核心财务表现 - 营业总收入4.42亿元 同比增长9.84% 主要因阿达木单抗注射液（格乐立）及托珠单抗注射液（施瑞立）国内销售收入增长 [1][9] - 归母净利润-1.25亿元 同比改善47.25% 第二季度单季度归母净利润-3160.12万元 同比大幅改善73.19% [1] - 毛利率77.76% 同比提升16.38个百分点 净利率-28.27% 同比改善51.98个百分点 [1] - 每股收益-0.3元 同比改善47.37% 每股净资产1.41元 同比下降40.24% [1] 成本费用结构 - 营业成本同比下降26.38% 主要因托珠单抗注射液（TOFIDENCE）和贝伐珠单抗注射液（普贝希）成本减少 [9] - 销售费用同比增长18.84% 因产品推广费用增加 [9] - 管理费用同比增长43.7% 因产品运输损失及折旧摊销费用增加 [9] - 研发费用同比下降13.34% 因部分研发项目完成全球Ⅲ期临床导致技术服务费及临床试验费减少 [10] - 三费总额1.62亿元 占营收比例36.65% 同比上升9.96% [1] 现金流状况 - 经营活动现金流量净额同比大幅改善98.71% 因销售商品收款增加及研发费用减少 [10] - 投资活动现金流量净额同比下降41.42% 因购买理财产品金额增加 [11] - 筹资活动现金流量净额同比下降96.42% 因取得借款减少及偿还债务增加 [11] - 每股经营性现金流-0.0元 同比改善98.71% [1] 资产与负债变动 - 交易性金融资产减少100% 因理财产品到期 [2] - 应收票据减少100% 因已贴现财务公司承兑汇票到期终止确认 [2] - 应收款项增长37.2% 与营业收入增加相关 [3] - 固定资产增长56.6% 因生物岛研发及营销中心项目转固 [5] - 在建工程减少44.28% 因生物岛项目转固 [6] - 短期借款减少99.86% 因偿还银行短期借款 [7] - 合同负债增长34.43% 因收到合作商授权许可费用 [8] - 应交税费增长72.02% 因应交增值税及房产税增加 [9] 投资与核算调整 - 长期股权投资变动因其他权益工具投资转为长期股权投资核算 [4] - 其他权益工具投资减少100% 因转为长期股权投资核算 [4] - 其他非流动资产增长36.5% 因预付设备款及装修款增加 [6] 业务特性与历史表现 - 公司商业模式主要依靠研发驱动 [13] - 历史净利率中位数为-68.67% 上市以来ROIC中位数为-37.69% 其中2019年ROIC低至-133.55% [12] - 上市以来共披露4份年报 其中8个年份出现亏损 [12]

公司财务表现 - 2025年上半年营业收入4.42亿元，同比增长9.84%，主要得益于阿达木单抗和托珠单抗国内销售额提升[3] - 归属于上市公司股东的净利润亏损1.25亿元，较上年同期减亏1.12亿元，主要因收入增长及研发费用减少[3] - 研发投入占营业收入比例78.94%，同比下降21.12个百分点[3] - 经营活动现金流净流出814万元，较上年同期改善6,245万元[3] - 归属于上市公司股东的净资产5.83亿元，同比下降17.65%[3] 研发管线进展 - STARJEMZA(乌司奴单抗)获FDA批准上市，成为公司第五个获批产品[32] - BAT2506(戈利木单抗)向NMPA/FDA/EMA递交上市申请并获受理[32] - BAT2306(司库奇尤单抗)向NMPA递交上市申请并获受理[32] - BAT5906(wAMD适应症)III期临床研究取得积极结果[32] - BAT8006(FRα ADC)治疗铂耐药卵巢癌完成III期首例入组[32] - 在2025年ASCO年会上展示BAT8006临床数据，中位PFS达7.63个月[33] 商业化与产能 - 销售网络覆盖中国除西藏及港澳台外所有省份，合作超3,000家医院和2,000家药店[33] - 原液生产线总容积达66,500L，通过NMPA/FDA/EMA/ANVISA等GMP认证[34] - 与多家国际药企达成商业化合作，包括World Medicine、Intas、Dr. Reddy's等[34] - 生产基地通过多项国内外监管检查，包括国家药监局生物制品上市前核查[35] 行业概况 - 全球医药市场规模预计2030年达2.07万亿美元，年复合增长率5%[5] - 中国创新药市场规模从2019年1,325亿美元增至2024年1,592亿美元，年复合增长率3.7%[5] - 肿瘤领域支出占全球医药市场重要份额，免疫治疗预计2030年占抗肿瘤药物市场47.9%[6] - 全球自身免疫疾病药物市场规模预计2032年达1,585亿美元，中国市场预计2032年达184亿美元[7] - 中国心血管疾病防治提出到2030年死亡率下降到190.7/10万以下的目标[9] - 中国AMD患者数量预计2050年达5,519万例，70岁以上人群患病率20.2%[10]