业绩表现 - 上半年实现营收8965741万元同比下降392% 归属于上市公司股东的净利润为349946万元 扣除股份支付影响后净利润为443400万元同比增长1370% [2] - 冰箱业务营收占比超九成 境内业务营收5006753万元占比5584% 境外业务营收3958988万元占比4416%同比增长2091% [2] 盈利能力 - 毛利率同比微升021% 净利率下降035个百分点 主要受期间费用率上升069个百分点拖累 其中销售费用同比增长2602% [3] - 扣除股份支付影响后净利润同比增长137% 净利率未下滑 销售费用增长5942%主要因市场推广费及股份支付费用增加 [3] 财务健康度 - 应收账款3879827万元占总资产比例1816%同比下降262% 一年以上账龄应收账款占总体应收账款余额139% 占归母净利润1621% [4] - 应收账款回款正常 主要客户能在约定信用期内付款 对大客户信用政策稳定 未出现严重逾期情况 坏账计提政策暂无调整计划 [4] 股东结构 - 股东时乾中 志道投资减持计划已完毕 分别减持3%和1%股份 非公司控股股东或实际控制人 [5] - 本次权益变动不会对公司治理结构及持续经营产生重大影响 公司基本面稳健 [5] 产品结构 - 冰箱行业高端化 大容积化趋势显著 500L以上产品占比由2024年68%提升至76% 嵌入式 智能化 节能性需求增加 [6] - 境内营收下滑导致整体收入下降392% 公司处于过渡期 将继续调整产品和客户结构 重视海外市场拓展 [6] 战略布局 - 收购盛邦电器旨在向产业链上游延伸 发挥协同效应 提高零部件稳定性与可靠性 降低经营风险和采购成本 [7] - 无量智能PCBA产品营收约2800万元 略有亏损 主要客户集中在家电领域占比70% 新增洗地机等应用产品 [8] 境外业务 - 境外销售覆盖超100个国家和地区 南美洲 亚洲 北美洲增速明显 北美市场出口略有下降 [10] - 公司将根据国际贸易政策变动调整产能和销售策略 拓展新客户和市场 深耕海外核心市场及新兴市场 [10]

财务表现 - 2025年上半年营收89,657.41万元，同比下降3.92% [2] - 归属于上市公司股东的净利润为3,499.46万元，扣除股份支付影响后为4,434.00万元，同比增长13.70% [2] - 毛利率同比微升0.21%，净利率下降0.35个百分点，主要受期间费用率上升0.69个百分点影响 [3] - 销售费用同比增长26.02%，主要因市场推广费及股份支付费用增加 [3] 业务结构 - 冰箱产品营收75,643.02万元，占比84.37% [2] - 商用展示柜营收7,842.13万元，占比8.75% [2] - PCBA产品营收2,845.60万元，占比3.17% [2] - 500L以上冰箱产品占比从2024年68%提升至76% [4] - 境内营收50,067.53万元，占比55.84%，同比下降17.34% [2][4] - 境外营收39,589.88万元，占比44.16%，同比增长20.91% [2][4] 境外业务 - 境外收入同比增长21%，占比从2022年18.81%上升至44.16% [3] - 南美洲、亚洲、北美洲增速明显 [6] - 销售区域涵盖美国、印度尼西亚、澳大利亚、加拿大、墨西哥等全球多个国家和地区 [6] 应收账款与资产质量 - 应收账款达38,798.27万元，占总资产比例18.16% [3] - 一年以上账龄应收账款占比1.39%，占归母净利润16.21% [3] - 应收账款同比下降2.62%，回款正常，未出现严重逾期情况 [3] 战略发展 - 收购盛邦电器70%股权，向产业链上游延伸拓展 [5] - 控股子公司无量智能布局新能源储能、汽车电子等领域 [6] - 无量智能2025年上半年PCBA产品营收约2800万元，略有亏损 [6] - 无量智能客户70%集中在家电领域，新增洗地机、制冰机等应用产品 [6] 股东变动 - 股东时乾中、志道投资分别减持3%和1%股份 [3][4] - 减持计划已实施完毕，股东非控股股东或实际控制人 [4] - 减持不影响公司治理结构及持续经营 [4]

