远光软件机构调研报告关键要点 一、 公司基本情况 * 公司为**远光软件股份有限公司**，专注于大型集团企业管理信息化，主营业务包括集团管理、智慧能源、智能物联和数字社会[3] * 公司成立于1993年，控股股东为国家电网全资子公司国网电商公司，实际控制人为国务院国资委[3] * 公司总部位于珠海，设有3大研发中心、1个博士后科研工作站和35个分支机构[3] * 公司深入应用区块链、人工智能、大数据、边缘计算、物联网等新兴技术，为能源电力、航天航空、高端装备、冶金冶炼、制造、金融、医疗卫生等大型集团企业提供解决方案[3] 二、 调研接待情况 * 调研日期：2026年05月09日[1] * 接待方式：特定对象调研，现场会议[4] * 公司接待人员：副总裁、董事会秘书袁绣华，证券事务代表刘多纳[4] * 参与机构包括九方智投、非金投资、广东威拜基金、国金证券、任行投资、中钰投资、上海承风金萍私募基金、坤西基金、开源证券等[5] 三、 核心业务与市场机遇 1. 央企DRP系统与穿透式监管机遇 * 国资委对央企数智化转型的政策导向为公司提供了广阔市场空间[6] * 公司**DAP产品已完全对标DRP建设要求**，与国资委本次DRP建设的要求高度一致，产品无需重构即可快速响应，是公司最大的先发优势[6] * 核心竞争力体现在四个方面： * **咨询方面**：形成“总部-行业部门-属地机构”联动布局，可结合企业现有数智化能力出具全套落地方案[6] * **产品方面**：远光DAP以统一技术底座、统一数据应用、统一业财流程为核心，经过多家世界500强验证，可复制可推广性强[6] * **实施方面**：打造“总部标准化管理、属地机构零距离服务”的项目群组织模式，建立重大项目资源全公司灵活调配保障机制[6] * **运维及运营方面**：已形成“建设-运营-迭代”的良性循环，通过专业复合型队伍保障客户建成、用好、见效[6] 2. 智慧能源业务发展 * **2025年智慧能源业务保持较快增长，但毛利率有所下降**，主要系业务结构中硬件产品占比提升所致，公司软件产品毛利率仍保持较高水平[7] * **2026年毛利率修复路径**： * 持续扩大电力交易、低碳业务等毛利较高的软件业务规模[7] * 通过自研和供应链优化提升硬件产品毛利率[7] * **算电协同战略**：公司未来将以虚拟电厂为入口聚合算力负荷、以零碳园区为载体打造“源网荷储算”一体化示范、以能碳平台为核心打通电-碳-算数据壁垒、以电力交易为延伸赋能算力中心参与电力市场，形成闭环协同的业务体系[7] * **差异化竞争力**：依托数十年能源电力行业积淀、全栈自主可控的核心技术、深度适配电力市场规则的运营能力，构建起电-碳-算一体化解决方案，为算力中心等客户提供碳核算、绿电溯源、碳资产运营、电力交易策略等全链条增值服务[8] 3. 人工智能业务进展 * **AI技术方面**：公司基于财务专业数据对通用大模型进行预训练与微调，提升财务场景的专业理解与答复准确率[9] * **天蜂人工智能平台**完成知识图谱、RAG知识库及图文识别等关键功能优化升级，夯实了从技术基座到业务赋能的支撑能力[9] * **AI应用方面**： * 推出以“数智员工”为核心的智能交互、问答、填单、审核、写作、问数等通用智能体[10] * 完成DAP工程项目、物资管理、资金管理等专业场景**近百个智能体研发**[10] * 多个AI应用已在国网、南网、华电等客户上线[10] * 通用智能体具备任务自主规划、工具协同及反思优化能力，依托MCP协议实现业务深度对接，无代码配置支持场景快速扩展[10] * **AI终端方面**： * 布局具身智能与AI工作站，推出全栈国产化“智慧票小栈”，搭载六轴机械臂实现报账全流程智能管控[11] * 智能资金支付室构建“安全-效率-风控”三位一体方案[11] * 联合电力行业试点单位推进智能巡检业务，助力巡检智能化升级[11] 4. 