核心观点 - 北汽福田2025年业绩实现爆发式增长，归母净利润同比激增1551%至约13.3亿元，扣非净利润约8.2亿元，远超行业平均水平 [1] - 业绩增长源于“全面国际化、全面新能源化、全面智能化”三大战略进入收获期，以及销量增长与产品结构优化 [1][6][8] - 公司实现了从规模扩张向质量效益的跨越式转变，为商用车行业高质量发展提供了转型样本 [1][13] 财务业绩表现 - 预计2025年归母净利润约13.3亿元，同比激增1551% [1] - 扣非净利润约8.2亿元，远超行业平均水平 [1] - 非经常性损益约5.1亿元，占归母净利润比例约38.3%，主营业务贡献盈利占比达61.7% [4] - 公司盈利质量显著提升，主营业务造血能力增强，扣非盈利规模在行业中表现突出 [4] 销量与业务结构 - 2025年总销量65万辆，同比增长5.85%，高于行业整体约4%的增速，稳居行业销量榜首 [6] - 重卡板块销量达14.2万辆，同比实现103.6%的翻倍式增长 [6] - 新能源汽车销量达10.12万辆，同比激增87.21%，远超行业新能源商用车平均66.5%的增速 [6] - 海外市场销量16.45万辆，同比增长7.27%，产品均价较国内高出15%-20%，毛利率更优 [6] - 轻卡业务全年销量超44.5万辆，份额稳居行业第一，提供稳定现金流支撑 [6] - 形成“重卡强力拉升，轻卡稳健托底”格局，重卡、新能源、海外三大高毛利板块成为盈利质量跃升的核心引擎 [6] 战略落地与竞争优势 - **全面新能源化**：坚定推进“新能源30·50战略”，目标2030年新能源比重超50% [8] - 坚持“纯电、氢能、混合动力”三线并举，自主研发的爱易科三电技术达行业领先水平 [8] - 动力电池以远超国标3至7倍的强度通过极端工况测试，成为国内首个通过中汽研动力电池安全NESTA验证的商用车动力电池品牌 [8] - 新能源产品如欧曼星翼氢燃料重卡、600kWh纯电牵引车已全面进入商业化运营阶段 [8] - **全面国际化**：从产品出口升级为属地化生产与运营 [9] - 巴西工厂投产，南非实现CKD本土化生产，泰国工厂完成第2000辆重卡下线 [9] - 截至2025年底，在海外建成32个智能制造基地、超1200家销售和服务网点，覆盖140余个国家和地区，连续15年领跑中国商用车出口 [9] - 海外销量占比超25%，高于同行不足20%的占比，且以属地化生产提升盈利水平 [9] - **全面智能化**：自研HWP高速公路领航系统采用“BEV+OGM”感知大模型，辅助驾驶测试里程超200万公里 [9] - 卡文BEACON支持22项辅助驾驶功能，欧辉智能巴士实现L2至L4级自动驾驶功能 [9] - 车联网系统接入车辆超281万辆，通过数据变现、智能运维等服务延伸价值链条 [9] 运营效率与成本控制 - 系统推进管理架构“矩阵式”转型，建立扁平化组织，剥离非核心资产，聚焦商用车主业 [11] - 通过智能化改造、战略联盟合作、钢材期货套保等方式严控成本，年节省成本超1亿元，期间费用率同比下降 [11] - 营销与后市场创新成为新利润增长点，基盘客户达203万，线索转化率提升至18%，远超行业平均水平 [11] - 依托“爱易科”生态品牌搭建全球一体化配件网络，海外服务半径控制在40公里以内，推出定制化金融租赁、货源对接等服务 [11] 行业地位与未来展望 - 公司新能源销量占比接近16%，高于多数商用车企业10%-15%的水平 [11] - 在新品储备、技术路线、商业模式上已形成完整布局，在“以旧换新”政策红利及新能源渗透率提升趋势中占据先发位置 [11] - 展望未来，持续推进“GREEN3030战略”，目标2030年实现海外销量30万辆、新能源占比30% [13] - 公司将持续深化三大战略落地，巩固新能源与海外业务核心优势，聚焦产品迭代、技术创新与精细化管理 [13]

