智谱发布新一代旗舰模型GLM-5 - 智谱于2月11日晚间发布新一代旗舰模型GLM-5，用户流量在极短时间内增长了十倍，公司正在扩容以应对负载 [1] - GLM-5在编程与智能体能力上表现突出，真实编程场景使用感受接近Claude Opus 4.5，擅长复杂系统工程与长程Agent任务 [1] - 受此消息影响，近三个交易日（2月9日至2月11日）智谱港股股价累计涨幅达53.74%，2月11日盘中创新高至354港元/股，收报312.4港元/股，最新市值为1393亿港元 [1] 国内AI大模型近期密集“上新” - 1月26日，阿里发布千问旗舰推理模型Qwen3-Max-Thinking，总参数量超万亿，预训练数据量高达36T Tokens，是阿里目前规模最大的千问推理模型 [1] - 2月10日，阿里发布新一代图像生成及编辑模型Qwen-Image-2.0，支持1K token超长文字输入和2K高分辨率，是千问大模型的图像生成模型底座 [1] - 1月27日，月之暗面发布并开源Kimi K2.5模型，该模型支持视觉与文本输入、思考与非思考模式、对话与Agent任务，可帮助交付日常办公文档，并首次引入“Agent 集群”能力 [2] - 2月11日，DeepSeek被网友发现灰度测试最高1M Token（百万级）上下文长度，远超其2025年8月发布的DeepSeek-V3.1版本（当时从64k扩展至128k） [2] - DeepSeek确认目前支持1M token超长上下文，可一次性处理整部《三体》三部曲等大规模内容，1M token相当于处理70万至80万个中文字符或数百万英文字符 [2] - 此前机构预测，DeepSeek预计将于2月中旬推出DeepSeek V4模型 [2] AI视频模型与多模态领域进展 - 字节跳动近日上线AI视频生成模型Seedance 2.0，可根据文本或图像生成电影级视频，并同步生成原生音频 [3] - 2月5日，可灵AI推出全新3.0系列模型，国内多模态视频模型领域取得突破性进展 [3] 政策催化与机构观点 - 2月10日，国家发改委等八部门发布《加快招标投标领域人工智能推广应用的实施意见》，提出要积极稳妥推进人工智能在招标投标领域的应用 [3] - 受政策面催化，AI应用端热度持续攀升 [3] - 中银证券认为，大模型“春节档”带来密集产业催化，Seedance2.0带动AI多模态产业链发展，各项因素有望催化AI应用市场 [3] - 国信证券认为，伴随国内外更多智能体产品快速落地，AI正逐步改变用户与软件互联网的交互形式，大模型开始创造价值，建议关注最具确定性的算力和大模型公司 [3]

公司近期重大合作与产品升级 - 公司与中央广播电视总台达成合作，将通过直播、点播及短视频等多种形态呈现2026年央视春晚全程内容，并支持历年春晚节目回看 [1] - 公司旗下视频生成产品可灵AI迎来3.0系列模型重大升级，包括可灵视频3.0、可灵视频3.0 Omni、可灵图片3.0及可灵图片3.0 Omni，目前正面向“黑金会员”开放，预计近期全量上线 [1] 产品技术升级细节 - 3.0系列模型在技术上优化了视频中人物、场景的一致性，其“图生视频+主体参考”技术旨在解决多镜头切换中主体形象、品牌标识难以保持稳定的行业问题，以降低后期修正成本 [1] - 新模型支持最长15秒的连续视频生成，并引入智能分镜与自定义镜头控制功能，允许创作者通过文字指令组织镜头节奏和叙事结构 [2] - 模型支持原生音画同步生成，并兼容多国语言及多种地方口音 [2] - 可灵图片3.0系列模型支持生成最高4K分辨率的图片，并新增系列组图生成功能，以保持组图间风格与细节的一致性 [2] 市场反应与机构观点 - 受合作与产品升级消息影响，公司股价于2月10日开盘涨超4%，最高涨至每股72.7港元 [1] - 东方证券指出，可灵3.0版本若在春节前全面推广，有望延续1月产品热度，带动需求释放，维持公司“买入”评级，目标价104.36港元 [2] - 中信证券认为，可灵3.0模型已适配影视级创作场景，其商业化进程加速验证了产品竞争力 [2] - 花旗在报告中指出，可灵移动端收入增长强劲，预计其2026年收入将翻倍至2亿美元，重申“买入”评级，目标价95港元 [2]

市场表现 - 2月3日午后，AI应用板块持续活跃，软件、传媒、金融科技等行业表现突出 [1] - 截至当日13:50，中证软件服务指数上涨2.1% [1] - 成分股中，光环新网涨幅超过8%，四维图新涨幅超过6%，卫宁健康涨幅超过5%，深信服、石基信息等多股涨幅超过3% [1] 行业动态 - 近日，多家国产AI模型厂商密集更新模型进展 [1] - 可灵AI上线全新3.0系列模型 [1] - DeepSeek开源新的OCR2模型 [1] - Kimi发布并开源KimiK2.5模型 [1] - 阿里巴巴发布千问旗舰推理模型Qwen3-Max-Thinking [1] - 中国AI模型频繁出现于海外社交平台热点讨论前列 [1] 机构观点 - 中信证券研报指出，AI应用显现结构性亮点 [1] - AI金融科技、AI医疗、AI数据等领域表现突出 [1] - 通用Agent应用亦呈现韧性增长 [1] - 板块整体盈利有望明显改善 [1] - 预计2026年AI应用有望迎来拐点机遇 [1] 相关产品 - 软件ETF易方达（562930）跟踪中证软件服务指数 [1] - 该指数由30只业务涉及软件开发、软件服务等领域的股票组成 [1] - 指数覆盖AI+办公、AI+金融、AI+教育等各类落地场景 [1] - 前十大权重股包括科大讯飞、金山办公、同花顺、指南针、恒生电子等 [1] - 前十大权重股合计占比超过60% [1] - 该产品旨在帮助投资者一键把握AI应用领域的投资机遇 [1]