核心观点 - 成都通过举办国际数字文创季等活动，推动数字文创与科技、旅游产业深度融合，展示其作为中国数字文创产业高地的实力与吸引力 [1][5][6] 行业活动与市场反响 - 成都国际数字文创季汇集27个本土热门数字文创IP，包括《哪吒之魔童降世》、大熊猫“花花”和《王者荣耀》英雄等，吸引大量游客互动打卡 [1] - 《王者荣耀》在成都落地一系列周年庆活动，包括全球首展、峡谷庆生派对、电竞总决赛等，将城市变成“王者痛城” [2] - 交子大道举办长达一公里的IP展览，涵盖熊猫家园、物华弥新、镇魂街等各大IP，通过COS巡游和互动体验点燃“Z世代”激情 [3] - 美国科幻动画导演道尔顿·格兰特评价成都数字创意氛围超乎想象，将其比作“数字好莱坞”和吸引人才的“灯塔” [3][6] 产业规模与政策支持 - 成都市规上数字文创企业达690家，2024年核心产业总规模为3819亿元人民币 [5][6] - 行业专家指出成都数字文创产业实力位居全国“第一方阵”，是西南地区最重要的中心 [4] - 成都官方出台多项政策支持产业发展，包括促进影视、游戏电竞、科幻产业高质量发展的具体措施 [6] 代表性IP与城市融合 - 国民级游戏IP《王者荣耀》诞生于成都，其“传统与现代共生”的特质与成都城市气质相契合 [5] - 中国神话形象“哪吒”的创新精神与成都敢为人先的城市精神高度契合 [5] - 成都通过培育顶级IP，推动文商旅体深度融合发展，为文旅市场提供新范本 [3][6]

核心观点 - IP行业在产业链纵向延展明显提速，关键驱动因素包括需求结构性变化和供应链成熟 [2][3] - IP方演变路径为：单一头部内容→IP矩阵化平台→IP深度运营商，通过授权、自营或股权合作实现 [4] - 国内衍生品市场规模2024年超1,000亿元，泛二次元用户达5亿人，供需两端共同推动行业发展 [12][16] - 传媒IP方现金储备改善为外延投入提供基础，如光线传媒1Q25归母净利润20.16亿元 [26][27] - 未来趋势聚焦内容生产工业化、IP运营矩阵化和收入结构多元化 [39][44] 供需分析 需求端 - "谷子经济"崛起反映年轻消费者多维需求，2024年1月卡通动漫、影视综艺和电子游戏是最受欢迎IP商品类型前三 [12] - 国内泛二次元用户从2018年2.1亿人增长至2024年5亿人，衍生品市场规模超1,000亿元 [16] - 《哪吒之魔童闹海》春节档票房超150亿元，18-30岁用户占比超40%，显示头部IP影响力弹性 [7][26] 供给端 - 广东省东莞市生产中国85%潮玩产品和全球1/4动漫衍生品，产业集群效应显著 [18] - 泡泡玛特毛绒品类产能从2024年30万只提升至2025年4月约1,000万只，威斯潮玩将哪吒衍生品量产周期缩短83% [23] - 注塑自动化技术使盲盒产能达350个/小时，综合效率提升25%-35% [24] 行业演变 - IP方战略从单一内容开发转向矩阵化运营，如光线传媒构建"神话宇宙"、泡泡玛特从MOLLY到LABUBU多IP布局 [8][43] - 运营模式创新包括阅文投资Hitcard、自建"阅文好物"门店，上海电影《浪浪山小妖怪》上映前达成20个品牌授权 [9] - A股传媒公司2016-2024年收入增速波动明显，网络游戏板块2024年增速7.5%，影视院线板块-14.3% [25] 未来趋势 内容生产工业化 - 光线传媒扩充动画团队规模，阅文投资艺画开天增强网文IP可视化开发能力 [42] - AIGC技术应用于芒果超媒剧综衍生内容生成、爱奇艺虚拟现实项目，提升创作效率 [42] IP运营矩阵化 - 泡泡玛特构建手办/MEGA/毛绒/衍生品SKU矩阵，卡游从卡牌向文具、毛绒品类拓展 [44] - 沉浸式体验如主题乐园、线下展览强化用户情感连接，未来有望规模化落地 [44] 收入结构多元化 - 迪士尼模式验证衍生商品、流媒体、乐园体验等多收入形态可平滑内容周期波动 [45] - 国产IP出海呈现自主生态建设（泡泡玛特直营体系）与本土授权共生（卡游东南亚KA渠道）双路径 [45]