剪叉车

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长沙硬核智造霸屏非洲“朋友圈”
长沙晚报· 2025-06-14 22:29
中非经贸博览会展示长沙工程机械实力 - 第四届中国-非洲经贸博览会在长沙开幕 中联重科 三一重工等长沙工程机械领军企业展示先进装备 [3] - 中联重科展出工程起重机械 高空作业机械 土方机械 农业机械四大类产品 精选契合非洲施工和农业需求的装备 [3] - 公司展出的ZLT3000V501随车起重运输车吊臂为国内同吨位最长 作业稳定性和综合起重性能出众 吸引西非客商当场表达采购意向 [3] 中联重科产品在非洲市场的优势 - 高空作业机械展出叉装车 剪叉车 直臂车 曲臂车四大类6款产品 其中两款伸缩臂式叉装车以越野性能优越 工地适应性强备受关注 [5] - 针对矿山需求的ZE385G履带式液压挖掘机采用高端配置 稳定可靠 节能高效 坚固耐用 [5] - 展出的3款农机精品包括TE100谷物联合收获机 RS1604轮式拖拉机和DV3504智能混动拖拉机 以技术领先 适应性强受青睐 [5] 中联重科在非洲市场的发展 - 公司是中国装备制造行业最早进入非洲的企业之一 经过近20年深耕 已成为非洲主要工程机械 农业机械出口厂商之一 [5] - 在非设备量已突破10000台 在"端对端 数字化 本土化"海外业务体系赋能下 近年来非洲销售实现爆发式增长 [5] - 来自纳米比亚 苏丹 肯尼亚 加纳等国客户对公司产品有信心 看重其本地化布局优势 期待进一步合作 [5] 长沙工程装备与非洲合作 - 长沙工程装备与非洲各国合作紧密 在推动当地基础设施建设中发挥重要作用 [6] - 企业将借助中非经贸博览会平台 持续深度参与非洲发展事业 助推经济社会发展和现代化进程 [6]
浙江鼎力(603338):归母净利25Q1环比同比皆改善,积极拓展海外市场
天风证券· 2025-05-14 22:16
报告公司投资评级 - 行业为机械设备/工程机械,6个月评级为买入(维持评级),当前价格48.29元 [6] 报告的核心观点 - 2024年公司营收增长但归母净利润下降,25Q1营收和归母净利润环比同比皆改善,公司积极拓展海外市场,受中美贸易摩擦影响调整盈利预测,维持“买入”评级 [1][3][4] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2024年公司实现营业收入77.99亿元,同比+23.56%;归母净利润16.29亿元,同比下降12.77%;25Q1实现营收18.98亿元,实现归母净利润4.29亿元 [1] - 24年全年毛利率/净利率分别为35.04%/20.89%,同比-3.45/-8.69pct;销售/管理/研发/财务费用率分别为3.26%/2.88%/3.28%/-1.18%,同比-0.42/+0.64/-0.21/+2.7pct [2] - 24Q4营收16.65亿元,同比+6.07%,环比-26.79%;归母净利润1.68亿元,同比 -70.65% ,环比 -73.53%;毛利率/净利率分别为30.94%/10.04%,环比-6.66/-17.97pct [2] - 25Q1营收18.98亿元,同比+30.72%,环比+13.98%;归母净利润4.29亿元,同比+41.83%,环比+154.59%;毛利率/净利率分别为40.56%/22.58%,同比-0.55/+1.76pct,环比+9.62/+12.54pct [3] - 预计2025 - 2027归母净利润分别为21.34/25.31/28.75亿元,同比+31%/+19%/+14%,对应PE11/10/9X [4] 产品与地区营收 - 