智驾公司"上市潮"未平，智能座舱企业的IPO热潮已经汹涌而至。继黑芝麻智能、地平线、文远知行等智驾公司在2024年争相IPO后，今年轮到了智能座 舱企业。近日，阿里巴巴发布公告，拟分拆斑马网络技术股份有限公司（以下简称"斑马智行"），并在香港联合交易所主板独立上市。此前，港交所官方 公示，四维智联（南京）科技股份有限公司（以下简称"四维智联"）已正式递交招股说明书。据不完全统计，目前还有镁佳科技、博泰车联网、泽景电子 等多家智能座舱企业已向港交所递交了招股书，相继奔赴香港IPO。 在智能汽车的快速发展之路上，智能座舱早已不再是简单的配件，而是走上了舞台中央，相互之间的市场竞争也日趋白热化，而上市成为其"破圈"的一大 助力。 01 据介绍，智能座舱解决方案搭载量排名第一的斑马智行，招股书披露，其智能座舱解决方案搭载量已从2022年的83.5万台增长至2024年的233.4万台，复合 年增长率达67.2％。截至2025年6月30日，其智能座舱解决方案已在60家主机厂的逾800万辆车上搭载，覆盖超过14个国家。不过市场规模的扩大并没有改 善其财务状况，2022年至2024年度，斑马智行的亏损分别为8.78亿元、8. ...

行业上市趋势 - 智能座舱企业IPO热潮涌现，继智驾公司后，斑马智行、四维智联、镁佳科技、博泰车联网、泽景电子等多家公司相继奔赴香港IPO [1] - 上市被视为企业跳过市场竞争生死线的关键，旨在缓解资金压力并为业务扩张提供助力 [1][3] 公司财务表现 - 斑马智行2022年至2024年度亏损分别为8.78亿元、8.76亿元和8.47亿元，尽管其智能座舱解决方案搭载量从2022年的83.5万台增长至2024年的233.4万台，复合年增长率达67.2% [2] - 四维智联2022年至2024年归母净利润亏损分别为1359万元、5980.8万元和1.33亿元 [2] - 镁佳科技2022年至2024年净亏损分别为4.23亿元、3.57亿元和2.91亿元，2024年交付量逾63.43万件 [3] - 博泰车联网过去3年经调整净亏损分别为3.91亿元、2.18亿元和3.52亿元，累计为超过50个汽车品牌的逾200款车型提供服务 [3] - 泽景电子过去3年归母净利润亏损分别为2.52亿元、1.82亿元和1.43亿元，尽管总营收复合年增长率达64.3% [3] 核心技术能力 - 斑马智行整合系统级操作系统解决方案、AI全栈端到端架构与车载平台服务三大核心技术，形成差异化竞争优势 [5] - 四维智联拥有全栈自研软件平台，支持模块化开发与跨平台适配，其平台整合信息娱乐、车辆控制、AI助手等功能，可降低客户开发成本达30% [5] - 镁佳科技开发标准化、模块化、软件驱动的集成式域控解决方案，其智能语音系统识别准确率达到99% [5] - 博泰车联网聚焦全栈智能座舱与中央计算平台，推动架构向"中央计算＋区域控制"演进 [5] 生态协同与股东背景 - 斑马智行依托阿里与上汽的双重赋能，构建"股东＋客户＋供应商"的生态闭环 [6] - 四维智联与互联网巨头深度合作，最大客户是控股股东四维图新，股东包括滴滴、腾讯等 [6] - 博泰车联网的股东包括小米集团旗下天津金米、东风集团股份、一汽投资等，行业头部企业背书可提升对资本的吸引力 [6] 未来挑战与战略方向 - 行业面临技术快速迭代压力，芯片基本2年一次重大迭代，操作系统每年更新，企业需持续高强度研发投入以保持竞争力 [7] - 客户集中度过高是资本评估企业风险的重要指标，企业需实现从依赖大客户到多元化布局的转变 [8] - 开拓国际市场被视为第二增长曲线，利用港股市场国际化程度较高的效应，以"出海"培育新增长点并稳定资本信心 [8]