业务与产品 - 主营业务包括推土机、挖掘机、装载机、压路机、平地机、摊铺机、铣刨机、混凝土机械等主机产品及履带底盘总成、传动部件等核心零部件 [2] - 生产模式根据市场预测及合理库存动态安排生产任务 [2] - 销售模式为主机产品以代理经销制为主，零部件以配套和代理销售相结合，同时拓展经营性租赁、驻矿服务、分级服务套餐等多元化业务 [2] 挖掘机业务 - 2024年12月完成对山重建机的战略合并，实现挖掘机在研发、制造、销售与服务方面的资源整合 [3] - 挖掘机产品覆盖1.5吨到200吨，市场覆盖率达98%以上 [3] - 在电控系统设计、减震降噪、高效节能等技术方面处于行业领先水平 [3] 港股发行计划 - 2025年7月董事会审议通过发行H股并在香港联交所上市议案 [4] - 2025年8月14日获控股股东山东重工集团原则同意上市方案 [4] - 2025年8月28日向香港联交所递交上市申请并获中国证监会接收备案材料 [4] - 拟发行H股股数不超过发行后总股本的15%（超额配售权行使前），即不超过264,731,100股 [4] - 发行价格将通过市场化定价方式确定 [4] 市场环境 - 2024年上半年挖掘机市场受政策刺激、基建韧性和库存出清三重因素影响，容量扩增且增幅较大 [3]

公司H股上市计划 - 公司正在筹划境外发行H股并在香港联交所上市 目前处于与中介机构商讨阶段 细节尚未确定 [1] - H股上市旨在推进全球化战略 加强与境外资本市场对接 [1] - 事项尚需提交董事会和股东大会审议 并经中国证监会备案和香港联交所审核 [1] 公司业务概况 - 公司是工程机械头部企业 主要产品包括推土机、挖掘机、压路机等主机产品及核心零部件 [1] - 推土机是明星产品 公司是继卡特彼勒、小松之后产品系列齐全、市场分布广泛的推土机制造商 [1] - 推土机行业集中度高 前6名厂商国内市场占有率保持在95%以上 [1] 财务表现 - 2024年实现营收142.19亿元 同比增长25.12% 净利润11.02亿元 同比增长40.72% [2] - 海外业务收入74.11亿元 同比增长26.08% 占总营收52.12% [2] - 主机产品海外营收66.7亿元 同比增长30% 其中推土机占比48% 挖掘机30% 装载机11% 道路机械11% [2] 海外市场发展 - 海外收入结构多极共振 具备抗风险能力 俄罗斯市场受冲击但其他区域如欧洲、非洲、印尼等均有增长 [2] - 预计6月份俄罗斯市场订单将恢复至去年同期正常水平 [2] - 2025年一季度欧洲、非洲、印尼、中东、东南亚销售收入均有不同程度增长 [2] 未来发展规划 - 2025年经营目标为实现营收157亿元 其中海外收入90亿元 [3] - 深耕非洲、印尼、中东及东南亚市场 预计上半年非洲市场增长25% 全年增长30% 印尼和中东增长30% [3] - 2024年12月以18.41亿元完成对山重建机100%股权收购 提升挖掘机业务能力 [3] - 预计2027-2028年挖掘机营收占比达50% 超过推土机成为拳头产品 [3]