三季度财务业绩 - 三季度收入97.44亿美元，同比增长5.9%，有机增长3.4% [2] - 三季度净利润7.43亿美元，同比下降12.9% [2] - 毛利率为30.4%，较去年同期下滑10.1个百分点 [2] - 公司下调全年盈利预期，预计全年有机收入增长约4%，低于此前5%的目标，调整后每股收益预计同比下降15% [2] 各区域市场表现 - 欧洲市场巧克力产品提价约30%，但三季度销量同比下降7.5% [2] - 美国市场减少降价促销，转向高价值活动，三季度产品销量同比下降4% [2] - 新兴市场三季度整体销量同比下降4.7% [2] 成本压力与应对策略 - 可可成本创纪录高企，叠加运输费用上涨，对毛利率构成压力 [2] - 公司通过产品提价和降低制造成本等方式应对成本压力 [2] - 可可成本已从峰值回落，预计明年将进一步改善 [3] 未来展望与预期 - 预计欧洲市场销量在第四季度将出现反弹 [3] - 美国市场因更多降价措施预计将对营收和利润产生积极影响 [3] - 新兴市场中墨西哥、中国、印度、巴西的营收预计将呈现良好势头 [3] 烘焙业务发展 - 烘焙业务成为三季度业绩亮点，控股公司恩喜村前三季度贡献净收入2.88亿美元，其中三季度单季贡献8700万美元 [3] - 全球蛋糕和糕点市场规模为970亿美元，复合年增长率达高个位数，是增长最快的包装零食品类之一 [5] - 公司通过自有品牌结合并购切入烘焙领域，例如收购Give&Go、Chipita和投资恩喜村 [4] - 公司在中国推出并升级奥利奥夹心云朵蛋糕等产品，认为中国蛋糕和糕点品类具有巨大发展潜力 [4] 行业分析与战略定位 - 公司是全球最大的饼干公司，将烘焙视为可自然延伸并获取增长的领域 [4] - 行业分析师认为烘焙行业正步入高速扩容的黄金期，公司凭借品牌积淀、规模效应与用户基础有望在新领域打开局面 [5] - 公司策略是与恩喜村携手，发挥其产品研发能力，将奥利奥等标志性品牌体验带入蛋糕细分品类 [4]

高管变动 - 原卡夫亨氏中国区商务总经理朱磊于6月加入亿滋 担任大中华区品牌冷冻蛋糕团队负责人 直接向亿滋大中华区总裁范睿思汇报 [2] - 朱磊在快消行业经验丰富 曾任职于百威英博 贝恩资本 波士顿咨询等企业 在卡夫亨氏期间推动酱料与调味品业务的数字化升级和新品创新 [2] 业务战略 - 亿滋通过收购本土烘焙企业恩喜村并推出奥利奥乳酪蛋糕等产品 强化冷冻蛋糕业务 [2] - 亿滋将战略发展部并入朱磊的管理范围 表明公司希望将冷冻蛋糕从边缘业务培育成核心增长点 [2] - 蛋糕和糕点的利润率和增长潜力优于饼干 且生产技术相近 是亿滋业务自然延伸的方向 [2] 中国市场布局 - 2022年亿滋与恩喜村合作推出奥利奥乳酪蛋糕 并在北京工厂投资3200万元建设"奥利奥云朵蛋糕"生产线 [3] - 2024年亿滋增持恩喜村股份至72% 强化供应链控制 [3] - 朱磊加入或加速亿滋在冷冻烘焙领域的扩张 [3] 行业竞争 - 冷冻蛋糕市场竞争激烈 传统烘焙品牌和新兴网红甜品店均在争夺市场份额 [3] - 朱磊在卡夫亨氏积累的渠道管理和数字化经验 或有助于亿滋巩固领先地位 [3]