面对外部环境的不确定性增加，下半年稳增长政策仍需加力，消费品以旧换新等扩内需政策措施有望继 续优化升级。 备受市场关注的"国补"资金，有了新进展。 国家发改委政策研究室副主任李超26日在发布会上表示，将在7月下达今年第三批消费品以旧换新资 金。 李超表示，将更加注重"时序性"和"均衡性"的原则，分领域制定落实到每月、每周的"国补"资金使用计 划，保障消费品以旧换新政策全年有序实施。 面对外部环境的不确定性增加，下半年稳增长政策仍需加力，消费品以旧换新等扩内需政策措施有望继 续优化升级。李超强调，当前外部环境的复杂性、严峻性、不确定性有所增加，全球经贸稳定增长面临 挑战，这些都会影响经济平稳运行。随着存量政策加快落地见效，新的储备政策陆续出台实施，我们有 信心、有能力把外部冲击的不确定性和不利影响降到最低，推动经济持续健康发展。 确保"两新"全年有序实施 今年以来，各地持续加力扩围"两新"政策，有力推动消费潜力加速释放。 从最新经济数据来看，5月份社会消费品零售总额同比增长6.4%，增速是2024年以来最高水平，消费成 为拉动经济增长的重要引擎。其中，消费品以旧换新政策发挥了重要作用。 李超介绍，消费品以旧换新 ...

全国节能宣传周与低碳日活动 - 今年全国节能宣传周时间为6月23日至29日，全国低碳日主题为"碳路先锋，绿动未来"，强调绿色低碳理念的推广 [1] - 乌苏市市场监管局联合12个单位开展宣传活动，通过悬挂标语、发放资料等方式普及节能降碳知识，推动绿色消费成为社会新风尚 [1] - 活动覆盖新市区鑫福源广场，重点宣传节能技能与降碳科普知识，强化公众参与度 [1] 市场监管与能效检查 - 乌苏市市场监管局对列入国家能效、水效标识目录的产品（如冰箱、空调、热水器等）开展执法检查，核查标识合规性与真实性 [1] - 检查范围涵盖家用电器（电冰箱、燃气灶具）和卫浴产品（坐便器、净水机），确保标注规范与备案信息一致 [1] - 质量计量部门将持续常态化检查用水用能产品，督促销售单位落实主体责任，引导绿色消费 [2] 绿色低碳实践与宣传 - 党员志愿者深入商铺、商超发放《节能降碳常识手册》，推动商户践行简约健康的生活方式（如减少一次性产品、节约用电） [2] - 通过现场答疑等形式倡导具体减排行动（少开车、光盘行动），强调微小行为的累积减排效果 [2] - 市场监管局号召全社会形成绿色低碳合力，将理念转化为实践，共同建设美丽乌苏 [2]

行业动态 - 第41届世界水利学大会在新加坡举行 主题为"创新水工程助力可持续发展" 来自全球五十多个国家的数千人参与 [1] - 大会由国际水利与环境工程学会和新加坡公用事业局联合主办 聚焦水资源管理 气候变化适应 水—能源—粮食安全等议题 [1] - 水利部与世界水理事会联合举办第五届全球水安全研讨会 主题为"水与生物多样性" 并设立中国展馆分享治水理念和实践经验 [1] 公司表现 - 金科环境作为中国展馆代表企业 展示创新产品"新水岛"智能净水机组和"水萝卜"AI智能体 [1] - 公司产品受到水利部 新加坡永续发展与环境部 联合国秘书长特别代表 多国特使的重点关注 [1] - 公司董事长向水利部副部长 新加坡永续发展与环境部常任秘书等重要嘉宾做产品介绍 [3] 产品技术 - 新水岛智能净水机组通过工业化 批量化 标准化生产 保证水资源安全稳定供应 拼装式安装节约80%占地面积和交付时间 [3] - 水萝卜AI智能体实现工艺优化 故障预测 多模态交互功能 达成全天候无人值守 保障运营稳定高效 [3] - 公司提出全生命周期管理体系 实现水资源持续 充足 可靠且高质量的供应 [3] 战略方向 - 公司探索科技实现水自由之路 推动从粗放式水管理向精细化转变 构建"取水—用水—再生—回用"体系 [3] - 公司通过资源化 产品化 AI数智化高效利用水资源 实现可持续管理 [3] - 公司方案响应联合国可持续发展目标中与水相关的议题 涵盖水资源短缺 水质 卫生设施 生态系统保护等 [4] 国际影响 - 公司通过品牌实力和创新产品向世界展示中国水资源管理方案 [4] - 公司以可持续方式维系安全的水资源管理 助力实现水自由之路 [4]

