报告行业投资评级 - 投资评级为看好 [2] 报告的核心观点 - 本周申万电子细分行业指数和北美重要个股普遍下跌 小米发布3nm处理器玄戒O1 显示国内大厂先进芯片设计能力 或改变全球手机SoC芯片格局 带动国内SoC芯片提升全球竞争力 建议关注算力链 国产算力 果链 晶圆代工 模拟芯片等相关企业 [2] 根据相关目录分别进行总结 行情追踪 - 本周申万电子指数下跌 二级指数年初以来半导体 其他电子Ⅱ 元件 光学光电子 消费电子分别下跌0.66% 6.27% 3.88% 6.85% 11.12% 电子化学品Ⅱ上涨2.44% 本周半导体 其他电子Ⅱ 元件 光学光电子 消费电子 电子化学品Ⅱ分别下跌2.10% 2.30% 2.23% 1.44% 3.18% 1.03% [2][8] - 美股方面 年初以来苹果 特斯拉等多数重要科技股下跌 美光科技 英特尔 英伟达等少数上涨 本周苹果 特斯拉等多数下跌 博通 谷歌A上涨 [11] 个股涨跌 - 申万半导体板块本周富乐德 国科微等涨幅靠前 芯海科技 翱捷科技等跌幅靠前 [17][18] - 申万消费电子板块本周国光电器 隆扬电子等涨幅靠前 慧为智能 金龙机电等跌幅靠前 [18][19] - 申万元件板块本周迅捷兴 东晶电子等涨幅靠前 奥迪威 晶赛科技等跌幅靠前 [19][20] - 申万光学光电子板块本周ST恒久 ST宇顺等涨幅靠前 莱宝高科 福光股份等跌幅靠前 [21][22] - 申万电子化学品板块本周西陇科学 瑞联新材等涨幅靠前 三孚新科 硅烷科技等跌幅靠前 [22][23] 重要公告 - 国科微5月22日发布筹划重大资产重组停牌公告 拟购从事特种工艺半导体晶圆代工及定制化芯片代工业务公司股权 [24] - 杰华特5月21日发布购买股权公告 拟3.1874亿元收购南京天易合芯电子有限公司40.89%股权 并实际控制41.31%股权 [25] - 沪硅产业5月21日发布发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书草案 拟购新昇晶投 新昇晶科 新昇晶睿股权并募资 [26] - 韦尔股份5月20日发布拟变更公司名称 证券简称公告 拟变更为豪威集成电路（集团）股份有限公司 豪威集团 [27][28] 小米发布3nm处理器玄戒O1 - 5月22日小米发布首款自主研发设计旗舰处理器玄戒O1 搭载于小米手机15S Pro和平板7 Ultra 采用第二代3nm工艺 集成双超大核10核CPU和16核GPU 晶体管190亿 芯片面积109mm² [29] - 玄戒O1 CPU有两颗Cortex - X925超大核等 GPU采用Immortalis - G925 16图形核处理器 内置小米第四代旗舰ISP影像处理器 [30] - 小米从2021年初重启大芯片计划 玄戒O1项目研发4年多 截至4月底累计投入超135亿元 今年预计超60亿元 公司计划至少投资十年 至少投资500亿 小米成第4家量产3nm制程SoC芯片厂商 或改变全球格局 带动国内芯片提升竞争力 [31]

报告行业投资评级 - 看好 [2] 报告的核心观点 - 本周申万电子细分行业指数和北美重要个股普遍下跌 小米发布3nm处理器玄戒O1 显示国内大厂在先进芯片的设计能力 有望带动国内SoC芯片提升全球竞争力 建议关注算力链 国产算力 果链 晶圆代工 模拟芯片等相关企业 [2] 根据相关目录分别进行总结 行情追踪 - 本周申万电子指数下跌 二级指数年初以来半导体 其他电子Ⅱ 元件 光学光电子 消费电子分别下跌0.66% 6.27% 3.88% 6.85% 11.12% 电子化学品Ⅱ上涨2.44% 本周半导体 其他电子Ⅱ 元件 光学光电子 消费电子 电子化学品Ⅱ分别下跌2.10% 2.30% 2.23% 1.44% 3.18% 1.03% [2][8] - 本周美股重要科技个股普遍下跌 年初以来苹果 特斯拉等多数个股下跌 美光科技 英特尔等少数个股上涨 本周苹果 特斯拉等多数个股下跌 博通 谷歌A等少数个股上涨 [11] 个股涨跌 - 申万半导体板块本周富乐德 国科微等涨幅靠前 芯海科技 翱捷科技等跌幅靠前 [17][18] - 