全年剪叉车/臂式/桅柱式分别实现营收34.44/29.56/7.72亿元,同比+14.41%/+20.84%/53.14%,毛利率分别为35.52%/30.2%/38.81%,同比-2.96pct/+1.48pct/-2.85pct [3] - 国内/国外营收分别为16.49/55.23亿元,同比 -22.23%/+43.83% ,毛利率分别为26.39%/35.86% ,同比+0.89/-3.99pct [3] 海外市场拓展 - 公司产品远销全球100多个国家和地区,通过股权合作、建立分/子公司并组建本土团队等拓宽海外销售渠道,加大非贸易摩擦海外市场开拓力度,加强与海外大型租赁公司合作 [4] 欧盟“双反”调查结果 - 欧盟对原产于中国的移动式升降平台反倾销反补贴调查中,浙江鼎力获20.6%的最低关税,其余中国品牌税率为41.7% - 66.7% [4]
难逃周期的高空作业平台
新财富· 2025-02-27 16:22
高空作业平台行业发展历程 - 2013-2017年欧美市场主导增长,欧盟Stage IV排放法规淘汰30% Stage IIIA柴油机型(约7.8万台),催生年需求超3.9万台换机窗口 [2] - 同期欧美厂商技术卡位:法国Haulotte电动剪叉车市占率提升8个百分点,丹麦HMF氢能曲臂车获北欧市政订单;中国鼎力以40%价格优势突破欧盟市场,2017年出口量增至9000台 [2] - 2018-2024年中国厂商崛起,电动平台成本降低52%,鼎力18米剪叉车售价较JLG低62%,出口占比从9%飙升至31%,2023年全球TOP10中占据5席 [3] 市场驱动因素与周期特征 - 2018-2021年以内需驱动为主,2021年后转为出口驱动,内销波动小于土方机械(鼎力内销稳健 vs 三一内销持续下滑) [3] - 外销增长主要由欧美需求拉动,2020-2024年土方机械依赖一带一路国家,高空平台与叉车依赖欧美 [4] - 2024年H1数据显示:三一/徐工/中联外销同比增速分别为4.79%/4.80%/43.90%,鼎力外销占比达60.84% [5] 国内市场现状与挑战 - 2024年高空平台销量同比下滑12.88%,内销暴跌33.35%,租赁市场出租率指数持续下跌,行业租金跌幅更大 [9][11] - 双寡头宏信建发(34%份额)、海南华铁(23%份额)2024年尝试提价10%但未扭转下行趋势,中小租赁商面临出清压力 [8][9] - 保有量数据参考性有限:中国2022年人均3.45台/万人,远低于欧美(美国21.74台/万人),但人口密度差异导致直接对比失真 [7] 欧洲市场关税影响与应对 - 欧盟2024年对中国高空平台征收23.6%-49.3%反倾销税,鼎力/特雷克斯税率降幅显著(分别降7.7/2.7个百分点) [17] - 本地化豁免原则(55%欧洲供应链占比)推动中国厂商布局:鼎力波兰工厂(1.2万台/年产能)、中联德国电动产线、徐工土耳其组装厂 [18] - 2024年H1对欧出口增速从26%骤降至Q3的5%,Loxam等租赁商采购量同比下降37%,翻新设备投入量增28% [19][20][21] 美国市场增长放缓 - 美国双反关税下鼎力成唯一正常展业中国厂商(合计税率43.5% vs 山东临工183.4%) [23] - 2024年JLG母公司Oshkosh高空业务收入85.2亿美元(+6.8%),受益于480亿美元电网改造需求;Terex因欧洲疲软收入微降1.2% [24] - 战略分化:Oshkosh绑定北美租赁商(贷款期限延至4.2年),Terex转向中东能源项目(沙特订单增14%) [25] 行业周期与全球格局 - 三重冲击:中国基建降温、欧美需求政策压制、一带一路替代有限,2024年内外销同步下滑 [25] - 对比土方机械,高空平台外销已充分渗透欧美,但缺乏新兴市场增长点,周期下行压力更大 [25] - 欧洲绿色基建或存机会:欧盟2027年内燃设备禁令催生电动化替代,法国核电等能源项目带来结构性需求 [22]