政策环境 - 国家自2024年下半年起陆续出台推动消费品以旧换新政策 对消费者购买冰箱等家电产品提供补贴 [1] 公司业务模式 - 公司采用ODM模式为下游品牌商提供容积400L以上的大冰箱和商用展示柜产品 产品直接销售至品牌商 [1] - 客户通过线上线下多渠道进行终端销售 [1] 市场战略 - 公司将持续关注相关政策及市场动态 积极把握机遇开拓国内外市场 [1] - 公司致力于提升经营业绩以回报投资者 [1]

抽查概况 - 山东省市场监督管理局2025年第1批多用途锅产品质量省级监督抽查共抽查58批次产品 其中生产环节22批次 销售环节31批次 网售环节5批次 [3] 抽查标准 - 抽查依据GB 4706.1-2005《家用和类似用途电器的安全 第1部分：通用要求》和GB 4706.19-2008《家用和类似用途电器的安全 液体加热器的特殊要求》等标准 [3] - 检验项目包括对触及带电部件的防护、输入功率和电流、发热、工作温度下的泄漏电流和电气强度、耐潮湿、泄漏电流和电气强度、非正常工作、稳定性和机械危险、机械强度、结构、内部布线、电源连接和外部软线、外部导线用接线端子、接地措施、螺钉和连接、电气间隙、爬电距离和固体绝缘等 [3] 不合格情况 - 发现1家生产者滨州楠北电器科技有限公司的1批次产品不符合相关标准 不合格项目为机械强度 [3][5] - 不合格产品为NBDG-30型号多功能电热锅 功率2100W 生产日期或批号未标注 [5] 合格情况 - 57批次产品合格 包括滨州尚厨电器有限公司SCDG-30型号、山东多星电器有限公司CUFG5-21F型号、山东佳佳恋厨业有限公司JJLDG-26型号等 [5][6][7][8] - 合格产品覆盖生产、销售和网售环节 功率范围从600W到2100W不等 [5][6][7][8] 企业状态 - 21家企业未抽到 其中山东齐天乐电器科技有限公司等3家通过登记的住所或者经营场所无法联系 周村区宏德电器厂等13家待销产品数量不符合要求 周村双旭电器厂等2家停产 淄博好姊妹厨业有限公司暂时停产 聊城悦信购物广场有限公司等2家不再销售抽查产品 周村锅大姐电器经营所售产品不支持配送 [8][9]

资助计划概况 - 2025年度"卓博计划"共资助900名博士后 采用分档资助模式 最高资助金额达50万元[1] - 资助分为三档：A档200人各50万元 B档300人各30万元 C档400人各20万元 资助期均为2年[2] - 86.7%资助对象研究方向与江苏省"1650"产业体系和"51010"战略性新兴产业集群相关[1] 重点支持领域 - 资助重点投向智能制造 新能源 生物医药等关键领域[1] - 超八成入选者研究方向与江苏"1650"产业体系紧密相关[1] - 75.8%人选分布在省级以上重大科创平台 包括苏州实验室和紫金山实验室等[2] 人才质量与分布 - 30.1%入选者毕业于世界前100强高校[2] - 46% A档入选者来自"双一流"高校 省高水平建设高峰计划建设高校或中国科学院系统[2] - 21% A档入选者来自专精特新"小巨人"等企业 16%来自高水平医院[2] - 64.8%入选者参与国家级重大科研项目[2] 产学研融合 - 计划推动博士后人才向企业生产科研一线集聚 入选者中产业一线博士后数量增加[1] - 遴选注重科技创新与产业创新深度融合 将科研成果预期转化效益列为重要评审指标[1] - 东南大学70名博士后入选 其中A档14个 居全省前列[2] 具体项目案例 - 无锡小天鹅电器有限公司博士后科研工作站秦敏凯研究电催化技术 解决洗衣机织物防串色 低温除菌除螨等技术难题[1] - 中国科学院紫金山天文台江贤恺参与先进天基太阳天文台重大空间专项 贡献硬X射线成像仪研制与测试工作[2] 人才留用政策 - 出站后留苏工作者可纳入省"333高层次人才培养工程"第三层次培养对象[3] - 到事业单位工作者优先办理进编手续 优先聘用到相应专业技术岗位 可超岗位聘用[3] - 同等条件下优先推荐相关人才计划和科研项目[3]

