发行概况 - 本期债券发行规模不超过8亿元人民币，债券期限为2年，票面金额为100元，按面值平价发行 [8] - 债券简称为"25国元K2"，债券代码为"524390 SZ"，发行方式为系统线上簿记建档面向专业机构投资者询价配售 [8] - 募集资金用途为不低于70%通过股权、债券、基金投资等形式专项支持科技创新领域业务，剩余部分用于补充流动资金 [8][9] 财务情况 - 截至2025年3月末公司净资产为371 50亿元，合并口径资产负债率（扣除代理买卖证券款和代理承销证券款后）为73 19% [1] - 最近三个会计年度年均可分配利润为19 48亿元（2022-2024年度），2025年1-3月归属于母公司净利润为5 06亿元 [1] - 报告期内经营活动现金流量净额波动较大，2024年为32 51亿元，2025年1-3月为-4 03亿元 [1] 信用评级与债务情况 - 主体信用等级为AAA，本期债券信用等级为AAA，评级展望稳定 [1][8] - 截至2025年3月末有息债务总额为906 45亿元，其中短期债务739 30亿元占比81 56% [2] - 受限资产账面价值合计448 12亿元，占资产总额26 18%，主要为卖出回购业务设定质押的资产 [1] 公司治理与股权结构 - 控股股东为安徽国元金融控股集团，直接持股21 70%，通过子公司间接持股13 58%，合计持股35 28% [13] - 实际控制人为安徽省人民政府国有资产监督管理委员会 [14] - 前十大股东中第三大股东建安投资控股集团质押4000万股作为可交换债券担保 [13] 子公司情况 - 主要子公司包括国元国际（香港业务）、国元期货（期货经纪）、国元股权（股权投资）和国元创新（另类投资） [14][15] - 国元国际2024年营业收入2 37亿元同比增长38 69%，国元期货营业收入24 46亿元同比增长18 23% [15] - 国元股权2024年净利润1919 91万元同比增长89 29%，国元创新净利润同比下降92 94% [15]

发行概况 - 本期债券名称为国元证券股份有限公司2025年面向专业投资者公开发行科技创新公司债券（第二期），简称"25国元K2"，代码"524390.SZ" [1] - 发行规模不超过8亿元人民币，期限2年，票面金额100元，按面值平价发行 [1] - 债券为固定利率，票面利率通过网下询价确定，采用单利按年计息方式 [1] - 发行对象为专业机构投资者，采取系统线上簿记建档方式发行，由西部证券担任主承销商并以余额包销方式承销 [1] - 起息日为2025年8月6日，付息日为每年8月6日，兑付日为2027年8月6日，本息支付顺序等同于普通债务 [1] 财务数据 - 截至2025年3月末公司净资产371.50亿元，合并口径资产负债率73.19%，母公司口径72.61% [1] - 最近三年年均可分配利润19.48亿元（2022-2024年），最近三年营业收入分别为53.41亿元、63.55亿元、78.48亿元 [1] - 经营活动现金流波动显著，2022-2025年一季度净额分别为38.33亿元、-52.95亿元、32.51亿元及-4.03亿元 [1] - 截至2025年3月末有息债务总额906.45亿元，其中短期债务739.30亿元占比81.56% [1][2] - 受限资产账面价值448.12亿元，占资产总额26.18%，占净资产120.62% [1] 募集资金用途 - 募集资金扣除发行费用后不低于70%用于支持科技创新领域投资，剩余部分补充流动资金 [1] - 资金专项管理，可进行国债、政策性金融债等安全性高的现金管理 [1] - 用途变更需经债券持有人会议审议，公司将建立专项账户和监管机制 [1] - 本次发行有助于优化债务结构，提升流动性风险管理能力 [1] 行业特征 - 证券行业具有强周期性，公司盈利与市场行情高度相关 [1] - 行业竞争加剧，商业银行等金融机构向传统证券业务渗透 [1] - 证券公司普遍存在短期债务占比高、受限资产比例高的特点 [1][2] - 创新业务发展带来新的盈利增长点，但也伴随管理水平和风险控制挑战 [1] 发行安排 - 发行公告刊登日期2025年8月1日，发行期限2025年8月5日至6日 [1] - 发行结束后将申请在深交所上市，采取多种交易方式 [1] - 债券符合通用质押式回购条件，具体折算率以登记机构规定为准 [1] - 投资者适当性管理严格，仅限专业机构投资者参与 [1]

发行概况 - 国元证券获证监会批准注册发行总额不超过75亿元的公司债券，本期为第二期科技创新公司债券，发行规模不超过8亿元[1][2] - 本期债券简称"25国元K2"，代码"524390.SZ"，每张面值100元，发行数量不超过800万张[9][19] - 发行对象限定为持有深交所A股账户的专业机构投资者，个人投资者不得参与认购及交易[2][4] 财务与信用状况 - 公司2025年3月31日合并口径净资产为371.50亿元，合并/母公司资产负债率（调整后）分别为73.19%和72.61%[3] - 最近三年（2022-2024）年均归母净利润19.48亿元，覆盖本期债券利息1倍以上[3] - 主体及债券信用评级均为AAA，评级展望稳定，符合质押式回购资格[3][12] 发行条款与安排 - 票面利率区间1.20%-2.20%，通过簿记建档确定最终利率，8月4日公告结果[13][17] - 资金用途：不低于70%用于支持科技创新领域业务，剩余补充流动资金[11] - 付息方式为单利按年计息，到期一次还本，付息日为每年8月5日（遇节假日顺延）[10] 发行流程 - 网下询价时间：2025年8月4日14:00-18:00，最低申购金额1000万元且为1000万元整数倍[14][16] - 配售原则：按利率从低到高累计申购量，优先满足低价申购，同利率按比例配售[13][20] - 缴款截止时间：8月6日17:00前划至主承销商指定账户[21] 市场与合规 - 采用深交所多种交易方式（匹配/点击/询价/竞买/协商成交），上市时间另行公告[4][12] - 发行人承诺不操纵定价、不进行利益输送，关联方认购需披露[8][20] - 投资者需承诺资金来源合法，不协助发行人违规融资认购[7][24]

债券发行信息 - 公司获得中国证监会批准公开发行面值总额不超过75亿元的公司债券，采用分期发行方式 [1] - 本期债券为第五次发行，发行规模不超过8亿元（含8亿元），期限为2年 [1] - 由于跨年发行且募集资金投向科技创新领域，本期债券更名为"国元证券股份有限公司2025年面向专业投资者公开发行科技创新公司债券（第二期）" [1] 法律文件效力 - 债券名称变更不影响原签署的法律文件效力，包括承销协议、债券受托管理协议、债券持有人会议规则等 [1] - 原法律文件对更名后的债券继续有效 [1] 发行主体与承销商 - 发行人为国元证券股份有限公司 [2] - 主承销商为西部证券股份有限公司 [2]