AI技术突破与产业动态 - 字节跳动于2月10日发布图像生成模型Seedream 5.0预览版，并持续推广视频模型Seedance 2.0，推动AI视频生成需求爆发 [1] - Meta宣布与英伟达扩大合作，将在数据中心部署数百万颗AI芯片，包括独立CPU及Vera Rubin系统，助推AI算力需求 [1] - 苹果加速布局AI穿戴设备，智能眼镜、AI挂坠等新品细节曝光，瞄准硬件赛道 [1] - 中美AI产业分化明显，美国科技股因投入回报疑虑承压，而中国模型商业化加速，如字节豆包2.0推理成本降一个数量级 [4] 政策与行业支持 - 2月11日五部门部署低空基础设施网络，强调5G-A与通感融合技术升级，为低空经济提供支撑 [1] - 八部门发文加快招标投标领域AI应用，目标2026年底实现智能评标等场景全覆盖 [1] - 政策层面，反垄断合规指引出台，引导平台企业从“内卷”转向创新，利好长期生态健康 [4] 半导体与算力产业链 - 中芯国际2025年第四季度净利润12.23亿元，同比增长23.2%，全年产能利用率提升至93.5% [3] - 台积电1月营收首次突破4000亿元新台币，同比增长36.8%，反映AI芯片需求持续强劲 [3] - 谷歌云宣布5月1日起北美数据传输费提价100%，带动IDC及算力租赁板块价值重估 [2] - 再融资新规落地后，中科曙光等18家科技企业密集披露定向增发或可转债预案，优化资本开支投向AI算力等领域 [2] 资本市场表现与资金流向 - A股科技板块资金流入显著，2月12日半导体板块主力资金净流入56.90亿元，晶晨股份单日涨超15% [2] - 液冷服务器概念中优刻得-W、首都在线涨停 [2] - 美银报告指出，中国AI行业迎来关键转折，视频模型爆发推动算力需求跃升，云服务定价权回归卖方 [4]

国产模型密集发布与迭代 - 临近春节国产模型进入密集发布窗口期 包括DeepSeek开源OCR2、Kimi发布并开源K2.5、阿里Qwen3-MaxThinking、百度文心5.0等重量级模型接连发布 [1] - 字节计划在2月推出三款全新AI模型 分别为豆包2.0、Seedream5.0以及SeedDance 2.0 [1] - 阿里同样计划在春节假期间发布新一代旗舰AI模型Qwen 3.5 [1] - 大量模型侧更新将加速驱动模型整体商用进度 [1] 国内云厂商资本开支规划 - 字节已初步规划2026年资本开支1600亿元 高于2025年约1500亿元 [2] - 阿里在2025年云栖大会表示 正在积极推进3年3800亿元的AI基础设施建设计划 [2] - 云厂商资本开支持续投入奠定国产算力需求基础 [2] 推理侧算力需求与国产方案 - 国产模型快速迭代抢占用户AI交互入口 对应推理侧算力需求有望迎来加速提升 [3] - 2026年是推理侧国产超节点上量元年 已有大量国产厂商发布新一代超节点方案 [3] - 华为发布Atlas 950/960 搭载8192/15488张算力卡 [3] - 曙光scale x 640、沐曦、昆仑芯、阿里磐久等均有超节点布局 [3] - 供需两侧双向奔赴 产业链即将迎来放量时点 [3] 投资建议与核心受益环节 - 国产模型加速迭代叠加国产机柜方案推理侧性能提升 国产算力产业链有望核心受益 [1] - 建议关注核心产业链环节 包括芯原股份、华丰科技、伟测科技等 [1]