非电行业拓展 * 公司通过“**总部标杆+区域复制**”模式向非电行业推广[12] * 已在医疗服务、建筑施工、水利工程、装备制造等行业建立标杆项目[12] * **医疗行业**：已服务华山医院、北大口腔医院、河南省人民医院、深圳市第二人民医院等数十家医院，并新开拓西交大一附院、上海五院等项目[13] * **其他行业新增客户**：水利工程新增南水北调集团；装备制造新增东方电气集团；其他新增中化工程集团、国家机关事务管理局、国家管网集团等[13] 5. 大数据业务拓展空间 * 公司大数据业务涵盖智能分析、数据中台、模型服务、全域分析四大核心能力[13] * 在穿透式监管场景中，公司已支撑国资委相关系统上线，并落地多家央企数据中台、穿透式监管及全域分析项目[13] * **拓展空间主要来自三个方面**： * DRP建设对数据治理提出刚性需求[13] * 穿透式监管系统覆盖全部央企，公司具备可复制的标杆案例[13] * 数据要素市场建设提速，公司已积极开展相关布局[13] 四、 运营与人员规划 * **公司整体人员规模预计相对上年略有下降**，但对关键核心人才保持积极引进，支撑重点项目和关键技术攻关[15] * 人员数量的适度调整，是**AI赋能提效与产品智能化转型双重驱动的主动结构性优化**[15] * 公司正在进行**AI原生组织的转型**，AI将持续赋能各个岗位，有效提升人均劳动生产率[15]

核心业务机遇与核心竞争力 - 在国资委推动央企数智化转型的背景下，公司业务面临广阔市场空间 [2] - 公司DAP产品已完全对标DRP建设要求，无需重构即可快速响应，具备先发优势 [2] - 核心竞争力体现在体系化的咨询方法论、经过验证的可复制产品平台、完善的大项目实施交付模式以及“建设-运营-迭代”的良性运维循环 [2][3] 智慧能源业务发展 - 2025年智慧能源业务保持较快增长，但毛利率下降主要因硬件产品占比提升，软件产品毛利率仍保持较高水平 [4] - 2026年将通过扩大高毛利软件业务（如电力交易、低碳业务）规模及优化硬件供应链来修复毛利率 [4] - 未来将以虚拟电厂、零碳园区、能碳平台、电力交易形成“电-碳-算”一体化闭环协同业务体系，构建差异化竞争力 [4][5] 人工智能（AI）业务进展 - AI技术：基于财务数据训练大模型，提升专业场景准确率；天蜂人工智能平台完成关键功能升级 [6] - AI应用：推出以“数智员工”为核心的通用及近百个专业场景智能体，已在国网、南网、华电等客户上线，支持无代码快速扩展 [6] - AI终端：布局具身智能，推出全栈国产化“智慧票小栈”、智能资金支付室，并推进智能巡检业务试点 [6] 非电行业拓展 - 通过“总部标杆+区域复制”模式向非电行业推广 [7] - 已在医疗服务、建筑施工、水利工程、装备制造等行业建立标杆项目，并新增多家大型医院及央企客户 [7][8] 大数据业务拓展空间 - 大数据业务涵盖智能分析、数据中台等四大核心能力 [8] - 在穿透式监管场景中，已支撑国资委系统上线并落地多家央企项目 [8] - 拓展空间来自DRP建设的数据治理刚性需求、可复制的标杆案例以及数据要素市场建设提速 [8] 人员规模与组织效能 - 公司整体人员规模预计相对上年略有下降，但积极引进关键核心人才 [8] - 人员调整是AI赋能提效与产品智能化转型驱动的主动结构性优化，旨在提升人均劳动生产率 [8]