政策与行业动态 - 国家医保局与卫健委联合印发《支持创新药高质量发展的若干措施》，聚焦"医保+商保"双轨支付、研发支持与用药落地提速 [1] - 新政首次建立"商保创新药目录"，推动医保与商业保险协同，为高价值新药提供多层次支付保障 [1] - 政策鼓励险资直投创新药研发，培育耐心资本，助力研发管线加速转化 [1] - 2025年上半年国内创新药获批数量近40种，研发井喷带动上游生命科学服务需求激增 [1] - 2024年商业健康险保费收入达9773亿元，与医保基金形成协同基础，患者5年生存率提升至43.7% [1] 行业趋势与表现 - 生物医药行业拐点已现，行业龙头并购重组提速，推升板块景气度 [1] - 关税壁垒催化国产替代趋势，金斯瑞生物科技、纳微科技等上游企业受益于创新药BD热潮 [1] - 医药指数估值合理（沪深300医药卫生指数市盈率约29倍），年内收益稳健 [1] - 行业呈现"高成长+政策催化"双重优势 [1] 易方达医药ETF联接基金 - 基金代码：A类001344，C类007883，紧密跟踪中证医药卫生指数，覆盖创新药、生物科技及医疗设备等核心领域 [1] - 运作高效透明，主要通过投资易方达沪深300医药ETF(512010)实现指数跟踪，年化管理费率仅0.5% [1] - 场外渠道便捷，10元起投，适合未开通证券账户的普通投资者多元配置 [1] - 底层ETF流动性充裕，资金进出无忧 [1] - 易方达基金管理公司经验超21年，资产管理总规模处于行业前列，产品线齐全 [1]

医药板块市场表现 - 恒生医疗保健指数今年以来涨幅达50.88%，领跑市场，创新药和CXO是核心驱动因素 [1] - 政策红利（医保支持创新药全链条政策落地）、技术突破（国产双抗/ADC药物海外授权超500亿美元）、资本回流（南向资金持续加仓港股医药）三重动能推动行业价值重估 [1] - 易方达医药ETF联接基金近一年收益率达15.29%（C类份额），跑赢沪深300指数，底层ETF规模突破206亿元，管理费率仅0.5% [1] 政策与需求驱动 - 医保谈判规则优化，对创新药械扶持力度加大，企业盈利边际改善预期增强 [1] - 老龄化加速和消费升级趋势未改，医疗支出刚性增长逻辑坚实 [1] - 指数重仓股分化，药明康德、迈瑞医疗短期承压，科伦药业获18家机构中15家“买入”评级，目标价潜在涨幅超20% [1] 指数化投资优势 - 易方达医药ETF联接基金跟踪沪深300医药指数，PE为28.61倍，低于近五年均值，覆盖药明康德、迈瑞医疗、爱尔眼科等头部企业 [2] - 管理费仅0.5%，显著低于主动型医药基金的1.5%，C类份额免申购费，持有7天以上免赎回费 [2] - 底层ETF近5个交易日日均流入达145.20万元，支持大额资金高效进出 [2] 投资策略建议 - 短期交易者可关注C类份额（007883），近3个月收益率6.58%，成本优势明显 [2] - 长期配置者适合选择A类份额（001344），持有超2年可摊薄费率 [2] - 增量资金建议分三批布局，结合集采政策落地节点逐步建仓 [2]