行业动态：国产大模型密集发布与开源趋势 - 近期，百度、阶跃星辰、阿里、DeepSeek、Kimi等多家头部科技企业密集发布自研大模型，覆盖OCR识别、多模态理解、具身智能、推理能力等多个前沿领域，且绝大多数选择了开源路径 [1] - 业内普遍认为，中国AI开源生态正从“可用”迈向“好用”乃至“引领”的关键阶段，国内开源生态的逐步扩大与完善将加快人工智能领域的发展速度 [1] 头部企业具体进展 - **阶跃星辰**：于2月2日推出Step3.5Flash模型，采用稀疏混合专家架构，总参数量高达1960亿，但每Token仅激活约110亿参数，在确保强大推理能力的同时大幅提高运行效率，尤其适用于复杂Agent工作流场景 [2] - **智谱AI**：于2月3日正式开源GLM-OCR模型，这是一款仅0.9B参数的小型模型，支持vLLM、SGLang和Ollama等主流推理框架，显著降低了部署门槛 [2] - **百度**：于1月29日发布文档解析模型PaddleOCR-VL-1.5，该模型以仅0.9B参数的轻量架构，在文档解析评测榜单OmniDocBenchV1.5中取得全球综合性能第一的成绩，整体精度达到94.5% [2] - **优必选**：近日发布自研的“具身大脑”Thinker模型，以“小参数、高性能、全开源”为特色 [2] - **多模态领域**：DeepSeek发布新的OCR2模型，月之暗面发布KimiK2.5模型等 [2] 发布特点与驱动因素 - 模型集中在2026年1月份至2月初密集发布，覆盖文本、图像、语音、具身控制及多模态融合等多个维度，且多数模型强调在特定场景下的性能优化，如文档解析、工业机器人响应、Agent协同等 [3] - 经过三年的技术积累，国产大模型在架构设计、训练方法、工程优化等方面已形成较为成熟的技术体系，具备了规模化输出高质量模型的能力 [3] - 应用场景愈发明确，从工业机器人到智能办公，从金融风控到教育医疗，下游需求促使模型向专业化、轻量化、高效化发展 [3] - 当前正处于全球AI竞争的关键时期，国产大模型不仅是技术产品，更是国家战略科技力量的重要组成部分，通过密集发布高水准模型，中国企业正积极争夺技术话语权与生态主导权 [3] 开源成为主流战略 - 智谱的GLM-OCR、阶跃星辰的Step3.5Flash、KimiK2.5以及DeepSeek-OCR2等均选择发布即开源策略，标志着中国AI产业正从“闭源竞赛”转向“开源协同” [4] - 开源有助于快速验证模型能力、扩大影响力，在模型性能日益相近的当下，谁能率先获得开发者和企业的广泛应用，谁就更有可能成为事实标准 [4] - 通过开源，企业可借助社区力量进行压力测试、场景适配与漏洞修复，形成“发布—反馈—迭代”的高效闭环 [4] - 开源是构建国产AI生态的必经之路，过去中国AI产业高度依赖国外基础模型与框架，如今以Qwen、智谱、Kimi、DeepSeek等为代表的国产开源模型矩阵日益完善，覆盖语言、视觉、语音、具身智能等多个模态，初步形成了从基座模型到工具链、从训练到推理的全栈能力 [4] - “自主可控+开放协作”的模式，既保障了技术主权，又避免了重复建设，有效降低了中小企业和科研机构的创新门槛 [4] 开源生态的反哺效应 - 开源生态的繁荣反过来反哺模型本身，由社区贡献的评测数据、优化方案、插件工具等，成为了模型持续进化的“养分” [5] - 以阿里千问为例，AI开源社区HuggingFace的最新数据显示，阿里千问的衍生模型数量已突破20万个，全球开发者基于千问开发的衍生模型每天新增超过200个，涵盖机器人控制、代码生成、漫画后期制作、多语种翻译等多个方向 [6] - 从密集发布到全面开源，国产大模型正走出一条兼具技术创新与生态共建的发展路径，这不仅是中国AI产业迈向成熟的重要标志，也为全球人工智能的多元化发展增添了新的动力 [6] - 在开源浪潮的推动下，一个更为开放、协同、高效的国产AI生态正在加速形成 [6]

市场表现 - 2月3日午后，AI应用板块持续活跃，软件、传媒、金融科技等行业表现突出 [1] - 截至当日13:50，中证软件服务指数上涨2.1% [1] - 成分股中，光环新网涨幅超过8%，四维图新涨幅超过6%，卫宁健康涨幅超过5%，深信服、石基信息等多股涨幅超过3% [1] 行业动态 - 近日，多家国产AI模型厂商密集更新模型进展 [1] - 可灵AI上线全新3.0系列模型 [1] - DeepSeek开源新的OCR2模型 [1] - Kimi发布并开源KimiK2.5模型 [1] - 阿里巴巴发布千问旗舰推理模型Qwen3-Max-Thinking [1] - 中国AI模型频繁出现于海外社交平台热点讨论前列 [1] 机构观点 - 中信证券研报指出，AI应用显现结构性亮点 [1] - AI金融科技、AI医疗、AI数据等领域表现突出 [1] - 通用Agent应用亦呈现韧性增长 [1] - 板块整体盈利有望明显改善 [1] - 预计2026年AI应用有望迎来拐点机遇 [1] 相关产品 - 软件ETF易方达（562930）跟踪中证软件服务指数 [1] - 该指数由30只业务涉及软件开发、软件服务等领域的股票组成 [1] - 指数覆盖AI+办公、AI+金融、AI+教育等各类落地场景 [1] - 前十大权重股包括科大讯飞、金山办公、同花顺、指南针、恒生电子等 [1] - 前十大权重股合计占比超过60% [1] - 该产品旨在帮助投资者一键把握AI应用领域的投资机遇 [1]