县域家电市场销售高峰 - 2025年6月1日至20日县域市场家电总销量环比增长28% [1] - 山东济南家电物流中心仓负责97个县域配送作业高峰物流车排队装货 [2] - 济南历城区彩石镇门店咨询购买人流络绎不绝6月销量环比增长33%空调冰箱为主力 [6][8] 以旧换新政策拉动消费升级 - 国补优惠推动中高端产品选择立式空调补贴后降价28% [10] - 2025年县域以旧换新销售额同比增长35%万元以上家电增长73%套购订单增长115% [10] - 德州巡展活动新品+优惠补贴+免费安装吸引大批消费者 [16] 绿色智能产品需求激增 - 烘干机净水机洗碗机成新宠销售额涨幅均超50% [11][18] - 嵌入式冰箱洗烘一体机扫地机器人进入寻常百姓家 [16] - 县域乡镇笔记本销售同比翻倍手机平板增速超一二线城市 [18] 定制化新品加速推出 - 企业研发聚焦乡村需求南方推大容量冰箱北方推电热泵采暖制冷一体设备 [21][22] - 梅雨季除湿机干衣护理机热销 [23] - 产品从"能用"转向"好用""讲究" [19] 创新服务模式打通最后一公里 - 动员志愿者网格员走村入户成立家电联盟设立流动服务站 [24][28] - 四川宣汉组建175家企业服务联盟实现跨店订购就近发货 [28] - 整合37乡镇售后服务提供安装调试检修等全品类服务 [31]

县域家电市场销售高峰 - 今年6月1日至20日县域市场家电总销量环比增长28% [1] - "以旧换新"需求旺盛 [1] - 烘干机、净水机、洗碗机成为县域市场"新三大件"家电 [1] - 绿色、智能产品深受县域消费者喜爱 [1] 县域消费升级趋势 - 县域消费者对品质生活的需求已向一、二线城市看齐 [1] - 改善型消费需求旺盛 [1] - 手机、平板、电脑产品客单价明显提升 [1] - 健康监测类智能手表、AI智能眼镜等新潮3C数码产品销量同比增长约5倍 [1]

齐鲁晚报·齐鲁壹点 许昱洲 可以看出，从格力电器门店到董明珠健康家，品牌的转变并非简单的名称更替，而是格力基于市场需求和自身发展做出的战略 升级。爆改后的格力美学空间，涵盖从客厅、卧室，到厨房、卫生间的全场景家庭生活，全方位引领行业朝着更加注重消费者 体验和健康生活理念的方向发展。格力曾表示，"董明珠健康家"的推出，是格力重构零售价值链的重要一步，随着多元化战略 的推进，格力产品已覆盖家用空调、暖通空调、冰箱、洗衣机、热水器、厨房电器、环境电器、智能楼宇、智能家居等多个领 域。同时突破了传统专卖店模式，打造了沉浸式体验空间，通过智能交互和场景化体验，构建起新的健康家居生态。 选择在山东开出董明珠健康家的"卖场首店"，格力看中的正是其巨大的市场潜力。作为经济与人口大省，山东家电消费市场活 力强劲，升级趋势明显，尤其在健康、智能家电领域需求旺盛。同时，山东省近年持续加力扩围"两新"政策，更为家电行业的 发展提供了肥沃土壤。 "好空调 格力造"曾是山东消费者对格力的深刻印象。近日，格力的一项新举动正有力打破"格力=空调"这一固有认知——董明珠 健康家亮相山东寿光，正为当地市民消费者传递着超越空调范畴的健康智慧生活方 ...

