板块整体表现 - 化学原料板块当日下跌0.16%，表现弱于上证指数（下跌0.26%）但优于深证成指（上涨0.63%）[1] - 板块内个股分化明显，振华股份领跌（-4.33%），龙佰集团领涨（5.09%）[1][2] 个股涨跌情况 - 涨幅前五分别为龙佰集团（5.09%）、*ST亚太（4.97%）、金浦钛业（4.53%）、六代股份（3.84%）、亚星化学（3.46%）[1] - 跌幅前五分别为振华股份（-4.33%）、三友化工（-3.02%）、金牛化工（-2.88%）、三祥新材（-1.99%）、氢碱化工（-1.99%）[2] - 成交额前三为卫星化学（6.36亿元）、龙佰集团（13.14亿元）、三祥新材（4.30亿元）[1][2] 资金流向分析 - 板块整体主力资金净流出3.98亿元，游资净流入1.6亿元，散户净流入2.39亿元[2] - 主力资金净流入前三个股为华谊集团（2684.79万元）、天原股份（2501.41万元）、雪天盐业（2139.13万元）[3] - 主力净占比最高为雪天盐业（20.91%）、华尔泰（10.54%）、大洋生物（10.28%）[3] - 游资净流入最显著个股为鲁西化工（1374.62万元）、金浦钛业（963.08万元）、惠云钛业（817.97万元）[3]

板块整体表现 - 化学原料板块当日下跌0.41% 跑输上证指数（上涨0.22%）和深证成指（上涨0.13%）[1] - 板块内个股分化明显 10只个股上涨且涨幅超1.5% 10只个股下跌且跌幅超0.8%[1][2] - 板块资金呈现主力净流出2.09亿元 但游资净流入1.2亿元 散户净流入8933.08万元 显示资金分歧[2] 领涨个股表现 - 振华股份（603067）涨幅居首达4.97% 收盘价18.59元 成交20.46万手 成交额3.78亿元[1] - *ST亚太（000691）涨幅4.94% 收盘价7.44元 成交6.26万手 成交额4656.16万元[1] - 世龙实业（002748）涨幅4.31% 收盘价10.17元 成交27.06万手 成交额2.73亿元[1] 领跌个股表现 - 大洋生物（003017）跌幅最大达3.82% 收盘价33.78元 成交4.52万手 成交额1.54亿元[2] - 三友化工（600409）下跌2.45% 收盘价5.97元 成交33.88万手 成交额2.02亿元[2] - 凯盛新材（301069）下跌2.41% 收盘价23.12元 成交11.73万手 成交额2.72亿元[2] 资金流向特征 - 龙佰集团（002601）获主力资金净流入2672.51万元 净占比4.8% 但游资和散户均呈净流出[3] - 中核钛白（002145）获主力净流入2574.03万元 净占比3.43% 散户资金净流出2497.77万元[3] - 华谊集团（600623）主力净流入2226.62万元 净占比高达13.55% 散户净流出1873.49万元[3] - 红星发展（600367）同时获主力净流入2111.11万元和游资净流入1093.59万元 但散户净流出3204.69万元[3]

化学原料板块市场表现 - 化学原料板块较上一交易日下跌0.5% 亚星化学领跌 跌幅4.18% [1] - 上证指数下跌0.51%至3807.29点 深证成指下跌1.23%至12510.6点 [1] 个股涨跌情况 - 君正集团涨幅最大达7.07% 收盘价5.60元 成交额36.67亿元 [1] - 惠云钛业涨幅4.98% 收盘价10.55元 成交额4.79亿元 [1] - 亚星化学跌幅最大为4.18% 收盘价8.25元 成交额1.10亿元 [2] - 三祥新材跌幅4.07% 收盘价29.91元 成交额8.57亿元 [2] 资金流向 - 板块主力资金净流出2.77亿元 游资资金净流出1.61亿元 散户资金净流入4.37亿元 [2] - 君正集团主力净流入3.86亿元 占比10.53% 游资净流出1.47亿元 [3] - 惠云钛业主力净流入4238.53万元 占比8.85% 游资净流入2657.07万元 [3] - 诚志股份主力净流入1568.10万元 占比12.33% 游资净流出567.75万元 [3]

股价表现与交易数据 - 9月3日盘中下跌2 04%至8 17元/股 成交7110 28万元 换手率2 22% 总市值31 68亿元 [1] - 主力资金净流出244 05万元 特大单买卖占比分别为3 38%和3 78% 大单买卖占比分别为10 48%和13 52% [1] - 年内股价涨幅70 21% 近5日/20日/60日分别上涨5 01%/16 88%/39 18% [1] - 年内4次登上龙虎榜 最近7月4日净卖出661 12万元 买卖总额占比分别为7 02%和8 90% [1] 公司基本面 - 主营业务为烧碱 CPE等化工产品 收入构成中化工产品占比99 86% [1] - 上半年营业收入4 28亿元同比减少2 89% 归母净利润亏损9653 40万元同比扩大54 70% [2] - A股上市后累计派现2 24亿元 近三年未进行分红 [3] 股东结构与行业属性 - 股东户数1 57万户较上期减少3 28% 人均流通股20098股增加3 39% [2] - 属于基础化工-化学原料-氯碱行业 概念板块涵盖新材料 山东国资 储能等 [2]

