公司概况与上市计划 - 新疆凯龙清洁能源股份有限公司（凯龙洁能，874225.BJ）是一家聚焦油气田清洁能源综合利用的技术服务企业，主营业务为油气田放空天然气净化回收、注气业务以及天然气发电及主动力、输电业务，服务于中石油、中石化等大型油气企业 [1] - 公司计划在北交所向不特定合格投资者公开发行不超过5500万股股票，募集资金约4亿元，将全部投入“天然气净化回收业务能力提升建设项目” [1] 募投项目与产能利用 - 公司IPO募投项目“天然气净化回收业务能力提升建设项目”拟投资4.04亿元，其中4亿元来自募集资金 [2] - 然而，公司核心的放空天然气净化回收业务的服务能力利用率（产能利用率）持续下滑：2022年为78.82%，2023年为77.92%，2024年降至66.25%，2025年上半年进一步下滑至65.38% [2][3] - 在现有产能利用率不足七成的情况下进行大规模扩产，其合理性受到市场质疑，公司未明确表示新项目已锁定新增客户或订单，仅表示旨在提升业务服务能力 [3] 财务业绩表现 - 公司营业收入在2023年达到高点5.96亿元，2024年下滑至5.37亿元，2025年上半年为3.73亿元 [4] - 净利润方面，2023年为1.02亿元，2024年降至6554.85万元，2025年上半年为3138.61万元 [4] - 公司毛利率一路走低，从2022年的34.78%降至2025年上半年的24.00% [7] - 2025年6月末，公司应收账款净值达2.03亿元，占当期营业收入的比例高达54.49%，较2022年末的27.73%大幅攀升，回款周期延长占用了大量营运资金 [11] 业务模式与市场 - 公司放空天然气净化回收业务主要采用“服务费模式”，仅赚取加工费，净化后的天然气及副产品归属客户所有，导致公司无法享受天然气价格上涨带来的收益，毛利率持续承压 [7] - 报告期内，公司来自中石油、中石化的收入占比从96.79%降至45.57%，但大客户依赖问题仍未根本改善，2025年上半年前五大客户收入占比达80.62% [10] - 在新疆区域，公司市场占比约为10%-14%，在四川区域约6%，尚未形成绝对领先地位 [12] 研发投入与技术 - 2022年至2025年上半年，公司研发投入占营业收入比例分别为0.64%、0.39%、1.25%和0.87%，均低于1.5%，远低于高新技术企业平均3%-5%的研发投入水平 [12] - 公司目前拥有34项专利，其中发明专利13项，但12项发明专利集中在2022-2024年获得 [12] - 随着“双碳”政策推进，更多企业进入放空天然气回收领域，市场竞争加剧导致服务价格下降 [7][12] 子公司经营情况 - 公司重要子公司雅龙洁能2024年亏损2430.61万元，2025年上半年续亏 [9] - 新设子公司玛纳斯县天湾壹节能环保科技有限责任公司2024年及2025年上半年分别亏损220.82万元和776.83万元 [8][9] - 公司持续向亏损子公司投入资源，其战略合理性和未来整合计划均不明确 [9] 行业与政策环境 - 公司业务依赖于上游油气公司的勘探开发资本支出，而后者受国际油价、宏观经济、政策影响显著，具有强周期性 [13] - 公司目前享受西部大开发企业所得税15%的优惠税率，此政策有效期至2030年底，未来若政策调整或公司业务范围变化，税收优惠的取消将直接冲击净利润 [13]

6家企业的IPO辅导备案情况 - 6月2日至8日，证监会官网新增披露6家企业进行辅导备案，包括英派瑞、江苏永成、辛巴新材、朗迅科技、凯龙洁能、能源科技 [1] 英派瑞塑料股份有限公司 - 6月3日在安徽证监局进行辅导备案，拟北交所IPO，辅导机构为国元证券 [5] - 创建于2010年8月，注册资金2.43亿元，主要产品包括尼龙扎带、钢钉线卡等塑料配件 [5] - 2022-2024年营收分别为5.67亿元、5.69亿元、6.17亿元，归母净利润分别为5265.94万元、6930.77万元、7114.8万元 [7] - 终端客户包括三一重工、中联重科、中国中铁、华为等国内知名企业 [3][7] - 控股股东长虹塑料集团持股31.92%，实际控制人郑元和家族合计控制53.76%股份 [6] 江苏永成汽车零部件股份有限公司 - 6月5日提交上市辅导备案报告，辅导机构为东吴证券 [9] - 成立于2014年6月，注册资本1.18亿元，主营汽车内外饰件 [9] - 2021-2023年营收分别为5.5亿元、7.3亿元和12.3亿元，同比增长41.4%、32.2%和69.9% [9] - 2021-2023年归母净利润分别为5060万元、6687万元和1.03亿元，同比增幅分别为125.9%、32.1%和53.4% [9] - 第一大客户为奇瑞汽车，其他客户包括比亚迪、小鹏汽车等 [9] 辛巴新材料科技股份有限公司 - 6月4日完成IPO辅导备案，拟北交所上市，辅导机构为开源证券 [11] - 成立于2018年，注册资本6177.36万元，主营光伏钢化玻璃 [11] - 2024年实现营业收入8.28亿元，同比增长53.99% [12] - 2024年归属于挂牌公司股东的净利润6629.41万元，同比增长41.59% [12] - 实际控制人荀静合计持股72.72% [12] 朗迅科技股份有限公司 - 6月4日完成IPO辅导备案，辅导机构广发证券 [14] - 成立于2010年，是国内领先的集成电路测试综合服务商 [14] - 历经5轮融资，获阿里巴巴创始人之一谢世煌青睐 [15] - 最新一轮融资发生在2022年7月26日，投资金额达数亿元 [15] - 控股股东为董事长徐振，持股23.15% [16] 凯龙清洁能源股份有限公司 - 6月6日启动IPO辅导，拟北交所上市，辅导机构为招商证券 [18] - 成立于2011年，主营油气田放空天然气净化回收业务 [18] - 2024年营业收入5.37亿元，同比下滑9.92% [19] - 2024年归属于挂牌公司股东的净利润0.66亿元，同比下降36.04% [19] - 实际控制人曾强合计控制74.69%股权 [19] 京东方能源科技股份有限公司 - 6月6日完成IPO辅导备案，拟北交所IPO，辅导机构中信建投证券 [21] - 成立于2009年，注册资本约12.4亿元，主营综合节能业务 [21] - 京东方直接持股68.4%，为控股股东 [21] - 2022-2024年营业收入分别为6.42亿元、7.54亿元和10.12亿元 [22] - 2024年营业收入同比增长34.26%，但归属于挂牌公司股东的净利润同比下降20.95% [22]