公司战略与品牌布局 - 公司推出全新渠道战略品牌"董明珠健康家"，基于对家电行业趋势、渠道体系及多元化战略的综合考量[2] - 该品牌旨在提升消费者对全系列健康家电的关注度，推动多元化战略持续发展[2] - 全国首家面积突破1000㎡的旗舰体验店在长沙开业，标志着公司在全屋智能健康生活领域迈出重要战略步伐[2] - 计划到2025年在全国开设3000家门店，持续扩大品牌影响力[10] 门店业绩与产品表现 - 已开业的近百家门店在开业30天内实现零售总额超亿元[2] - 超三成门店的冰箱、洗衣机销售额占比达到门店总销售额10%以上[2] - 门店以"空气－水质－膳食"三位一体为核心理念，打造多元生活场景体验[3] 核心产品与技术亮点 - 格力•玫瑰空调采用3D玫瑰花瓣设计，搭载自主研发的"风不吹人"技术，实现冷暖气流分离[5][7] - 全域养鲜冰箱采用光合水润养鲜科技和-38℃超冻锁鲜技术，实现食材长久保鲜[8][10] - "6个9"净水机能拦截88种有害物质，细菌去除率高达99.9999%[8] - 无涂层铸铁电饭煲采用高纯度生铁铸造，无化学涂层[8] - 中央空调展示区提供"风不吹人"技术应用及定制化设计方案[10] 营销与消费者体验 - 开业活动通过探店直播形式展示产品，由公司董事长及明星嘉宾共同参与[5][7] - 门店通过场景化展示（书房、厨房、客厅等）让消费者沉浸式体验健康生活方式[3] - 公司强调门店建设重要性，旨在让消费者更便捷享受健康、舒适、节能的产品服务[10]

光谷，中国三大智力密集区之一。这片518平方公里的创新热土，常住人口已突破120万，加上工作人口总量接近200万，35岁以下青年占比达70%，是武汉 最年轻的城区。究竟什么样的科技感，吸引见惯前沿科技的光谷人纷至沓来？ 湖北日报讯（记者肖丽琼）5月17日，主打科技感消费生态的商场——京东MALL光谷广场店试营业。当天，蜂拥而至的顾客挤满各个柜台。 科技感与生活味的碰撞迸发出强劲的消费活力。记者在现场看到，收银台前排起付款长龙，而比购物车更满载的，是消费者的体验获得感：市民争相与机器 人互动，品鉴各种智能家电制作的鸡尾酒、蛋糕美食、咖啡奶茶，在小提琴手演奏的音乐声中感受跨次元的乐趣。 在光谷这个科技创新的策源地，京东MALL用一场热闹的开业秀证明：当生活实验室般的场景将实体店从交易场所升级为"生活灵感的孵化场"，实体商业仍 将拥有不可替代的价值锚点。 答案藏在商场的每个角落。一楼中庭，人形机器人占据C位，它绅士地与顾客握手、比"耶"；舞台前，萌态十足的机器"汪汪队"摇头晃脑，伸出爪子和孩子 们互动，现场笑声不断。但真正的科技震撼，在于将概念转化为可触摸的生活场景：学习桌前，家长与孩子通过AI学习机探索知识宇宙； ...

