医疗器械行业政策驱动增长 - 行业正迎来前所未有的发展机遇 国家推动的"以旧换新"政策为行业注入强劲动力 [1] - 各地卫健委密集开展市场调研活动 医疗设备集采订单频频传出 [1] - 医疗器械上市公司纷纷加大市场投入力度 积极抢占市场份额 [1] 集采订单与市场需求 - 2024年前5个月医疗设备采购公开招标公告达3832条 较去年同期2412条增长58.87% [3] - 中央公告类别招标从30条激增至193条 同比增长5.43倍 [3] - 福建省CT、MR医用设备集采预算8.97亿元 涵盖92台设备 [3] - 湖北省武汉大学中南医院设备数量从3台调整为57台 总投资2.6亿元 [3] - 三亚市卫健委两批次设备集采总预算约3亿元 涵盖彩超、CT、MR等设备 [3] - 2024年前4个月医学影像设备同比增长106% 放射治疗设备同比增长83% 外科手术设备同比增长80% 生命支持设备同比增长73% 体外诊断设备同比增长44% [3] - 预计2025年医疗设备更新需求约300亿元 加上2024年未执行的400亿至500亿元 全年订单总量将达数百亿元 [3] 政策红利与行业周期 - 国务院提出到2027年医疗设备投资规模较2023年增长25%以上 [4] - 我国部分医学成像设备使用年限超10年 CT、MR、DSA和PET设备亟需更新 [4] - 2024年5月后大型医院启动医疗设备更新计划 涵盖MR、CT等影像诊断及放射治疗设备 [4] - 医疗新基建在全国展开 公共卫生和基层医疗机构建设专项债券、财政贴息贷款等政策相继落地 [4] - 国家鼓励采购国产设备 加快国产替代进程 [4] - 2025年"两新"政策加力 行业将进入持续十年左右的新周期 [4] 上市公司布局与业绩展望 - 某大型医疗器械公司高管表示在设备更新集采项目中保持60%以上胜率 [5] - 超研股份医用超声影像设备在多省市卫健委大宗投标项目中多次中标 [5] - 九州通2025年已中标湖北省人民医院脑机接口康复训练系统等采购项目 [5] - 伟思医疗预计2025年下半年至2027年需求将从刚需过渡到改善型产品 [6] - 迈瑞医疗产品在大型公立医院获广泛认可 在补短板、医院改扩建等项目具备优势 [6] - 开立医疗预计去年未落地的采购计划将在今年陆续落地 [6] - 迈瑞医疗判断业绩改善可能出现在三季度 将有明显复苏 [6]

行业动态 - "以旧换新"政策为医疗器械行业注入强劲动能 各地卫健委密集开展市场调研 医疗设备集采大单频传 [1] - 截至5月底 医疗设备采购公开招标公告数量同比增长58.87% 其中中央公告同比增长5.43倍 [3] - 今年前4个月 医学影像设备市场规模同比增长106% 放射治疗设备增长83% 外科手术设备增长80% 生命支持设备增长73% 体外诊断设备增长44% [4] - 业内人士预计2025年医疗设备更新需求约300亿元 加上2024年未执行的400亿至500亿元 全年订单总量有望突破1000亿元 [4] 政策支持 - 国务院《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》提出到2027年医疗等领域设备投资规模较2023年增长25%以上 [5] - 我国部分医学成像设备使用年限超过10年 亟需更新换代 现行法规要求淘汰过期、失效和落后的设备 [5] - 国家发改委等联合发布《推动医疗卫生领域设备更新实施方案》 2024年5月后大型医院陆续启动设备更新计划 [5] - 政策鼓励医疗机构更多采购国产设备 加快国产替代进程 [6] 企业应对 - 医疗器械上市公司积极竞标 某大型公司参与集采项目保持60%以上胜率 [7] - 超研股份医用超声影像设备多次中标大宗投标项目 入选优秀国产医疗设备产品目录 [7] - 九州通2025年已中标湖北省人民医院脑机接口康复训练系统等采购项目 [7] - 伟思医疗针对技术创新和专科能力建设两个维度为客户提供以旧换新方案 [8] - 迈瑞医疗产品在大型公立医院获得广泛认可 中标多个省级及以上大型政采招标项目 [8] 业绩预期 - 开立医疗预计今年中标增幅明显好于行业平均水平 业绩将呈现"前低后高"节奏 [9] - 迈瑞医疗判断设备更新订单将在下半年集中兑现 三季度开始会有明显复苏 [9] - 医装数胜分析上市公司营收确认时间 预计三季度会看到采购订单对财务报表的明显影响 [10]