公司财务与估值表现 - 2024年公司收入突破500亿元，净利润率逼近40%，接近苹果公司的两倍 [2] - 若按消费电子领域平均市盈率30倍计算，公司估值应为1800亿元，但因其产品和盈利水平的独特性，实际估值可能更高 [2] 公司战略与业务布局 - 为开辟新增长曲线，公司近两年加速布局新赛道，包括发布全景相机、扫地机器人，投资消费级3D打印公司，并即将发布全景无人机 [15] - 公司战略似乎有陷入竞争导向的趋势，而不再完全是技术创新导向 [16] - 公司全景无人机已于10月开始量产，计划囤货几十万台后再发布，以应对缺货问题 [17] - 公司在扫地机器人赛道已研发四五年并至少迭代三次，首款产品ROMO于2024年8月上市，首月销量破万，线上零售额份额一度冲至19.2%，但随后迅速回落至2%左右的低个位数水平 [18] 市场竞争与行业格局 - 消费级无人机高速增长期已结束，公司正由增量市场驶入存量市场阶段 [15] - 公司掌握全球消费无人机超过70%的市场份额，但营收增速放缓 [14] - 在手持影像设备市场，公司为应对市场份额下滑及OPPO等手机厂商跨界入局，于10月底将Pocket 3云台相机降价900元，以设置价格门槛 [15] - 扫地机器人市场竞争激烈，已形成红海，科沃斯、石头、云鲸、追觅等创业公司及小米、美的、安克创新等硬件公司均已入局 [18] 核心人才流失与竞争 - 公司素有中国硬件“黄埔军校”之称，从公司走出的创业者已创办至少30家企业，覆盖3D打印、水下机器人等多个赛道，其中10家估值破亿 [4] - 人才持续被挖角是公司面临的严峻问题，例如云鲸智能在2020年前后曾以部门为单位从公司集体挖人 [5] - 竞争对手影石在过去三四年从公司挖走大量人才，其无人机业务核心成员基本都来自公司 [7] - 前核心骨干陶冶离职后创立拓竹科技，2023年营收达60亿元，预计2024年至少翻倍 [3] 公司内部管理与文化 - 随着公司规模扩大，组织架构日趋复杂，暴露出管理链条长、与互联网大厂有代际差等问题，例如中层员工与创始人之间隔着五个层级 [9] - 公司奉行技术至上，内部很少社招专业管理人员，管理层通常优先从研发岗提拔，导致部分管理者不擅长高效组织团队 [9] - 公司对员工的研发奖励下调，更强调短期收益，导致员工可能放弃短期内无收益的创新投入 [11] - 公司专利申请量从2019年的3318件大幅下滑至2024年的仅76件 [11] - 公司早期人才招聘有创始人个人烙印，但随着规模扩大，内部出现派系之争，在人才任用上可能更倾向于创始人母校毕业的人 [12] 创始人特质与竞争风格 - 创始人在技术追求与商业竞争中向来强势，被贴上偏执的完美主义者、技术暴君等标签 [3] - 创始人曾表示“不能让竞争对手找到空挡挣到钱，他们有了钱就会争夺人才，那才是最大的麻烦” [3] - 在商业竞争中，公司风格强势，不仅以核心技术卡住对手，也在次要供应链上施加“排他性”压力 [17][18] 与主要竞争对手的冲突 - 公司与影石的竞争白热化，涉及人才挖角、产品竞争及供应链博弈 [6][7][17] - 影石为抢占先机，将原定明年初上市的全景无人机“影翎”提前至2024年12月初发布，但因技术问题未完全处理导致收到一些负面评价 [17] - 影石创始人指责公司在供应链上对供应商施加“排他”压力，称其受到多种类型的非正当竞争 [17] - 公司被前员工形容为“魔鬼教练”，竞争对手对其情绪是“又敬又怕又恨” [8]

以下文章来源于远川科技评论 ，作者何律衡 远川科技评论 . 刻画这个时代（的前沿科技） ------------------------------- 作者： 何律衡 来源： 远川科技评论 10月底，"电子茅台"大疆Pocket 3云台相机毫无征兆降价900元，消费者破防之余，影石光速"道 歉"，表示大疆降价皆因自己产品太强大，对事件负全责。随后祭出100元无门槛代金券，挑衅意味 明显。 两家公司虽然都做手持影像设备，但产品功能侧重有所不同，长期以来井水不犯河水。 结果今年7月，大疆发布全景运动相机 Osmo 360 ，直接打到了影石的核心产品线。影石则发布无 人机品牌 影翎Antigravity ，准备反将一军，这才有了一连串的唇枪舌剑。 大疆的 Pocket 3、Osmo 360， 影石的 Insta360 Ace Pro 都属于"手持影像设备"，是这两年风 靡消费电子市场的新玩具，主攻手持拍摄场景，以方便携带、拍摄稳定为卖点。 典型的小众场景小众产品，却从资本市场出圈到大众舆论。原因无他， 实在是这两年消费电子市场 躺得太平。 传统市场中，手机、平板、PC这三大件增长停滞多年，品牌一个接一个从奋斗到认命 ...

以下文章来源于远川科技评论 ，作者何律衡 远川科技评论 . 刻画这个时代（的前沿科技） 10月底，"电子茅台"大疆Pocket 3云台相机毫无征兆降价900元，消费者破防之余，影石光速"道歉"，表示大 疆降价皆因自己产品太强大，对事件负全责。随后祭出100元无门槛代金券，挑衅意味明显。 大疆Pocket 3官宣降价 两家公司虽然都做手持影像设备，但产品功能侧重有所不同，长期以来井水不犯河水。 结果今年7月，大疆发布全景运动相机 Osmo 360 ，直接打到了影石的核心产品线。影石则发布无人机品牌 影翎Antigravity ，准备反将一军，这才有了一连串的唇枪舌剑。 大疆的 Pocket 3、Osmo 360， 影石的 Insta360 Ace Pro 都属于"手持影像设备"，是这两年风靡消费电子市 场的新玩具，主攻手持拍摄场景，以方便携带、拍摄稳定为卖点。 典型的小众场景小众产品，却从资本市场出圈到大众舆论。原因无他，实在是这两年消费电子市场躺得太 平。 传统市场中，手机、平板、PC这三大件增长停滞多年，品牌一个接一个从奋斗到认命。新兴市场中， VR/AR头显连苹果也带不动，AI眼镜依然处于闭着眼睛乱吹的阶 ...