报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 原油2602短期震荡、中期震荡、日内偏强，整体偏强运行，地缘风险提振下原油震荡偏强 [1] - 近期特朗普频繁释放地缘风险信号，美国或打击格陵兰岛墨西哥及伊朗，中东地缘风险加剧，原油溢价增强使油市供需偏弱格局弱化，上周五国内外原油期货价格强劲反弹，预计本周一国内原油期货价格维持震荡偏强走势 [5] 根据相关目录分别总结 品种晨会纪要 - 时间周期说明短期为一周以内、中期为两周至一月 [1] - 原油2602短期震荡、中期震荡、日内偏强，观点参考为偏强运行，核心逻辑是地缘风险提振，原油震荡偏强 [1] 主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货能源化工板块 - 原油日内观点偏强、中期观点震荡，参考观点为偏强运行，因特朗普释放地缘风险信号，美国或打击格陵兰岛墨西哥及伊朗，中东地缘风险加剧，原油溢价增强使油市供需偏弱格局弱化，上周五国内外原油期货价格强劲反弹，预计本周一国内原油期货价格维持震荡偏强走势 [5] 备注 - 有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格，计算涨跌幅度 [2] - 跌幅大于1%为弱势，跌幅0 - 1%为偏弱，涨幅0 - 1%为偏强，涨幅大于1%为强势 [3] - 偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 原油2602短期震荡、中期震荡、日内偏强，整体偏强运行，地缘风险出现使原油震荡偏强 [1] - 元旦假期美国军事行动及威胁使地缘风险升温或推动节后油价上涨，但原油市场供需偏弱是中长期压低油价的逻辑，短期地缘因素主导下，节后国内外原油期货价格或维持震荡偏强走势 [5] 根据相关目录分别进行总结 时间周期说明 - 短期为一周以内，中期为两周至一月 [1] 涨跌幅度计算规则 - 有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格计算涨跌幅度 [2] 强弱判断规则 - 跌幅大于1%为弱势，跌幅0 - 1%为偏弱，涨幅0 - 1%为偏强，涨幅大于1%为强势 [3] 偏强/偏弱适用范围 - 偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 原油2602短期震荡、中期震荡、日内偏弱，整体偏弱运行，因利多因素消化，原油震荡偏弱 [1] - 预计本周一国内原油期货或维持震荡偏弱运行 [5] 根据相关目录分别进行总结 价格行情驱动逻辑 - 近期美委局势升级，美国对委内瑞拉施压力度加大，累计扣押约600万桶原油，委内瑞拉11月出口量约60万桶/日，油轮数量下降使市场担心供应缺口推高油价风险溢价，叠加俄罗斯炼油厂被袭击，短期地缘因素主导油市 [5] - 随着短期利多因素消化，上周五夜盘国内原油期货价格震荡偏弱、期价大幅回落 [5] 时间周期说明 - 短期为一周以内、中期为两周至一月 [1] 涨跌幅度计算说明 - 有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格，计算涨跌幅度 [2] 涨跌状态界定 - 跌幅大于1%为弱势，跌幅0 - 1%为偏弱，涨幅0 - 1%为偏强，涨幅大于1%为强势，偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分 [3][4]

核心观点 - 报告对原油期货（SC）短期和中期持震荡观点，但对日内走势持偏强观点，认为价格将偏强运行 [1][5] - 核心驱动逻辑在于，地缘政治风险增加（中东局势波澜，以色列怀疑伊朗扩张军事力量可能再度发起攻击）盖过了原油市场供应过剩的基本面压力，成为短期主导因素 [1][5] 市场行情与价格驱动 - **日内表现**：上周五夜盘，国内原油期货价格呈现震荡偏强走势，期价出现小幅反弹 [5] - **短期展望**：预计本周一国内原油期货或维持偏强格局运行 [5] 基本面分析 - **供应压力**：全球原油库存不断累积，原油市场正处在供应压力不断增大的阶段 [5] - **地缘政治**：近期中东局势再度出现波澜，地缘风险重新增强，成为短期市场的主导因素 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 原油2602短期震荡、中期震荡、日内偏强，整体偏强运行，核心逻辑是美委冲突升级，原油震荡企稳 [1] - 国内原油期货日内偏强、中期震荡，参考观点为偏强运行，预计本周四维持偏强格局运行，核心逻辑是沙特下调原油售价、全球原油库存累积使供应压力增大，油市供需偏弱，但美委冲突使地缘风险溢价增强 [5] 相关目录总结 时间周期说明 - 短期为一周以内，中期为两周至一月 [1] 涨跌幅度计算规则 - 有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格，计算涨跌幅度 [2] 强弱判断标准 - 跌幅大于1%为弱势，跌幅0 - 1%为偏弱，涨幅0 - 1%为偏强，涨幅大于1%为强势 [3] 强弱适用范围 - 偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 原油2602合约短期和中期震荡、日内偏弱运行，整体偏空因素主导呈震荡偏弱态势，预计本周三国内原油期货或维持偏弱格局运行 [1][5] 根据相关目录分别进行总结 原油2602合约观点及逻辑 - 短期为一周以内、中期为两周至一月，原油2602合约短期和中期震荡、日内偏弱，参考观点为偏弱运行，核心逻辑是偏空因素主导，原油震荡偏弱 [1] 原油价格行情驱动逻辑 - 日内观点偏弱、中期观点震荡，参考观点为偏弱运行，核心逻辑是俄乌冲突有望降温使地缘溢价减弱，沙特下调主要原油品种对亚洲售价且全球原油库存累积，供应压力增大，油市供需结构偏弱，本周二夜盘国内原油期货价格震荡偏弱、期价大幅走低，预计本周三维持偏弱格局运行 [5]