文章核心观点 - 2025年中国民航业在需求复苏驱动下实现稳健增长，主要机场旅客吞吐量创历史新高，三大航司实现扭亏为盈，行业预计2026年将继续保持增长态势 [1][2][3][5] 行业整体表现与预测 - 2025年民航业保持稳定发展，全行业旅客运输规模预计同比增长5%左右，再创历史新高 [2] - 航班管家预测数据显示，2025年我国民航预计完成旅客运输7.7亿人次，创历年新高 [2] - 展望2026年，航班管家预测民航全年旅客运输量将达8.05亿人次，同比2025年增长4.6%，同比2019年增长22.1% [5] 机场运营数据 - 截至12月20日，三亚凤凰国际机场2025年累计保障运输航班起降133,599架次，旅客吞吐量2,184.9万人次，货邮吞吐量11.3万吨，较去年同期分别增长7.0%、5.8%和16.3% [1] - 截至12月17日，广州白云机场年旅客吞吐量首次突破8,000万人次，其中国际旅客超1,660万人次 [2] - 截至12月14日，厦门高崎国际机场年进出境旅客流量首次突破400万人次，同比增长12% [2] - 12月17日，三峡机场口岸2025年出入境旅客量正式突破12万人次，创历史最高纪录 [2] 航空公司财务表现 - 三大航司2025年前三季度合计盈利62.8亿元，实现了自2023年减亏以来首次在前三季度整体扭亏为盈 [3] - 机场、航司上市公司营收与净利润的改善，得益于需求复苏与成本控制的双重驱动 [3] 市场需求与结构变化 - 国际旅行需求集中释放，成为2025年民航客流的最显著特征 [3] - 我国民航国际客运航班整体恢复至2019年的87.8%，周航班量在1.2万至1.4万之间波动 [3] - 民航客源结构出现新变化，更多青年旅客与银发群体坐飞机出行 [4] - 暑期以来，内蒙古阿拉善左旗、新疆吐鲁番、湖北十堰等“人少景美”且拥有机场的城市，机票预订量同比增幅超过一倍 [4] 行业发展趋势与挑战 - 国际航线的恢复对于航司业绩改善有重要作用，能提升宽体机利用率并减少国内运力投入，缓解国内市场竞争 [3] - 行业正经历运力供给约束、综合交通竞争加剧的多重变革，呈现需求快速增长与单位收入下降的局面，存在“旺丁不旺财”现象 [5] - 地缘冲突给国际运输带来挑战，高铁网络扩大和提速对民航市场产生分流影响 [5] - 航空公司“内卷式”竞争和机场规模持续扩大，让民航企业的负债率承压 [5][6] - 2026年民航旅客运输量能否实现突破性增长，关键取决于实际运力投放效率能否匹配宏观经济增长以及需求增长的速度 [6]

行业整体表现与核心观点 - 2025年国内民航业在经济稳中向好和旅游市场繁荣背景下延续稳健增长 客运市场稳步回暖 旅客运输量创新高 机场和航司业绩持续向好 [1] - 2025年行业呈现一系列积极事件 包括多家航司扭亏为盈 国际航线持续恢复 机场旅客吞吐量屡创纪录 国产大飞机迈向规模化运营以及宠物客舱服务升级 [1] - 展望未来 预计2026年民航业复苏进程将再提速 助力全球航空业全面复苏 [1] 客运市场与机场表现 - 2025年全国各机场旅客量持续蹿升 多地机场旅客吞吐量创历史新高 [2] - 三亚凤凰国际机场截至12月20日累计保障运输航班起降133,599架次 旅客吞吐量2,184.9万人次 货邮吞吐量11.3万吨 较去年同期分别增长7.0% 5.8%和16.3% 其中国际旅客量达89.5万人次 同比大幅增长46.6% [2] - 白云机场截至12月17日年旅客吞吐量首次突破8,000万人次 