公司业务进展 - 2025年上半年数通领域收入大幅增长 尤其400G/800G光模块需求呈现季度环比向上趋势[1] - 100mW产品客户验证与测试符合预期 100G PM4 EML通过客户验证 200G PM4 EML处于客户推广阶段[1] - 在大功率CW光源和高速EML方面实现核心技术突破[1] 产能与全球化布局 - 美国工厂正推进厂房改造 设备采购与团队搭建工作同步进行[1] - 公司已提前采购设备保障扩产计划顺利实施[1] 财务与研发策略 - 预计下半年数通领域收入将实现大幅增长[1] - 公司将持续投入研发并优化生产工艺 以维持较高毛利率水平[1]

源杰科技调研要点 - 2025年上半年数通领域收入大幅增长 400G/800G光模块需求呈现季度环比向上趋势 预计下半年大幅增长 [1] - 100mW产品客户验证与测试符合预期 100G PM4 EML通过客户验证 200G PM4 EML处于客户推广阶段 [1] - 大功率CW光源与高速EML实现核心技术突破 美国工厂推进厂房改造设备采购与团队搭建 [1] - 已提前采购设备保障扩产 持续投入研发优化工艺 维持较高毛利率水平 [1] 科博达经营业绩 - 2025年上半年营业收入30.47亿元同比增长11.10% 净利润4.51亿元同比增长21.34% [2] - 主营业务收入29.48亿元 其中国内销售18.01亿元 国外销售11.48亿元 [2] - 前五大终端客户营收占比63.95% 大众集团占比46.39% 理想汽车超10% [2] 科博达业务进展 - 新获定点项目生命周期销售额超70亿元 获国际知名整车厂中央域控产品定点 [2] - 能源管理产品销售收入3.8亿元 域控产品占比82% [2] - 研发费用2.07亿元占营收6.81% 捷克IMI公司已完成交割并更名为KEBOD Czech Republic s.r.o [2] 调研机构背景 - 北京鸿道投资管理有限责任公司成立于2010年3月 由原华夏基金明星基金经理孙建冬创办 [3] - 拥有证券私募基金"3+3"投资顾问资格 已发行六十余只私募基金产品 [3] - 核心人员来自大型基金管理公司与证券公司 具备丰富投资研究经验与多次牛熊市考验 [3] - 采用研究投资风控三位一体投研体系 坚持研究创造价值投资理念 [3]

财务表现 - 2025年上半年营业收入约2亿元 同比增加70.57% [1] - 归属于上市公司股东的净利润4626.39万元 同比大幅增加330.31% [1] - 第二季度盈利增速位居A股半导体行业之首 [1] - 拟每10股派发现金红利3元(含税) [1] 业务结构 - 电信市场业务收入9987.35万元 较上年同期减少8.93% [1] - 数据中心及其他业务收入约1亿元 较上年同期上升约10倍 [1] - 高毛利率的数据中心板块业务大幅增加 产品结构进一步优化 [1] 技术突破与产品进展 - 正在开发的大功率CW光源和高速EML已实现核心技术突破 [1] - 针对400G/800G光模块需求成功量产CW70mW激光器芯片 [2] - 100mW产品客户验证与测试目前符合预期 [2] - 100G PAM4 EML产品已通过客户验证 下一步目标是批量出货 [2] - 200G PAM4 EML完成产品开发 正处于客户推广阶段 [2] 市场需求与产能 - 当前市场需求比较旺盛 公司不断提升产能 [1][3] - 数通领域收入大幅增长 呈现季度环比向上趋势 [2] - 预计下半年将大幅增长 未来随客户硅光方案及1.6T需求逐步出货 [2] 全球化布局 - 美国工厂各项工作有序推进 包括厂房改造和设备采购 [3] - 通过源杰新加坡向美国生产基地增资不超过5000万美元 [3] - 建设美国生产基地以提升海外客户交付和服务响应能力 [3] 毛利率展望 - 数据中心业务毛利率已处于行业合理水平 [2] - 随着行业发展和产品迭代工艺提升 有信心维持较高毛利率水平 [2]