报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 沪胶和合成胶短期、中期和日内均呈震荡偏弱态势，预计本周一维持偏弱运行 [1][5][7] 根据相关目录分别进行总结 沪胶 - 上周五夜盘沪胶期货2509合约略微收涨0.17%至14795元/吨，预计本周一维持震荡偏弱走势 [5] - 随着美国“对等关税”政策负面影响消化，上周国内橡胶期货回归供需基本面主导的多空分歧震荡行情 [5] - 国内外天胶产区进入割胶期，临近五一国内轮胎企业开工率回落，原料采购需求放缓，供需预期转弱 [5] 合成胶 - 上周五夜盘合成胶期货2506合约略微收涨0.57%至11405元/吨，继续上行空间受限，预计本周一维持震荡偏弱走势 [7] - 宏观情绪缓和，市场消化美国对等关税战不利影响，国内车市3月产销数据同环比大幅增长 [7] - 下游轮胎企业临近五一降开工率，需求预期减弱，国内合成胶去库存慢，供应压力仍存 [7]

4 正文目录 1 市场回顾 .....................................................................4 1.1 现货价格振荡回升，基差走阔 ............................................... 4 1.2 期价上涨，月差转为升水 ................................................... 4 姓名：陈栋 宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F0251793 投资咨询证号：Z0001617 电话：0571-87006873 邮箱：chendong@bcqhgs.com 报告日期：2025 年 4 月 25 日 作者声明 本人具有中国期货业协会授 予的期货从业资格证书，期货 投资咨询资格证书，本人承诺 以勤勉的职业态度，独立、客 观地出具本报告。本报告清晰 准确地反映了本人的研究观 点。本人不会因本报告中的具 体推荐意见或观点而直接或 间接接收到任何形式的报酬。 专业研究·创造价值 2025 年 4 月 28 日 橡胶周报 利空因素消化 橡胶震荡企稳 核心观点 2 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 沪胶和合成胶期货短期和中期均震荡偏弱，日内也震荡偏弱，整体偏弱运行 [1][5][7] 根据相关目录分别进行总结 沪胶（RU） - 日内和中期观点均为震荡偏弱，参考观点是偏弱运行 [5] - 核心逻辑为美国“对等关税”政策负面影响消化后，橡胶期货回归供需基本面主导的弱势行情；国内外天胶产区进入割胶期，临近五一国内轮胎企业开工率回落，原料采购需求放缓，供需预期转弱 [5] - 本周三夜盘沪胶期货 2509 合约略微收低 0.07%至 14555 元/吨，预计本周四维持震荡偏弱走势 [5] 合成胶（BR） - 日内和中期观点均为震荡偏弱，参考观点是偏弱运行 [7] - 核心逻辑为宏观情绪缓和，市场消化美国对等关税战不利影响，国内车市 3 月产销数据乐观，但下游轮胎企业临近五一降开工率，需求预期减弱，且国内合成胶去库存慢，供应压力仍存 [7] - 本周三夜盘合成胶期货 2506 合约略微收涨 0.45%至 11120 元/吨，继续上行空间受限，预计本周四维持震荡偏弱走势 [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 沪胶和合成胶短期、中期和日内均呈震荡偏弱态势，整体偏弱运行 [1] - 本周三沪胶期货2509合约和合成胶期货2506合约或维持震荡偏弱走势 [5][7] 根据相关目录分别进行总结 沪胶 - 近期宏观情绪缓和，市场消化美国对等关税战不利影响，国内车市3月产销同环比大幅增长，一季度汽车产销量维持大幅增长，提振胶市需求预期 [5] - 东南亚开割在即，国内云南和海南即将迎来新一轮割胶期，供应压力增加 [5] - 本周二夜盘沪胶期货2509合约震荡偏弱，期价略微收低0.70%至14825元/吨 [5] 合成胶 - 近期宏观情绪缓和，市场消化美国对等关税战不利影响，国内车市3月产销同环比大幅增长，一季度汽车产销量维持大幅增长，提振胶市需求预期 [7] - 目前国内合成胶去库存速度偏慢，供应压力依然存在 [7] - 本周二夜盘合成胶期货2506合约震荡偏弱，期价小幅收低1.56%至11340元/吨 [7]