其中国际旅客超1,660万人次 [2] - 厦门高崎国际机场截至12月14日年进出境旅客流量首次突破400万人次 同比增长12% [2] - 三峡机场口岸2025年出入境旅客量正式突破12万人次 创历史最高纪录 [2] - 昆明机场截至11月国际中转旅客吞吐量 单日峰值 国际中转占比等多项关键指标创下全年新高 [2] - 航班管家预测2025年我国民航预计完成旅客运输7.7亿人次 同比2024年增长5.4% 同比2019年增长16.6% 有望创历年新高 [3] - 航班管家预测2026年民航全年旅客运输量达8.05亿人次 同比2025年增长4.6% 同比2019年增长22.1% [7] 航空公司经营业绩 - 三大航2025年前三季度合计盈利62.8亿元 实现了自2023年减亏以来首次在前三季度整体扭亏为盈 [4] - 机场和航司上市公司营收与净利润的改善得益于需求复苏与成本控制的双重驱动 其中国际业务的持续恢复尤为关键 [4] - 国际航线恢复有助于提升宽体机利用率并减少国内运力投入 一定程度上缓解了国内市场的激烈竞争 [4] 国际航线与客源结构 - 国际旅行需求集中释放成为2025年民航客流最显著特征 得益于免签政策扩大及便利政策落地 各大航司集体加码国际航线布局 出入境流量呈现爆发式增长 [4] - 我国民航国际客运航班整体恢复至2019年的87.8% 周航班量在1.2万至1.4万之间波动 [4] - 前二十名通航国家中 日本 马来西亚 新加坡 越南 俄罗斯 阿联酋 英国 老挝 意大利 哈萨克斯坦 卡塔尔出港航班恢复率皆超100% 但12月赴日航班量出现明显下滑 [4] - 2025年民航客源结构经历新变化 更多的青年旅客与银发群体开始坐飞机出行 暑期Z世代旅客占比显著提升 带动了为演唱会 音乐节跨城出行的需求 [5] - 内蒙古阿拉善左旗 新疆吐鲁番 湖北十堰等拥有机场但相对小众城市的机票预订量同比增幅超过一倍 [5] 行业挑战与未来展望 - 2025年行业面临运力供给约束 综合交通竞争加剧 呈现需求快速增长与单位收入下降的局面 出现高客座率 低票价的"旺丁不旺财"现象 [7] - 飞机引进增速放缓 航材短缺与停场飞机增加导致航班量增长受限 旅客运输量增速高于航班量增速 [7] - 2026年行业面临挑战包括大国博弈与地缘冲突对国际运输的影响 高铁网络扩大和提速产生的分流 以及航空公司"内卷式"竞争和机场规模扩大蚕食利润并增加运营成本 [7] - 专家建议2026年民航业应坚持内需主导 建设强大国内客运市场 促进临空经济服务地方发展 培育行业第二增长曲线 [8] - 2026年旅客运输量能否实现突破性增长 关键取决于实际运力投放效率能否匹配宏观经济增长以及需求增长的速度 [8] - 航空公司需要密切关注市场动态 合理调整运力布局 优化客源结构 加强与高铁的竞合合作 灵活运用经营策略以实现可持续发展 [8]

行业市场概况 - 宠物旅游革命正在悄然兴起，一条完整的宠物旅游产业链正在形成 [1] - 宠物出游正催生一个全新的百亿级市场 [1] - 市场背后是超过7000万养宠人群的强劲需求 [1] 产品与服务 - 服务范围从高铁宠物托运到航班推出"宠物客舱"服务 [1] - 宠物友好酒店出现一房难求的情况 [1] - 专业旅行社开始设计专属宠物旅游路线 [1] 消费需求与行为 - 养宠人群不再满足于把宠物寄养在家，而是希望带着宠物一起旅行 [1] - 旅行形式多样，包括从周边自驾到跨省旅行，从草原奔跑到海滩嬉戏 [1] - 单次宠物旅行花费高达2万元，却依然供不应求 [1]