2025年初，我们发起了资管机构竞争力评价，从产品竞争力、经营竞争力、舆情合规竞争力等维度对银行理财、公募基金、券商资管、保险资管、信托5类 资管机构进行整体观察和评价。 在评价模型中，我们对"产品竞争力"维度赋予了最高权重（50%），产品业绩表现代表了是一家资管机构的核心投研能力。对于一家资管机构的长期发展而 言，优秀的渠道销售能力、公司运营管理水平、品牌声誉等等这些因素固然重要，但是归根到底，机构能否长久赢得客户的信任、能否在大资管行业中持续 保持竞争优势，乃取决于对产品的投资管理能力。 本次针对资管机构的评价中，我们基于产品数据的统计和分析，挖掘了一些有代表性的、业绩表现优异的产品。本篇选取了平安理财固收与固收+具有代表 性的产品系列，就其投资策略以及更深层的投资理念展开分析。 "强交易+量化"打造固收旗舰 银行理财子公司成立六年时间，已然成为了老百姓金融资产的压舱石，这背后主要是老百姓对于银行理财的信任。对于老百姓而言，好的理财需要兼顾安全 稳定和高于普通存款的收益的特点，在当前我国逐渐进入低利率的大环境下，单纯依靠债券票息并不容易达到投资者对理财产品的收益预期，这对理财公司 的投研能力提出了更高的要 ...

文章核心观点 - 2025年10月到期的“固收+权益”类理财产品在低利率和权益市场结构性机会的背景下，为投资者提供了稳健增强的收益，其中平安理财的一款产品以4.76%的年化收益率表现最佳 [4] - “固收+”产品通过配置股票、可转债等弹性资产，满足了投资者对“稳健底仓+收益增强”的需求，在传统纯债收益承压时展现出优势 [4] - 领先产品的优异表现得益于其采用的机器量化交易模型和多资产多策略配置，能够灵活应对市场变化并捕捉资本利得 [7] 市场整体表现 - 2025年10月，共有9家理财公司合计66只一年期限封闭式“固收+权益”类理财产品到期，平均到期年化收益率为2.97% [4] - 到期产品收益率范围从2.74%到4.76%，其中仅有一只产品兑付收益率超过4% [2][3][4] 领先产品分析 - 平安理财“启元夏树封闭第2期”以4.76%的到期年化收益率位列收益榜首，其业绩比较基准为2%至6% [4][5] - 该产品成立于2024年10月21日，到期日为2025年10月29日，风险评级为三级（中风险） [5] - 产品主要投资于固收类资产（债权类资产投资比例不低于80%），并辅以转债及ETF策略以增强收益弹性 [5] - 产品在存续期内净值保持稳健上涨，严控波动回撤，到期年化收益率显著超越了业绩比较基准下限及中枢 [5] 领先产品策略优势 - 引入自研的机器量化交易模型，在票息收入基础上力求获取资本利得，实现更快的交易响应与收益增厚 [7] - 采用多资产多策略配置，在固收为主的基础上叠加转债及ETF策略，灵活应对大类资产周期轮动，致力于实现组合风险与收益的动态平衡 [7] - 以同系列存续产品“启元夏树封闭第9期”为例，在2025年10月30日至11月24日市场震荡期间，尽管主流指数回调超5%，该产品在一个月内累计净值从1.0176升至1.0206，实现逆势上涨 [7] 产品系列与公司背景 - “启元夏树”隶属于平安理财的“启元四季”系列，该系列是以绝对收益为目标的“安致”固收+产品线，包含侧重不同策略的四个子系列 [8] - 该系列通过系统化、制式化管理，将固收策略与多种策略组合，旨在不同市场环境下构筑有收益弹性且具备绝对收益体验的产品 [8] - 平安理财自成立以来明确“以绝对收益为目标”的定位，构建“工业化+平台化”的投资管理模式，截至2025年7月末，其固收及固收+产品近三年整体平均年化收益率为3.46%，处于行业前列 [9] - 2025年，平安银行与平安理财发布了“安+心稳致远”全新产品品牌体系，旨在为投资者提供兼顾流动性、稳定性、增值性的理财产品 [9]