基金业绩表现 - 方正富邦信泓混合基金近三个月收益率达15.65%，近六个月收益率达29.44%，跑赢95%同类基金 [1][2] - 基金年化回报率为68.26%，超额回报率为22.98%，夏普比率为1.30，收益标准差为46.24%，Alpha为31.06% [3] - 业绩表现优于永赢先进制造智选A（近六个月收益率26.18%）和鹏华碳中和主题A（近六个月收益率26.88%） [2][3] 投资策略与持仓 - 基金采用全产业链穿透式布局，前十大重仓股均为人形机器人概念股，覆盖丝杠、减速器、灵巧手等关键领域 [4] - 前三大重仓股为唯科科技（持仓市值971.06万元，占比9.00%）、浙江荣泰（持仓市值965.03万元，占比8.94%）、兆威机电（持仓市值772.19万元，占比7.15%） [5][6] - 新晋前十大重仓股包括唯科科技、浙江荣泰、福达股份、奥比中光-UW、龙溪股份、北特科技、中研股份 [5][6] - 重点配置技术壁垒高且国产替代加速的细分龙头，如浙江荣泰占特斯拉丝杠份额50%以上，兆威机电微型传动系统全球市场份额达70% [7] 行业趋势与前景 - 人形机器人产业迎来技术突破、政策催化、资本涌入三重驱动，特斯拉计划2025年生产5000台Optimus，2026年产能跃升至5万台 [8] - 核心零部件国产替代加速，减速器、传感器等环节国产替代率提升，应用场景从工业向消费渗透，家庭服务市场空间达5000亿元 [8] - 行业从主题轮动向订单落地和业绩驱动转化，市场认可度提升，未来全球人形机器人产业规模有望达数万亿元 [4][8] - 头部机器人厂商未来3年出货量复合年增长率（CAGR）达10倍，2025年或为人形机器人量产元年，成熟状态下单台价格约2万美金 [4]

人形机器人行业现状 - 2025年被称为人形机器人元年 资本市场布局力度持续加码 具身智能产业融资热度高企 [1] - 人形机器人基金表现突出 方正富邦信泓A近一年(2024.7.1-2025.6.30)收益率达31.49% 排名同类前12% [1] - 行业从主题轮动向订单落地转化 宇树和智元合计中标金额超1.2亿元 [3] 投资策略框架 - 选股标准聚焦"长期成长性+好的商业模式" 关注行业前景、公司生命周期、核心竞争力及商业模式可持续性 [1] - 研究分析强调行业共通性 最终目标都是寻找能带来长期稳定回报的公司 [2] - 调仓换股核心指标包括公司基本面、季度经营情况、估值水平及市场整体环境 [2] 行业技术进展 - Tesla发布Grok4大模型 将智能水平推升至新高度 计划搭载于Optimus实现更好的人机交互 [3] - 英伟达创始人黄仁勋预判人形机器人可能成为有史以来最大产业之一 未来普及度堪比汽车 [3] - 行业基本面景气度高 技术产品持续迭代 发展逻辑未受短期波动影响 [3] 市场展望 - 中短期需关注工业场景订单落地和核心企业产品迭代 作为行业新动力来源 [4] - 行业已度过上半年快速上涨阶段 需要更多冷静思考 [4]