财务数据和关键指标变化 - 2025年第二季度净游戏收入为5500万美元 与去年同期基本持平 主要受墨西哥比索贬值影响 按固定汇率计算净游戏收入应为6100万美元 同比增长12% [6] - 调整后EBITDA为230万美元 其中西班牙业务贡献630万美元 同比增长5% 墨西哥业务因营销投入增加略微亏损 [10] - 公司现金余额为4500万欧元 其中4100万欧元可用 净营运资本为负2400万欧元 占过去12个月净游戏收入的11% [17] - 2025年全年指引维持不变 预计净游戏收入2.2-2.3亿美元 调整后EBITDA 1000-1500万美元 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 赌场业务贡献61%的净游戏收入 业务结构趋于稳定 [6] - 西班牙市场净游戏收入2200万美元 与去年同期持平 活跃客户数下降3% 但每客户支出略有上升 [12] - 墨西哥市场净游戏收入2900万美元 同比增长3% 按固定汇率计算增长23% 活跃客户数达8.5万 同比增长36% [13] - 哥伦比亚市场净游戏收入下降160万美元 巴拿马市场增长80万美元 实现收入翻倍 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 墨西哥比索贬值19% 对净游戏收入造成570万美元负面影响 [13] - 哥伦比亚实施存款增值税导致市场环境恶化 公司采取收缩策略控制亏损 [55] - 巴拿马市场表现突出 产品改进推动收入翻倍 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 墨西哥仍是核心战略市场 公司持续加大投入为2026年世界杯做准备 [13] - 在西班牙面临激烈竞争 公司采取更审慎的促销策略 [12] - 持续优化用户获取策略 淘汰低LTV用户群体 [32] - 考虑潜在并购机会 但暂无具体计划 [58] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计汇率不利因素将在第三季度减弱 [15] - 对下半年盈利能力改善持乐观态度 主要基于墨西哥业务强劲表现和比索汇率改善 [39] - 哥伦比亚市场前景不明朗 取决于税收政策变化 [69] 其他重要信息 - 已完成106000股股票回购 总投资77万美元 [7] - 公司已重新符合纳斯达克上市要求 [5] 问答环节所有的提问和回答 关于西班牙市场竞争环境 - 竞争格局保持稳定但依然激烈 公司已找到平衡点维持运营 [25] - 欧洲杯和俱乐部世界杯对业务拉动有限 [26] 关于墨西哥用户获取策略 - 低LTV用户测试是常规UA优化的一部分 非应对汇率波动的策略 [31] - 已淘汰表现不佳的获客渠道 [33] 关于下半年营销支出 - 阿根廷赞助合约到期和哥伦比亚业务收缩将减少营销支出 [37] - 保留灵活性为世界杯营销做准备 [36] 关于拉美市场扩张 - 墨西哥成功模式可复制但需要更大资金投入 [44] - 目前聚焦西班牙和墨西哥两大核心市场 [57] 关于股票回购 - 董事会定期讨论回购策略 可能加大回购力度 [71] - 当前采用机会性回购和计划回购结合的方式 [75] 关于税务亏损结转 - 公司拥有大量税务亏损可抵减未来利润 [76] - 这些税务资产在潜在交易中将具有价值 [77]