申万消费电子板块本周国光电器 隆扬电子等涨幅靠前 慧为智能 金龙机电等跌幅靠前 [18][19] - 申万元件板块本周迅捷兴 东晶电子等涨幅靠前 奥迪威 晶赛科技等跌幅靠前 [19][20] - 申万光学光电子板块本周ST恒久 ST宇顺等涨幅靠前 莱宝高科 福光股份等跌幅靠前 [21][22] - 申万电子化学品板块本周西陇科学 瑞联新材等涨幅靠前 三孚新科 硅烷科技等跌幅靠前 [22][23] 重要公告 - 2025年5月22日 国科微发布筹划重大资产重组的停牌公告 拟通过发行股份及支付现金等方式购买从事特种工艺半导体晶圆代工及定制化芯片代工业务的标的公司资产 并募集配套资金 [24] - 2025年5月21日 杰华特发布购买股权的公告 拟以3.1874亿元直接和间接收购南京天易合芯电子有限公司40.89%的股权 并实际控制41.31%的股权 还将委派董事将其纳入合并报表范围 [25] - 2025年5月21日 沪硅产业发布发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书草案 拟向多家机构购买新昇晶投 新昇晶科 新昇晶睿的股权 并向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金 [26] - 2025年5月20日 韦尔股份发布拟变更公司名称 证券简称的公告 拟将公司名称变更为豪威集成电路（集团）股份有限公司 英文名称变更为OmniVision Integrated Circuits Group, Inc. 证券简称变更为豪威集团 证券代码不变 [27][28] 小米发布3nm处理器玄戒O1 国产SoC再添新军 - 5月22日 小米发布首款自主研发设计的旗舰处理器玄戒O1 搭载到小米手机15S Pro和平板7 Ultra 采用第二代3nm工艺 集成双超大核的10核CPU和16核GPU 晶体管数量达190亿 芯片面积109mm² [2][29] - 玄戒O1的CPU拥有两颗Cortex - X925超大核等多种核心 GPU采用Immortalis - G925 16图形核处理器 还内置了小米第四代旗舰ISP影像处理器 [29][30] - 小米从2021年初重启大芯片计划 玄戒O1项目研发4年多 截至今年4月底累计研发投入超135亿元 今年预计研发投入超60亿元 公司制定长期持续投资计划 至少投资十年 至少投资500亿 小米成为第4家量产3nm制程SoC芯片的厂商 有望改变全球手机SoC芯片格局 带动国内SoC芯片提升全球竞争力 [2][31]

公司战略与领导层动态 - 创始人雷军将工作重心从手机业务转向汽车业务，目前投入汽车业务的精力占比50%，手机业务仅占1/3 [2] - 自2023年初小米14 Ultra发布会起，手机业务主讲人由卢伟冰接替雷军，雷军仅在关键环节亮相 [2] - 公司15周年战略发布会是遭遇严重信任危机后的首次重磅亮相，旨在向市场传递战略决心并凝聚内部士气 [3] 营销策略与舆论应对 - 雷军个人形象与公司深度绑定，已成为全产品线的代言人，这种个人化营销策略难以逆转 [3] - 在安徽高速事故后，雷军减少社交媒体互动长达一个多月，期间公司整体曝光度显著下降 [5] - 针对碳纤维前舱盖争议，公司承认信息表达不清晰并提供补偿方案（2万积分/约2000元）[7] - 法务部门披露破获网络黑公关案件，涉及利用自动化工具捏造虚假信息及操纵社交媒体账号 [8] 产品与技术进展 - 自研3nm制程手机SoC芯片玄戒O1实现量产，成为全球第四家具备该技术的企业 [10] - 未来5年研发投入计划达2000亿元（年均400亿元），较过去5年1020亿元大幅提升 [12] - 第二款车型YU7定位中大型SUV，对标特斯拉Model Y，市场空间较首款轿车SU7更大 [15] 发布会与市场反应 - 15周年发布会采用"预发布"形式，不公布正式售价也不开启预订 [12] - YU7因设计相似度被调侃为"法拉米"，发布会同期法拉利中国发布针对性内容引发关注 [15] - 针对车辆性能争议，公司推出包含基础驾驶训练的高阶驾驶培训课程作为回应 [19]