公司业绩表现 - 2025年前三季度公司实现营收25.59亿元，同比增长116.31%，实现归母净利润1.37亿元，同比增长65.94% [1] - 2025年第三季度公司实现营收10.85亿元，同比增长108.27%，环比增长12.05%，实现归母净利润0.70亿元，同比增长186.93%，环比增长48.09%，创单季新高 [1] - 营收增长主要得益于新增客户项目的稳步导入与量产交付，新项目逐步放量，产品销量稳定增长 [1] 盈利能力与费用 - 2025年前三季度公司毛利率为19.49%，同比下降6.92个百分点，归母净利率为5.35%，同比下降1.63个百分点 [2] - 2025年第三季度毛利率为19.48%，同比下降3.11个百分点，环比下降0.59个百分点，归母净利率为6.45%，同比上升1.77个百分点，环比上升1.57个百分点 [2] - 2025年前三季度销售费用率、管理费用率、研发费用率、财务费用率分别为1.28%、3.01%、7.58%、0.48%，期间费用率为12.35%，同比下降7.79个百分点 [2] 行业地位与竞争格局 - 国内车载电源领域供应商分为主机厂自研和第三方独立供应商两类，目前大部分以第三方为主，竞争格局趋于稳定 [2] - 公司是国内较早从事新能源汽车高压电源产品研发、生产和销售的企业之一，在细分领域具备品牌知名度，销量位居国内第三方供应商前列 [2] 客户拓展与市场布局 - 公司客户结构丰富，涵盖国内传统汽车厂商、造车新势力及海外汽车厂商，是小米汽车、广汽集团、蔚来汽车、小鹏汽车等客户的主要或独家供应商 [3] - 公司重点配套车型包括蔚来ES/ET系列、乐道、小米SU7/YU7等市场热门产品 [3] - 2024年开始公司陆续取得雷诺汽车、Stellantis、某欧洲主流豪华品牌车企多个重要平台性项目定点，部分项目已进入量产，2025年上半年境外营收占比超17% [3] 未来业绩预测 - 预计2025-2027年公司营业总收入分别为38.92亿元、52.64亿元、60.76亿元，同比增长101.3%、35.3%、15.4% [3] - 预计2025-2027年公司归母净利润分别为1.81亿元、2.61亿元、3.29亿元，同比增长90.9%、44.6%、26.1% [3]