公募基金行业政策与趋势 - 《推动公募基金高质量发展行动方案》明确支持建立浮动管理费机制，推动行业从规模导向转向投资者回报导向 [1] - 首批26只新型浮动费率基金推出，旨在绑定管理人与持有人长期利益，促进长期共赢 [1] - 浮动费率机制天然契合价值投资与长期投资，有利于风格稳定且能持续创造超额收益的基金经理 [1] 安信基金浮动费率产品创新 - 安信基金2014年发行首只浮动费率股票型基金安信价值精选，11年年化回报12.55%，显著跑赢沪深300指数（5.38%） [2] - 基于历史经验，公司推出新一代浮动费率产品安信价值共赢，管理费与持有期限及业绩挂钩： - 持有不足1年：1.20%年费率 - 持有超1年且超额收益>6%：1.50%年费率 - 超额收益<-3%：0.60%年费率 - 其他情况：1.20%年费率 [3][4] - 产品设计优势包括开放式运作、公平的费率分层机制、兼顾相对收益与持有体验的考核标准 [4] 基金经理袁玮的投资能力 - 袁玮代表作安信新常态沪港深精选2017年以来累计超额收益超120%，最大回撤-29.16%（同期沪深300为-45.60%） [5] - 其管理的安信价值驱动三年持有人在2020-2023年市场调整期实现60.60%回报，远超同业中位数（-22.37%） [7] - 投资风格强调安全边际与基本面研究，通过现金流折现模型全市场选股，长期超额收益稳定 [6][9] 浮动费率产品的行业意义 - 费率改革推动行业向"回报导向"转型，通过双向调节机制实现管理人与持有人利益深度绑定 [10] - 该模式对投研能力和业绩稳定性要求更高，适合能持续创造超额收益的管理人 [10] - 安信基金"投研立司"战略下培养出稳定投研团队，核心人员平均任职超10年，为浮动费率产品提供支撑 [11] 历史产品业绩数据 - 安信价值精选成立以来累计回报265.19%，跑赢基准196.19个百分点 [12] - 安信新常态沪港深精选A 2017-2025年回报142.11%，基准21.90% [13] - 安信价值驱动三年持有2020-2023年回报60.60%，基准-0.59% [14]

监管政策与产品审批 - 26只新型浮动费率基金获证监会注册 从5月16日申报到获批仅用一周时间 体现监管部门推动公募行业与投资者利益绑定的决心 [2] - 产品设计响应《推动公募基金高质量发展行动方案》要求 未来一年头部机构浮动费率基金发行量需占主动权益类基金的60%以上 [6] 产品结构与费率设计 - 26只产品均为混合型基金 全市场选股 业绩基准对标沪深300、中证500等宽基指数 股票仓位中枢约80% 部分含港股和债券投资 [6] - 统一设置三档管理费率：基准档1.2%/年 升档1.5%/年（需年化收益跑赢基准6个百分点） 降档0.6%/年（年化收益跑输基准3个百分点） [3][4] - 费率调整采用非对称原则 升档激励幅度0.3个百分点 降档惩罚幅度0.6个百分点 体现对投资者保护 [6] 运作机制与投资者条款 - 持有不足1年赎回按基准档1.2%收费 满1年后根据业绩触发费率调整 [4] - 以100万元投资为例 持有一年后跑赢基准6个百分点则管理费从1.2万升至1.5万 跑输3个百分点则降至0.6万 [6] 行业影响与机构动态 - 易方达等26家基金公司首批获批产品 包括易方达成长进取混合、富国均衡配置混合等 覆盖主流公募机构 [3] - 浮动费率模式将管理费与持有时间、超额收益挂钩 构建管理人与投资者利益共担机制 促进长期持有和健康生态 [7]