股价表现 - 亚星化学在5个交易日内录得3个涨停，累计涨幅达27.29%，累计换手率为21.52% [2] - 截至当日9:35，该股成交量达1129.79万股，成交金额1.03亿元，换手率2.91%，最新A股总市值为36.17亿元 [2] - 近期主力资金净流入波动显著，其中2025年8月29日净流入2763.25万元，8月28日净流出723.89万元，8月26日净流入2523.01万元 [2] 财务数据 - 公司上半年营业总收入为4.28亿元，同比下降2.89% [2] - 上半年净利润亏损0.97亿元，同比下降54.70% [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告围绕创新新材展开调研，介绍其沙特项目推进、高端产品表现、再生铝利用、研发创新和铝杆线缆领域地位等情况，展现公司在产业结构调整、全球化战略及可持续发展等方面的进展与成果 [27][29] 根据相关目录分别进行总结 调研基本情况 - 调研对象为创新新材，所属行业是商业百货，接待时间为2025年8月29日，上市公司接待人员有董事、副总经理、财务负责人许峰和副总经理、董事会秘书王科芳 [16] 详细调研机构 - 参与调研的机构众多，包括国泰海通证券股份、国投证券股份等证券公司，泓德、易米等基金管理公司，MILLENNIUM CAPITAL MANAGEMENT (HONG KONG) LIMITED等资产管理公司，North Rock Capital Management (HK) Limited等投资公司，上海申银万国证券研究所等证券研究所，中华联合保险集团股份等保险集团控股公司，以及君义振华(北京)、3W等其他类型机构 [17][18][19] 调研机构占比 未提及 主要内容资料 - 沙特项目：2025年公司计划投资不超2.09亿美元参股“沙特红海铝产业链综合项目”，涵盖铝产业链全链路产品，预期年产能为50万吨电解铝及50万吨高精度铝棒、铝板带箔，截至2025年7月已完成ODI备案审批，项目稳步推进 [27] - 高端化产品表现：2025年上半年，公司型材产品销量7.72万吨，同比增加43.93%，占比上升1.16个百分点；铝杆线缆产品销量50.13万吨，同比增加13.83%，占比上升3.45个百分点 [27] - 再生铝使用情况及规划：2025年上半年综合循环利用再生铝63.75万吨，同比增长12.37%，其中回收再生铝35.31万吨，使用自有产线回用铝28.44万吨；截至报告期末，6个再生铝项目投产，年产能达170万吨，未来处理能力将突破200万吨 [29] - 研发创新成果：报告期内加大研发创新力度，与合作伙伴参与多款小米汽车材料和产品开发并量产；新增授权专利38项，其中发明专利4项，实用新型专利34项；截至报告期末，共拥有573项境内专利，其中实用新型专利509项，发明专利64项 [29] - 铝杆线缆领域地位：是国内铝合金线缆材料研发生产规模最大的企业，连续多年参与国家高强超导线缆标准制定，是中国电线电缆行业“十四五”规划编制单位，“十三五”“十四五”期间国家西电东输项目70%以上的特高压导线中标单位采购其产品，报告期内获得电线电缆产品生产许可证并投入生产 [29][30]

板块整体表现 - 化学原料板块当日上涨0.14% 领涨股为亚星化学（代码616009）涨幅9.99% [1] - 上证指数上涨0.37%至3857.93点 深证成指上涨0.99%至12696.15点 [1] - 板块内10只个股涨幅超1.5% 其中亚星化学、大洋生物（003017）、博源化工（000683）分别以9.99%、5.01%、4.04%涨幅居前三 [1] 个股交易数据 - 亚星化学成交14.17万手 成交额1.16亿元 大洋生物成交9.02万手 成交额2.95亿元（注：原文单位"Z"疑似笔误） [1] - 博源化工成交量99.66万手为涨幅榜最高 成交额6.59亿元 金牛化工（600722）成交69.35万手 成交额4.95亿元 [1] - 跌幅最大个股为滨化股份（601678）下跌5.10% 成交93.33万手 成交额4.01亿元 六代股份（002109）下跌3.89% 成交99.37万手 [2] 资金流向分析 - 板块主力资金净流出5.59亿元 游资净流入1.71亿元 散户净流入3.88亿元 [2] - 凯盛新材（301069）主力净流出5672.74万元 占比11.58% 博源化工主力净流入5422.96万元 占比8.23% [3] - 亚星化学主力净流入2888.39万元 占比达24.82% 但游资净流出1488.63万元 维远股份（600955）游资净流入1026.78万元占比8.22% [3]