2025年福田汽车市场表现与行业地位 - 2025年全年销售超65万辆，以绝对优势稳居行业第一 [2] - 新能源车销售10.1万辆，同比增长87.2% [2] - 海外销售16.5万辆，同比增长7.2% [2] - 重卡销售14.2万辆，同比暴增103.6% [2] 一流产品的定义：技术与服务 - 商用车市场高度理性，核心指标是运输效率，流量与网红效应苍白无力 [3] - 公司发布启明星纯电轻卡专属平台，投入17亿元研发，是全球首个纯电轻卡专属平台，从四大架构彻底重构 [3] - 发布欧曼银河新能源重卡专属平台，为完全正向开发的新能源专属平台 [4] - 发布卡文BEACON，依托全球首个正向研发的“可电可氢”智能重卡专属平台 [6] - 启明星平台采用行业首创MTCU+SiC+油冷扁线电机的电控系统，综合效率提升3%，额定功率140kW比行业水平高出40% [6] - 欧曼银河混动重卡基于超级混动3.0平台，整车能耗降低16%至26%，每年可为用户节约数万元以上燃料成本 [8] - 针对卡文BEACON启动“灯塔合伙人计划”，邀请100名重卡意见领袖进行为期6个月的实地运营，将用户和场景接入研发闭环 [9] - 与亿纬锂能合资设立公司，布局重卡电池租赁方案，降低用户初始购车成本 [11] - 在唐山市场推出欧曼星翼600kWh纯电牵引车，精准匹配钢厂倒短运输场景 [11] 一流品牌的塑造：务实共鸣与生态共建 - 品牌沟通深入用户价值现场，并嫁接文化IP实现情感共鸣 [11] - 开展“万里繁星 欧曼银河全球价值品鉴之旅”，在超12000公里长途、5000米海拔落差等极端路况中接受全球用户检验 [12] - 在山西大同煤炭运输线，欧曼星翼400kWh纯电牵引车跑出“2个月2万公里0故障”的成绩，类似案例在深圳盐田港、唐山钢厂等多场景出现 [14] - 用户通过行业社群、论坛、短视频平台自发分享，形成强大的民间认证 [14] - 福田图雅诺第八次圆满完成神舟飞船航天员护送任务，欧辉客车连续21年护航全国两会并承制天安门广场便民服务车，获得国家级信任背书 [14] - 在2025年年中商务会上，公司为70位战略及核心投资人授牌，强调战略协同共创，构建价值发展共同体 [16] - 将二手车、租赁、充换电服务等生态业务全面导入经销商体系，帮助经销商从单一销售商转型为综合服务商 [16] 一流企业的战略：前瞻布局与体系升维 - 公司董事长指出全球商用车行业正经历深刻变革，需锚定“争创世界一流商用车企业”目标 [18] - 坚定推进“全面国际化、全面新能源化、全面智能化”三大战略 [18] - 在国际化方面，已在全球建立32个属地化工厂，并通过“GREEN3030”战略推动本地化闭环 [18] - “全面国际化”是从产品出口到供应链属地化与全球生态体系全面深耕的升维行动 [20] - 在新能源化方面，坚持燃油/气、纯电、混动、氢燃料多技术路线并行 [20] - 纯电路线自研“爱易科”三电系统，混动路线福康13L 620大马力混动专用发动机热效率突破50%，氢能路线自研300kW燃料电池发动机实现效率突破 [20] - 在智能化方面，硬件自研能力不断提升，软件赋能显成效，如欧曼重卡焊装车间部署200余台机器人，主线自动化率100% [20] - 智能化对外是产品竞争力核心，聚焦核心场景推动智能驾驶商业化，对内是企业运营革命的关键，通过AI技术驱动全业务域效率飞跃 [21] - “三个全面”战略内部形成强大协同效应，构成相互驱动的增长飞轮 [21]