纪要涉及的行业或公司 * **行业**: 全球人工智能行业，特别是Agent（智能体）应用、大模型、云计算及算力基础设施 [1][2] * **公司**: 海外创新公司如Clawdbot (Moltbot)、Cowork；海外大厂如OpenAI、Google；国内大模型厂商如DeepSeek、Kimi（月之暗面）、Minimax、阿里巴巴（千问）、智谱AI；国内上市公司如海光信息、浪潮信息、京东健康、深信服、税友股份、金山办公、万兴科技、晶泰控股、光云科技 [1][2][3][4][6][7] 核心观点与论据 * **核心观点一：全球AI创新加速，Agent规模化落地成为重要趋势** * 海外创新如Clawbot (Moltbot) 等开源、可本地部署的个人AI助手“爆火出圈”，具备7×24小时独立工作、AI主动找人、操作自主、记忆可靠、扩展方便等优势，为Agent发展提供直接蓝本 [1] * 结合2026年以来模型能力和工具生态的发展，具备直接操作能力、部署成本可控的行业化Agent方案有望成为产业重要趋势 [1] * Agent规模化落地有望带来全球云计算产业新一轮机遇 [2] * **核心观点二：国内外大厂进入新一轮技术与产品创新高峰期** * 预计OpenAI、Google等海外大厂将持续推出相关Agent应用，带动AI生态繁荣 [2] * 预计从2月起，国内大厂及创新企业将进入技术及产品创新官宣高峰期，围绕多模态、推理、Agent、代码等方向展开竞逐 [2][3] * 近期国内厂商技术及产品加速更新，为下一代模型和产品奠定基础 [4] * **核心观点三：云计算作为中间层，发展趋势明确且面临价格调整** * Agent应用与算力需求相向而行，云计算发展趋势明确 [2] * 根据谷歌云官网，公司将于2026年5月1日对多项服务涨价，其中CDN服务在北美由0.04美元/GB上调至0.08美元/GB，欧洲由0.05美元/GB上调至0.08美元/GB，亚洲由0.06美元/GB上调至0.085美元/GB [2] 其他重要内容 * **国内主要厂商近期进展**: * **DeepSeek**: 1月以来多次迭代模型，R1证明复杂推理可借强化学习涌现，Engram验证静态知识适合查表替代计算，OCR2展示2D图像理解能通过因果排序适配1D语言模型 [2] * **Kimi (月之暗面)**: 发布并开源KimiK2.5模型，视觉代码融合能力可自动拆解交互逻辑、复现代码；Agent集群可调度多达100个分身并行处理1500个步骤，成本显著下降 [3] * **Minimax**: 模型升级至MiniMaxM2.1，强化多语言编程能力，并接入Clawdbot；发布MiniMaxAgent 2.0，定义为AI-native Workspace，能感知本地环境、自主拆解复杂任务 [3] * **千问 (阿里巴巴)**: 1月中旬进行最大规模版本更新，上线400+项能力，围绕“生活+办事”重构，并深度打通淘宝、支付宝、飞猪、高德等阿里系生态 [3] * **智谱AI**: 与滴滴达成战略合作探索出行Agent场景；联合华为开源新一代图像生成模型GLM-Image；发布并开源混合思考模型GLM-4.7-Flash [3] * **投资建议与关注方向**: * 强烈建议重视2月度全球AI创新进展，有望开启新一轮行情机遇 [4] * 国内建议关注模型进展显著、应用贡献有显著变化、出海贡献有增量的方向及公司 [5] * 给出了季度、月度、周度三个时间维度的“金股”名单 [6][7]

科创人工智能ETF（589520）市场表现 - 1月30日场内价格下探回升，现涨1.46% [1][8] - 此前两日连续获资金净流入，合计金额1472万元 [1][8] - 成份股表现强势，思看科技一字涨停（20.00%），澜起科技涨超13.00%，芯原股份涨逾7.66%，星环科技、天准科技、云天励飞等个股大幅跟涨 [2][5][9][10] AI行业动态与催化剂 - 国产大模型密集发布，“春节AI竞赛”提前开幕，包括DeepSeek开源OCR2模型、Kimi开源KimiK2.5模型、阿里发布千问旗舰推理模型Qwen3-Max-Thinking [2][9] - 字节与阿里拟于2026年2月中旬春节假期同步发布新一代AI模型（字节豆包2.0多模态矩阵、阿里Qwen3.5），这被视为双方在C端应用入口、B端云服务与AI生态主导权上的正面决战 [3][11] - 头部玩家生态化竞争将重塑中国AI应用格局并拉动上游算力需求，中小型AI应用有望加速接入巨头生态换取流量，或聚焦垂直领域开拓新空间 [3][11] 科创人工智能ETF（589520）产品结构与投资逻辑 - 标的指数全面覆盖AI产业链四大环节：应用软件（权重占比33.80%）、终端应用（权重占比15.23%）、终端芯片（权重占比26.33%）、云端芯片（权重占比24.64%）[4][12] - 成份股囊括国产GPU龙头（如寒武纪）、国产ASIC龙头（如芯原股份）、AI应用龙头（如金山办公）[6][13] - 前十大重仓股权重占比近七成，半导体行业权重占比近一半，软件行业权重占比超三成 [6][13] - AI产业链正由云端向边缘侧（端侧）发展，从依赖海外技术向自主可控发展，该ETF更契合产业链现状，受益于端侧芯片、软件AI化进程提速 [3][11] 政策与行业背景 - 顶层部署“人工智能+”行动，AI作为核心技术，实现自主可控至关重要 [6][13] - 该ETF是融资融券标的，被视为一键布局国产算力的高效工具 [6][13]