市场表现 - A股半日共有52只涨停股和3只跌停股 [1] - 天普股份实现6连板 长飞光纤和*ST沐邦达到5天4板 德创环保4连板 *ST威尔4天3板 农产品和建业股份3连板 盛泰集团和亚星化学4天2板 中国稀土和三维通信2连板 中国巨石和通富微电涨停 [1] - *ST高鸿连续15日跌停 *ST亚振和淳中科技跌停 [2] 行业板块 - 有色·钨概念板块表现活跃 广晟有色涨停 [1] - 固态电池概念走强 国轩高科和先导智能涨停 [1] - 能源金属板块上涨 盛屯矿业涨停 [1]

核心观点 - 公司强力推进生产经营和新项目建设双主线工作 多个新项目已基本建成并进入调试阶段 力争三季度投运[4] - 主要产品价格出现显著波动 烧碱同比上涨但环比下降 双氧水同比下降35.87%但环比上涨6.6%[11] - 公司通过子公司在新厂区完成产业复建 首期CPE、离子膜烧碱、双氧水装置已建成投产[12] 项目建设进展 - 4.5万吨/年高端新材料（PVDC）项目已基本建成 生产装置送电调试 力争三季度投运[4][12] - 500吨/年六氯环三磷腈和500吨/年苄索氯铵项目已基本建成 生产装置送电调试 力争三季度投运[4][12] - 1.2万吨/年双氧水法生产水合肼项目中试完成 工艺流程打通 正推进中试评审工作 项目进度有所延后[4][13] 产品价格变动 - 烧碱2025年二季度同比增长 因下游新增产能投放维持高开工 需求旺盛支撑高价 但环比降低因非铝下游开工低需求弱[11] - 双氧水2025年二季度价格同比下降35.87% 因大规模环氧丙烷配套企业外售双氧水 同时需求端开工不足造成供需失衡[11] - 双氧水2025年二季度价格环比上涨6.6% 因一季度受春节影响价格处于全年最低基数[11] 原材料价格变动 - 工业盐价格同比变化较大 因2024年二季度纯碱市场好用量大 2025年一季度纯碱价格下降快加上进口工业盐多影响价格[12] - 工业盐2025年二季度价格持续回落 因春盐收成较好 纯碱市场不振需求偏弱 环比下降幅度较大[12] 生产经营状况 - 子公司潍坊亚星新材料有限公司在昌邑市下营工业园区新厂区实施产业复建[12] - 首期5万吨/年CPE已扩产至8万吨/年 12万吨/年离子膜烧碱和15万吨/年双氧水装置已建成投产[12] - 园区公用工程已投运[12] 公司治理 - 2025年第四次临时股东大会于8月27日召开 审议通过修订公司章程及其附件议案[5][6][9] - 会议出席情况符合规定 公司9名董事全部出席 3名监事全部出席[7] - 股东大会决议合法有效 由山东众成清泰律师事务所见证[9]

公司财务表现 - 上半年实现营业收入4.28亿元 [1] - 归属于上市公司股东的净利润为-0.97亿元 [1] 新项目建设进展 - 4.5万吨/年PVDC项目已基本建成且生产装置送电调试 [1][3] - 项目投运计划维持不变 力争2025年第三季度投运 [1][3] - 公司将根据装置适应情况逐步提升产能直至达产达效 [1] 技术收购与产业化 - 2023年5月以自有资金2000万美元收购韩国SK致新PVDC知识产权资产 [2] - 该技术为全球领先的成熟工业化技术 源自SK对陶氏化学PVDC工厂的收购 [2] - 技术产业化可延长公司产业链条并带动新材料产业向高端发展 [2] 项目投资与战略合作 - 2023年9月拟投资70154万元建设4.5万吨/年高端新材料项目 含2万吨/年VDC装置和2.5万吨/年PVDC树脂装置 [2] - 2025年5月通过子公司引入四家国资背景战略投资者 投前估值7亿元 持股比例降至76.08% [3] - 增资获潍坊市国资委批复 旨在优化产业布局和国有资本结构 [3] 对赌条款与节点目标 - 协议要求2025年12月31日前完成PVDC产线投产或与主要客户签订正式订单 [3] - 若未达成目标 投资方有权要求回购 [3] 行业市场前景 - PVDC为高性能树脂材料 应用于食品包装、医疗器械及航空航天等领域 [1] - 2024年全球聚偏二氯乙烯市场规模约8.08亿美元 [1] - 预计2031年全球市场规模将达10.94亿美元 [1] 产业链协同效应 - PVDC主要原料VDC制备需耗用大量液氯 [2] - 可消纳公司烧碱装置副产液氯 增强循环经济产业链 [2]