公司概况 - 世昌股份主营业务为汽车燃料系统的研发、生产和销售，主要产品为汽车塑料燃油箱总成，客户包括吉利汽车、奇瑞汽车、中国一汽、长安汽车等国内主流整车制造企业 [2] - 公司产品分为常压塑料燃油箱（用于传统燃油车）和高压塑料燃油箱（用于插电式混合动力汽车）[4] - 公司拟在北交所IPO募资约1.8亿元，用于高压塑料燃油箱项目和补充流动资金 [1][2] 募投项目 - 募投项目包括"浙江星昌汽车科技有限公司年产60万台新能源高压油箱项目（二期）"和补充流动资金，分别拟投入13966.95万元和4000万元 [2][3] - 项目建成后将新增35万个/年高压油箱产能，扩产比例达107.69% [4][7] - 2025年现有高压塑料燃油箱产能为32.50万个/年，较2024年的12.5万个/年已有显著增加 [7] 财务表现 - 2022-2024年营业收入分别为2.82亿元、4.06亿元和5.15亿元，扣非净利润分别为1570.23万元、4702.78万元和6120.52万元 [8] - 2021-2024年主营业务毛利率分别为26.32%、23.56%、26.07%、25.56% [9] - 2023年业绩大幅增长主要来源于传统燃油车用的常压塑料燃油箱 [10] 客户与市场 - 前五大客户销售收入占比在92.48%-95.56%之间，客户集中度高，其中吉利汽车为第一大客户，销售额占比在42.40%-50.45% [10] - 2023-2024年高压塑料燃油箱收入分别为2059.18万元和6612.00万元，占塑料燃油箱收入比例从5.25%增至13.28% [5] - 高压塑料燃油箱市场占有率从2023年的1.27%提升至2024年的2.28% [5] 产能与产销 - 2024年汽车塑料燃油箱总成产能126.67万个，产量115.11万个，销量112.33万个，产能利用率90.88% [6] - 高压塑料燃油箱2023年实际产能5.21万个/年，2024年产能12.5万个/年，产能利用率达96.64% [5][6] 现金流与分红 - 2021-2024年经营活动产生的现金流量净额分别为-901.60万元、-3252.73万元、-3724.54万元和4874.81万元 [20] - 2021-2023年现金分红合计约4864.11万元，金额覆盖本次IPO募集的4000万元补流资金 [21][22]

公司IPO及募资计划 - 世昌股份将于5月30日接受北交所发审委审核，拟募资1.8亿元用于高压塑料燃油箱项目（1.4亿元）和补充流动资金（4000万元）[1] - 募投项目建成后高压塑料燃油箱产能将扩产108%，新增35万个/年产能[6] - 公司连续三年分红合计4864.11万元，金额覆盖本次IPO补流需求[20] 主营业务与产品结构 - 主营汽车塑料燃油箱总成，分为常压（传统燃油车）和高压（混动汽车）两类，客户包括吉利、奇瑞、一汽等[4] - 2024年高压燃油箱收入6612万元，占比13.28%，市场占有率2.28%[7] - 常压燃油箱仍为销售主力，2024年收入4.32亿元，占总收入86.72%[8] 财务表现与客户集中度 - 2022-2024年营收从2.82亿元增至5.15亿元，扣非净利润从1570万元跃升至6120万元[9] - 毛利率稳定在23%-26%区间，2024年为25.56%[10] - 前五大客户收入占比超95%，吉利汽车占比50.45%（2024年）[11] 产能与产销数据 - 2024年总产能126.67万个（高压12.5万+常压114.17万），产能利用率90.88%[8] - 高压燃油箱2023年投产，2024年产能利用率96.64%，产销率96.66%[7][8] - 插混汽车销量2022-2024年复合增长84%，2024年达514.1万辆占新能源车39.96%[4] 现金流与负债情况 - 2021-2023年经营性现金流连续为负（-901万至-3724万），2024年转正至4874万元[19] - 应收账款从2021年1.03亿元增至2024年1.91亿元，占流动资产57.75%[15] - 资产负债率69.71%（2022年）显著高于同行均值37.41%[19]