交易概述 - 亚星化学正筹划以发行股份及支付现金方式购买天一化学控制权，或同步收购其他股东所持股份，并拟发行股份募集配套资金 [1] - 本次交易预计构成重大资产重组及关联交易，公司股票自2025年11月4日起停牌，预计停牌时间不超过10个交易日 [1] - 亚星化学已与天一控股签署《投资合作意向协议书》，但协议仅为初步意向，具体交易方案仍在商讨论证中，存在不确定性 [5] 标的公司（天一化学）概况 - 天一化学成立于2002年，注册资本8979.94万元，主要从事溴系列产品的研究、开发、生产，年产能超过6万吨，年产值10亿元 [2] - 公司控股股东为山东天一控股集团股份有限公司，持股比例约为56.36%，其余股份分散在23家机构和个人手中 [2] - 天一化学是细分领域“隐形冠军”，其四溴双酚A、十溴二苯乙烷等产品在国内市场占有率超过50%，部分水性功能单体在国际市场占有率高达70%以上 [3] 标的公司（天一化学）技术与研发 - 公司依托7大研发平台与80项专利技术，十溴二苯醚产品热稳定性超越欧盟REACH标准，四溴双酚A合成工艺反应收率从82%提升至93.5% [3] - 2024年，其主导制定的《溴系阻燃剂环保生产技术规范》获国家标准委审核通过 [3] - 天一化学曾于2022年开启上市辅导，但于2023年终止 [4] 收购方（亚星化学）财务状况 - 亚星化学2025年前三季度实现营业收入6.41亿元，同比下降2.53%，归母净利润为-1.44亿元，2024年全年归母净利润为-9703.47万元 [5] - 公司面临资金压力，在2024年年报和2025年半年报中均提到“资金保障的风险” [6] 收购方（亚星化学）项目进展 - 公司4.5万吨/年高端新材料(PVDC)项目设备、管道、电气仪表已基本安装完成，将于四季度内投运 [6] - 500吨/年六氯环三磷腈和500吨/年苄索氯铵产业化项目设备安装完成，也将于四季度内投运 [6] - 公司正处于转型关键攻坚期，新项目建设需投入大量资金予以保障 [6]

交易概述 - 亚星化学正筹划以发行股份及支付现金方式购买山东天一化学股份有限公司控制权 可能同步收购其他股东股份 并拟发行股份募集配套资金 预计构成重大资产重组及关联交易 [1] - 交易初步确定的对手方为标的公司控股股东山东天一控股集团股份有限公司 交易不会导致公司实际控制人变更 亦不构成重组上市 [2] - 交易事项尚处于筹划阶段 交易各方尚未签署正式协议 具体方案仍在商讨论证中 存在不确定性 公司股票自11月4日起停牌 预计停牌时间不超过10个交易日 [2] 标的公司情况 - 天一化学成立于2002年11月 注册资本8979.94万元 主要从事溴系列产品的研究、开发、生产 具有丰富的溴系列精细化工产品生产开发经验 [2][3] - 公司已形成年产四溴双酚A 十溴二苯醚 十溴二苯乙烷 氢溴酸等化学品6万吨以上的生产能力 集团公司年产值10亿元 产品出口世界多地 [3] - 公司核心优势在于溴系阻燃剂产品 其四溴双酚A 十溴二苯乙烷等产品在国内市场占有率超过50% 部分水性功能单体在国际市场占有率高达70%以上 是细分领域的隐形冠军 [3] 交易影响与公司近况 - 通过整合天一化学的溴化学品龙头地位和技术优势 有望实现业务多元化和协同效应 提升长期盈利能力 [3] - 亚星化学2025年第三季度氯化聚乙烯 100%烧碱 双氧水三大核心产品实现营业收入合计6.26亿元 首期CPE 烧碱 双氧水项目均已建成投产 园区公用工程也已投运 [4] - 公司4.5万吨/年高端新材料项目稳步推进 截至9月末设备 管道 电气仪表已基本安装完成 正在推进装置调试和试生产许可证办理 项目将于四季度内投运 [4]