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [1] 报告的核心观点 - 开能健康24年收入业绩不及预期，25Q1收入业绩超预期，外销业务贡献增长，内销净水市场低迷，受益规模化及数字化管理毛利率提升，下调25 - 26年盈利预测，新增27年盈利预测，维持“增持”评级 [4][6] 根据相关目录分别进行总结 市场与基础数据 - 2025年4月30日收盘价5.90元，一年内最高/最低8.49/4.41元，市净率2.9，息率3.73，流通A股市值25.44亿元，上证指数3279.03，深证成指9899.82 [1] - 2025年3月31日每股净资产2.02元，资产负债率55.60%，总股本5.77亿股，流通A股4.31亿股 [1] 财务数据及盈利预测 |项目|2024|2025Q1|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业总收入（百万元）|1689|405|1796|1943|2104| |同比增长率（%）|1.0|6.3|6.4|8.2|8.2| |归母净利润（百万元）|84|25|140|170|183| |同比增长率（%）|-36.9|11.3|67.8|21.2|7.3| |每股收益（元/股）|0.15|0.04|0.24|0.29|0.32| |毛利率（%）|39.0|41.1|39.0|39.0|39.0| |ROE（%）|6.8|2.0|10.4|11.4|11.2| |市盈率|41|/|24|20|19| [5] 投资要点 - 2024年营收16.89亿元，同比增长1%，归母净利润0.84亿元，同比下降37%，扣非归母净利润0.77亿元，同比下降27%；25Q1营收4.05亿元，同比增长6%，归母净利润0.25亿元，同比增长11%，扣非归母净利润0.24亿元，同比增长17%；公司以5.65亿股为基数，每10股派现金红利0.4元，预计分红0.23亿元；24年净利润减少主因一次性损益事项，剔除后归母净利润0.99亿元，同比增加2.71% [6] - 外销业务贡献增长，中东/欧洲/亚洲/北美增速分别为62%/16%/14%/5%，内销部分区域下滑，华东/华北/华中/华南/华西增速分别为 - 3%/-19%/-9%/-30%/+12%，净饮机市场低迷，开能全屋净水机、全屋软水机在上海地区连续三年市场占有率35%以上 [6] - 2024年毛利率39.00%，同比增长1.47个百分点，因产品产量增加和数字化管理体系完善提升生产效率、降低成本 [6] - 下调25 - 26年盈利预测，预计归母净利润1.40/1.70亿元（前值1.54/1.87亿元），新增27年盈利预测1.83亿元，同比分别+68%/+21%/7%，对应市盈率24/20/19倍，维持“增持”评级 [6] 财务摘要 |项目（百万元，百万股）|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业总收入|1672|1689|1796|1943|2104| |营业成本|1044|1030|1096|1185|1283| |税金及附加|11|10|10|11|12| |主营业务利润|617|649|690|747|809| |销售费用|176|182|180|198|215| |管理费用|212|235|235|255|276| |研发费用|67|68|63|68|74| |财务费用|8|-4|2|-3|-8| |经营性利润|154|168|210|229|252| |信用减值损失|-2|-1|-1|-1|-1| |资产减值损失|-5|-7|-20|0|0| |投资收益及其他|-13|-15|15|20|15| |营业利润|162|140|205|248|266| |营业外净收入|-3|-5|0|0|0| |利润总额|159|135|205|248|266| |所得税|5|22|14|17|19| |净利润|153|113|190|231|248| |少数股东损益|21|30|50|61|65| |归属于母公司所有者的净利润|132|84|140|170|183| [8]

据上交所公告显示，上交所上市审核委员会将于3月28日召开2025年第10次审议会议，审议苏州华之杰电讯股份有限公司（简称：华之杰）的首发申 请。 公开资料显示，华之杰定位智能控制行业，主要为电动工具、消费电子等领域产品提供智能、安全、精密的关键功能零部件，公司是百得集团、牧田集 团、TTI集团等全球电动工具巨头的关键供应商之一，近年来正积极拓展新能源汽车、智能家居等领域业务。本次上市，公司拟募集资金48,608.58万 元，主要用于年产8,650万件电动工具智能零部件扩产项目及补充流动资金。 聚焦智能控制领域，一体化能力解决行业痛点 华之杰的主要产品为智能开关、智能控制器、无刷电机、精密结构件，主要应用于锂电电动工具、消费电子等领域。其中电动工具零部件产品占主营业 务收入的比例达到90%以上，是公司主要的收入来源。 国内外双轮驱动，绑定下游龙头业绩稳增 全球电动工具及园林工具消费市场呈现显著地域特征：欧美地区因人工成本高企叠加浓厚的DIY文化，形成家居装修、汽修维护、草坪修剪等自主作业 场景的持续需求。Frost&Sullivan数据显示， 北美市场自2018年超越欧洲成为全球最大电动工具市场，2020年以1 ...