文章核心观点 - 中国养老保障体系正从传统模式向“三支柱协同”的多层次体系转型 [1] - 公募基金凭借专业资产管理能力成为连接养老体系与民众需求的关键力量 [1] - 工银瑞信基金作为拥有养老金业务全牌照的资产管理机构，已构建覆盖三大支柱的完善养老投资体系 [1] 战略布局与业务资格 - 公司自2007年踏入养老金管理领域，以长期主义视角构建覆盖三大支柱的完整服务体系 [2] - 2010年成功获得全国社保基金境内投资管理人资格，开启养老金管理征程 [2] - 2016年入选基本养老保险基金证券投资管理机构，成为21家管理人之一，夯实第一支柱业务基础 [2] - 2007年获得企业年金投资管理资格，2008年首个账户投入运作 [3] - 构建“一极、双责、四维、聚力”的特色投研与销售模式，并率先推行“主投资经理负责制” [3] - 2016年成立年金投资委员会，统一制定投资策略以确保长期稳健 [3] 产品体系与市场地位 - 公司共有10只养老目标基金，其中9只已设立Y类份额，涵盖2035到2060等主要退休年龄段 [3] - 产品覆盖低、中低、中、中高四类目标风险等级，结构完整梯度清晰 [3] - 2024年底政策放宽后，及时为4只指数基金增设Y份额，包括中证A500、中证A50、科创50和沪深300指数产品 [4] - 截至2025年三季度末，旗下个人养老金Y份额基金产品总数达到13只 [4] - 全市场个人养老金基金Y份额总规模在三季度末突破150亿元，较2024年末增长约60亿元 [5] - 在规模超10亿元的7家公募管理机构中，工银瑞信Y份额规模达14.55亿元，较去年末增长93.9%，增速位居同业首位 [5] 投资业绩表现 - 形成“重视权益、高等信用”的投资风格，追求通过高等级信用资产筑牢安全底线并借助权益资产争取超额收益 [5] - 企业年金方面，管理的单一计划近三年累计收益率为10.67%，集合计划为8.89%，均在业内居前 [5] - 固定收益类组合方面，单一计划区间收益为10.89%，集合计划为9.98%，超越同类平均收益 [5] - 工银养老2050Y过去一年涨幅为35.61%，其投资组合在三季度进行了结构调整 [6] - 工银养老2045Y、2040Y、2055Y、2035Y过去一年收益率均超20% [6] - 具体产品业绩：工银养老2035Y过去一年净值增长率22.64%，2040Y为24.33%，2045Y为25.07%，2050Y为35.61%，2055Y为21.08% [7] 投研风控体系 - 公司构建“平台化、一体化、团队化”的投研体系以支撑养老金资产长期稳健运作 [8] - 平台化建设方面，搭建覆盖权益、固收、FOF、指数及量化的四大投研板块，并设立15个投资能力中心 [8] - 依托智能投研系统与风控平台实现市场动态跟踪与高效风险预警 [8] - 一体化协同方面，成立年金投资委员会统一制定投资战略，结合自上而下和自下而上的投资方法 [9] - 团队化建设方面，构建金字塔式人才培养路径，拥有30余位专业投资经理覆盖宏观、固收、权益及多资产等领域 [9]

政策调整 - 五部门发布《关于领取个人养老金有关问题的通知》，新增3种领取情形，自9月1日起实施，增强制度灵活性并满足多样化需求 [1] - 个人养老金投资享受税优、费优等专属政策支持，投资产品更优质且专款专用，提供自主、多元、可持续的养老解决方案 [1] - 参与者可通过个人养老金资金账户购买养老储蓄、理财、保险、基金、国债等产品，其中养老基金通过多元资产配置力争长期财富增值 [1] 产品布局 - 工银瑞信基金拥有养老金投资管理全牌照，首批增设个人养老金基金Y份额，截至2025年8月19日旗下Y份额达13只，包括6只目标日期基金、3只目标风险基金和4只养老指数基金 [2] - 养老目标日期FOF覆盖2035年至2060年退休年份，提供"一站式"解决方案，投资者无需主动调整即可享受与生命周期匹配的服务 [2] - 养老目标风险FOF根据风险偏好分级设计，适合具备投资配置意愿与能力的群体，实现个性化需求精准匹配 [2] 业绩表现 - 截至2025年二季度末，工银瑞信旗下12只养老Y份额中6只近半年收益超6%，其中工银养老2050Y收益达14.59%，工银养老2045Y、2040Y、2035Y收益均超8% [3] - 近一年期间（2024年7月1日至2025年6月30日），有可比数据的8只Y份额收益均超9%，其中工银养老2050Y收益达20.63%，7只产品收益超10% [3] - 工银养老2050Y成立以来净值增长率为-0.55%，同期业绩比较基准收益率为6.45%；工银养老2045Y成立以来净值增长率为7.06%，基准收益率为7.78% [4][5] 市场机遇 - 个人养老金领取情形调整恰逢上证指数刷新近十年新高，凸显个人养老基金Y份额投资价值 [3] - 个人养老基金可投股票等权益资产，具备灵活性和弹性，通过拉长投资期限优化整体投资体验 [3] - 当前权益市场趋势向好，是投资者重点关注养老Y份额的良好时机，有望借助市场回暖获取更多收益 [3]