首次增长，平均售价和整体销售额大幅提升 [6] - 存储行业（包括机械硬盘、内存、固态硬盘）的产能和资源正系统性、有策略地从消费级市场向利润更高的企业级与数据中心市场倾斜，导致消费电子面临成本上升和供应紧张的压力 [8][11][23][24][26] 机械硬盘市场复苏与涨价动因 - 机械硬盘市场在2024年出现显著复苏，出货量实现十年来首次增长，平均售价回升至1998年巅峰水平，整体销售额较2023年大涨50% [6] - 此轮涨价主要由AI和数据中心对“冷数据”存储的需求驱动，冷数据规模庞大且对单位存储成本敏感，机械硬盘每GB成本仅为固态硬盘的1/7，成为首选 [9][10][11] - 主要厂商西部数据和希捷采取“控产保利润”策略，明确表示无扩产计划，并将现有产能优先分配给企业级用户，导致消费级产品供应紧张并跟涨 [11][12] 存储行业格局与厂商战略转型 - 机械硬盘市场已形成高度集中的寡头格局，西部数据、希捷和东芝三家份额合计接近90%，市场缺乏内卷动力 [13] - 固态硬盘对机械硬盘的替代趋势长期存在，2011至2016年间，机械硬盘出货量从6.2亿片降至4.7亿片，而固态硬盘从1460万片暴增近6倍至1.02亿片 [15] - 为应对行业变迁，主要硬盘厂商通过收购寻求转型：西部数据以158亿美元收购闪迪获得存储颗粒生产能力，希捷收购主控芯片公司SandForce，东芝则凭借自身颗粒生产能力（铠侠）和苹果产业链地位占据优势 [19] - 在企业级市场，固态硬盘与机械硬盘的单位TB价格比预计将长期保持在7:1，为机械硬盘保留了一个稳定的市场空间 [20] - 西部数据和希捷正主动优化产品结构，将资源向数据中心和企业级产品倾斜，消费级机械硬盘在其营收占比已从2020年的20%以上降至2025年的不到10% [22] AI热潮对消费电子供应链的冲击 - 存储芯片涨价潮已影响消费电子品牌，三星半导体部门因内存颗粒年内涨价超过100%，拒绝了手机部门签订长期供货协议的请求，改为按季度签约 [23] - 内存厂商美光宣布关停旗下消费级存储品牌英睿达，以集中资源支持企业和数据中心等更大规模的战略客户 [24] - 英伟达被传计划缩减下一代50系游戏显卡的产能，以腾挪资源给利润更高的数据中心GPU（如GB300），其H100数据中心GPU的利润率极高 [26]