文章核心观点 - 福田汽车在2026商务年会上发布了其“十五五”战略规划，核心目标是“争创世界一流商用车企业”，并确立了“全面国际化、全面新能源化、全面智能化”三大战略转型路径 [1][4] - 公司基于2025年强劲的业绩增长势头，为2026年设定了明确的销量目标，特别是聚焦新能源与出口两大增长极，并部署了系统的营销变革与技术创新举措以支撑目标达成 [9][11][21] 2025年业绩回顾与总结 - 预计2025年全年终端市场占有率提升至17%，同比提高1.6个百分点 [1] - 重卡业务预计实现翻倍增长 [1] - 新能源业务预计全年同比增长90%左右 [1] - 产品质量满意度提升了42% [1] - 12个区域营销中心业务全部实现市占率不同幅度增长 [1] 2026年及“十五五”战略目标 - 2026年核心市场目标：冲刺新能源20万辆、出口20万辆 [9] - “十五五”期间关键目标：实现50%新能源渗透率、30%海外占比 [4] - 坚定不移推进“全面国际化、全面新能源化、全面智能化”三大战略转型 [4] - 构建电池、电驱、电控等核心零部件纵向一体化协同优势 [4] - 坚持燃油/气、纯电、混动、氢燃料多技术路线并行，实现市场全场景覆盖 [4] 2026年重点工作与市场策略 - 聚焦重卡、轻卡、微卡等核心品类，推动新产品快速上量，全面推广新能源转型，实现纯电与混动双轮驱动 [4] - 加大VAN与皮卡业务投入，推动智驾业务分场景布局 [4] - 深化分销与直销融合，推进新能源专网开发 [4][11] - 鼓励经销商拓展二手车、海外出口等生态业务 [4] - 强化金融与保险支持，构建价格低、多元化、差异化的金融产品体系 [4][11] - 预计2026年商用车市场整体达425万辆，新能源渗透率将突破35% [9] 营销变革与渠道赋能举措 - 坚定渠道战略调整，构建“规模+质量”并重的渠道体系 [11] - 商务政策精益化，构建“按劳取酬、多劳多得”架构体系，推进政策管理线上化 [11] - 强化渠道赋能培育，全年培育预算超3700万元 [11] - 深化新媒体与互联网营销，打造“线上锁单+线下交付”新模式 [11] - 生态业务深度运营，创新车电分离与电池银行模式 [11] - 13位事业部总裁与13位区域营销中心负责人组成矩阵式作战体系 [11][12] 技术创新与产品矩阵 - 年会展示72辆展车，其中新能源车48辆，占比达66.7% [14] - 构建纯电、混动、氢燃料三轨并行的新能源产品体系 [16] - 卡文BEACON为全球首个量产的新能源重卡专属平台，聚焦电+氢技术路线 [16] - 欧曼银河混动系列搭载FHS-A超级混动链，适配长途干线物流 [16] - 欧辉智驾巴士可实现L4级自动驾驶，适配园区接驳、城市微循环公交等场景 [18] - 欧曼银河、启明星等主力车型搭载HWP高速公路领航功能 [18] - 专用车、改装生活、干线运输、城配等展区形成全场景覆盖的产品矩阵 [19] 合作伙伴与行业展望 - 为45位长期战略及核心投资人授牌，提供全方位赋能 [7] - 对表现优异的经销商授予“区域深耕奖”、“生态引领奖”等多项荣誉 [7] - 2026年乃至整个“十五五”期间是商用车行业格局重塑的关键时期，新能源全面渗透、国际化、后市场带来历史契机 [5] - 行业面临存量竞争与内卷态势加剧，但新能源转型加速推进 [5]