银行业薪酬与结构改革 - 24家A股上市银行上半年人均月薪达3.02万元 同比增加1300元 [4] - 银行薪酬改革从"控高"转向"提低"与"风险约束"并重 管理层降薪成趋势 [4] - 33家A股上市银行管理层薪酬总额同比下降 最高降幅达82.4% "反向讨薪"机制持续落地 [4] 科技行业动态 - 苹果印度市场营收达90亿美元创历史新高 同比增长13% iPhone销售占比最高 [9][10] - 摩根士丹利预测iPhone 17系列将自2017年来首次提价 预计使2026财年平均售价提高5% [12][13] - 谷歌母公司Alphabet市值单周增加2300亿美元 因反垄断裁决获胜 [17][18] - 联发科否认英伟达730亿美元收购传闻 [16] - 苹果App Store正式支持抖音支付 用户可在Apple Music、iCloud等服务中使用 [9] - Cerence AI起诉苹果侵犯文本输入与识别等多项专利技术 [13] 消费与零售行业 - 格力电器上半年营收973.25亿元 同比下降2.46% 公司强调35年从不参与价格战 [10][11] - lululemon第二财季净营收25亿美元同比增长7% 毛利率下降110个基点至58.5% [24] - 新希望8月生猪销售收入17.22亿元 同比下降30.73% 销售价格同比下降是主因 [24] - 泡泡玛特在27个国家完成海关备案 累计拦截假货791万件涉及240多批次 [15] - 盒马邻里自提业务将于10月4日停止运营 未来重点发展盒马鲜生业态计划财年内开店近100家 [20] 人工智能与科技创新 - 月之暗面Kimi K2模型升级至0905版本 上下文长度扩展至256K 输出速度达60-100 Token/s [20] - 蚂蚁国际旗下Antom推出AI智能体支付解决方案 采用支付意图授权模型 [21] - 北京大学与百度智能云联合推出全球首个"一站式"数智化生命科学研究平台AI4S LAB [22] - 智平方半年完成7轮数亿元融资 用于大模型GOVLA和通用智能机器人AlphaBot迭代 [23] - 联想发布全球首款垂直旋转屏AI PC ThinkBook VertiFlex概念机 支持智能手机无缝连接 [25] 企业人事与架构调整 - 原vivo品牌副总裁贾净东加盟安克创新任首席营销官 [7][8] - 荣耀前中国区CMO姜海荣出任深蓝汽车CEO 原CEO邓承浩升任董事长 [19] - 张亮退出张亮麻辣烫公司直接持股股东行列 由旗下企业管理公司全资持股 [16] - 万达集团所持94亿元股权被冻结 涉及网络金融和小额贷款公司 [19] 交通与旅游政策 - 俄罗斯宣布对中国公民实行免签政策 作为对中国30天免签政策的对等回应 [5] - 国铁集团优化儿童及特殊旅客购票优惠 动车组二等座按执行票价5折计价 [5][6]

公司经营状况 - 公司外销收入占比超过75% [1] - 2025年7-8月外销订单延续6月以来弱复苏态势 [1] - 四季度外销订单趋势暂不明晰 [1] - 预计全年外销总体情况偏弱 [1] 外部环境影响 - 美国关税政策对公司外销订单造成影响 [1] - 外销业务景气度相对低迷 [1]

出口表现 - 广州海关关区企业前7月出口空调、冰箱、电扇等家电产品约5500万台 [1] - 出口数量同比增长约6% [1]

公司将于2025年9月1日下午15:00和2025年9月2日下午14:00接受中信证券等投资者调研 公司由陈艺抒等人参与接待并回答投资者问题[1] 财务表现 - 2025年1至6月份营业收入构成中按摩居室电器占比42.88% 按摩小电器占比29.7% 健康环境产品占比14.84% 其他占比9.53% 其他业务占比3.05%[1] - 截至发稿时公司市值为44亿元[1]

公司技术突破 - 公司牵头承担"十四五"国家重点研发计划"工业软件"重点专项并顺利通过综合绩效评价 [1] - 项目打造全新"格力协同屋"模式和工业互联平台 解决大规模制造产业链协同难题 [1] - 项目已带动2万多家企业实现业务协同 [1] 生产效率提升 - 珠海金湾超级工厂实现平均15秒下线一台空调的生产节奏 [1] - 生产效率实现翻倍提升 [1] - 智能制造水平达到极致化程度 [1] 行业影响与未来规划 - 技术突破为中国制造业转型升级注入强劲动力 [1] - 公司将继续以创新驱动产业升级 [1] - 通过科技强化"中国制造"硬核实力 [1]