证券研究报告 | 行业点评 gszqdatemark 2026 04 22 年 月 日 中小盘 商业航天再突破：力箭一号遥十二成功发射，中科宇航招股书解读 一、事件 2026 年 4 月 14 日，中科宇航力箭一号遥十二运载火箭于东风商业航 天创新试验区以"一箭 8 星"的构型成功发射，至此该型火箭已累计 将 92 颗卫星送入预定轨道，入轨载荷总质量超 12 吨；4 月 15 日，公 司科创板 IPO 收到审核问询。 二、核心观点 （一）商业闭环能力稳步推进，民营火箭龙头地位已获市场规模化验证 国内商业航天产业正处在从"技术验证期"向"商业化落地期"的转 型，赛道核心矛盾已从"能否实现入轨"转向"能否稳定、高频、低成 本完成订单履约"。公司依托""运运力、低成本、高频、、高靠""的 核心竞争力，已成为我国民营商业火箭市场龙头企业。 "三阶递进"发展路径清晰，商业化进程行业显著领先。公司第一阶段以 力箭一号首飞突破完成技术体系搭建与产能筹备，筑牢商业化发展根 基；第二阶段实现火箭量产发射，同步完成液体火箭布局与靠复用技 术关键突破；第三阶段持续巩固固体火箭龙头优势，液体火箭首飞落 地，太空经济全场景服务能力成型 ...

证券研究报告 | 行业点评 gszqdatemark 2026 04 22 年 月 日 中小盘 商业航天再突破：力箭一号遥十二成功发射，中科宇航招股书解读 一、事件 2026 年 4 月 14 日，中科宇航力箭一号遥十二运载火箭于东风商业航 天创新试验区以"一箭 8 星"的构型成功发射，至此该型火箭已累计 将 92 颗卫星送入预定轨道，入轨载荷总质量超 12 吨；4 月 15 日，公 司科创板 IPO 收到审核问询。 国内商业航天产业正处在从"技术验证期"向"商业化落地期"的转 型，赛道核心矛盾已从"能否实现入轨"转向"能否稳定、高频、低成 本完成订单履约"。公司依托""运运力、低成本、高频、、高靠""的 核心竞争力，已成为我国民营商业火箭市场龙头企业。 "三阶递进"发展路径清晰，商业化进程行业显著领先。公司第一阶段以 力箭一号首飞突破完成技术体系搭建与产能筹备，筑牢商业化发展根 基；第二阶段实现火箭量产发射，同步完成液体火箭布局与靠复用技 术关键突破；第三阶段持续巩固固体火箭龙头优势，液体火箭首飞落 地，太空经济全场景服务能力成型，商业价值持续兑现。 发射业绩持续领跑，市占率稳居民营赛道首位。截至 2026 ...