公司业务表现 - 2025年上半年收入2.86亿元同比下降29.1% 净利润1.35亿元同比下降86.0% [4] - 顺风车业务量下降30% GMV下降34.9%至26.08亿元 [1][5] - 注册用户达3.95亿 注册车主1990万但未带动业务增长 [4] 盈利能力分析 - 顺风车业务毛利率67.2%同比下降7个百分点 分部利润1.72亿元净利率62.5% [8] - 智慧出租车业务收入249.7万元同比下降19.4% 毛利率-42.3% 分部亏损158万元 [8] - 广告业务收入920万元同比下降22.1% 体量过小无法对冲核心业务下滑 [9] 市场竞争环境 - 网约车用户规模5.11亿环比下降 使用率45.6%为2023年底以来最低 [5] - 面临滴滴/高德/哈啰等平台顺风车业务降维打击 [14] - 网约车整体价格下降及Robotaxi入场挤压顺风车需求 [6] 战略发展困境 - 智慧出租车业务覆盖96个城市较2024年底减少1城 [8] - 传统出租车体系转向接入主流网约车平台而非自建平台 [14] - 用顺风车盈利补贴第二曲线未获市场认可 [17] 资本市场表现 - 港股发行价6港元 现股价1.32港元市值13.44亿港元 [17] - 公司员工仅300多人 主张不增加运力前提下挖潜增效 [17] - 行业竞争焦点转向差异化服务和无人网约车 [18]

财务表现 - 2024年营收7.87亿元同比下降3.4% 毛利5.67亿元同比下降6.3% [3] - 净利润10.04亿元同比增长234.4% 主要因优先股公允价值变动收益8.7亿元 [3][9] - 经调整净利润2.11亿元同比下降6.6% 反映实际经营利润下滑 [3][9] 核心业务（顺风车） - 顺风车收入7.54亿元同比下降2.7% 占总收入95.7% [4] - 顺风车服务成本2.07亿元同比增2000万元 未解释成本上升原因 [4] - 司机及乘客奖励降至3846.3万元 同比减少2861.1万元 [4] - 分部利润5.08亿元同比下降2.3% 利润降幅低于收入降幅 [4] 业务拓展 - 出租车业务收入615.4万元同比下降45.7% 占比降至0.8% [7] - 出租车业务毛亏损309.8万元 分部亏损643.5万元 [7][8] - 已覆盖97个城市出租车网约服务 与71城签战略协议 [7] - 重点推动动态定价技术解决方案 助力行业转型 [7] 用户与市场 - 认证私家车主1890万名同比增长21.4% 覆盖366个城市 [5] - 顺风车交易额73.64亿元 订单量1.19亿单 [5] - 小程序订单量同比增长10.4% 下沉市场需求旺盛 [5] - 营销开支1710万元同比下降26.8% 采用精准投放策略 [6] 战略布局 - 通过第三方合作释放顺风车市场需求 探索通勤/校园场景 [5] - 上市募资净额中9117万港元用于用户增长 已动用5017万港元 [5] - 出租车战略转向扬招与网约一体化 尚未实现变现 [7] 行业环境 - 顺风车市场仅占网约车市场5% 上升空间有限 [10] - 多地推动出租车动态定价政策 应对网约车竞争 [7] - 业务模式高度集中 面临政策监管与市场竞争风险 [10]