并购重组方案变更 - 康希通信终止原计划以现金方式收购芯中芯51%股权的重大资产重组，改为受让35%股份，合计持股比例提升至37.77% [1][4] - 交易以芯中芯估值3.85亿元为基础，康希通信支付1.3475亿元受让781.7870万元注册资本 [1][5] - 终止原因系短期内重大资产重组条件不成熟，但芯中芯在Wi-Fi、音频DSP等技术领域的技术储备和客户资源仍具协同价值 [4] 标的公司芯中芯概况 - 芯中芯成立于2010年，主营智能物联网领域的Wi-Fi、音频DSP、Bluetooth、AIoT等智能控制模块，终端客户包括美的、海尔、LG等品牌厂商 [3] - 2024年及2025年Q1营收分别为3.95亿元、1.18亿元，净利润1610.41万元、1289.63万元，2025年Q1净利润达2024年全年的80.08% [6][12] - 标的公司净资产4248.43万元，评估增值率达818%，股东承诺2025-2027年累计净利润约1.05亿元 [5][6] 康希通信战略意图与后续安排 - 投资目的为丰富产品线并延伸产业链，提升在智能家居、智慧城市等泛IoT市场的竞争力 [6] - 协议约定康希通信在交易完成24个月且芯中芯达成业绩承诺后，可进一步收购剩余股权以实现控股 [7] 康希通信业绩表现 - 2024年营收5.23亿元（+25.98%），但净利润亏损7612.74万元（同比下滑867.3%），主因专利诉讼费用3884万元及研发费用1.08亿元（+71%） [10] - 2025年Q1营收1.35亿元（+64.53%），亏损3020.37万元（同比扩大25.48%），延续亏损态势 [10] - 上市前业绩已现下滑：2023年营收4.15亿元（-1.14%），净利润992.14万元（-51.5%） [11]

并购重组方案变更 - 公司终止以现金方式收购芯中芯51%股权的重大资产重组计划 改为受让35%股份 合计持股比例将达37 77% [1][4] - 交易以芯中芯估值3 85亿元为基础 公司以1 3475亿元受让781 7870万元注册资本 [1][5] - 终止重组原因为短期内实施条件不成熟 但标的公司在Wi-Fi 音频DSP Bluetooth AIoT等领域技术储备和客户资源仍具协同价值 [4] 标的公司业务概况 - 芯中芯成立于2010年 主营智能物联网市场 产品涵盖Wi-Fi 音频DSP Bluetooth AIoT等技术的智能控制模块 [3] - 产品应用于智能家居 智能穿戴 智能健康等终端 客户包括美的 海尔 哈曼 LG等品牌厂商 [3] - 2024年及2025Q1营收分别为3 9492亿元 1 1842亿元 净利润1610 41万元 1289 63万元 [6] 交易条款与业绩承诺 - 标的公司评估价值3 9亿元 较2025年3月末净资产4248 43万元增值818% [5] - 业绩承诺期为2025-2027年 三年累计净利润目标约1 05亿元 与终止的重组方案一致 [6] - 公司有权在交易完成24个月且达标后 收购剩余股权以实现控制权 [7] 公司业绩表现 - 2024年营收5 23亿元(同比+25 98%) 但净亏损7612 74万元(同比-867 3%) 主因专利诉讼费用3884万元及研发费用1 08亿元(同比+71%) [9] - 2025Q1营收1 35亿元(同比+64 53%) 亏损3020 37万元(同比-25 48%) [9] - 2023年营收4 15亿元(同比-1 14%) 净利润992 14万元(同比-51 5%) 显示业绩下滑趋势 [10] 战略协同与行业背景 - 公司为射频前端芯片设计企业 采用Fabless模式 主营Wi-Fi射频前端芯片及模组 [8] - 投资芯中芯旨在丰富产品线 延伸产业链 提升智能家居 智慧城市 AIoT领域竞争力 [6] - 芯中芯2025Q1营收 净利润已达2024年全年的29 87%和80 08% 增速显著高于公司自身 [11]

收购方案变更 - 康希通信终止对芯中芯的51%控股收购方案，改为受让35%股份，持股比例提升至37.77% [1] - 变更原因为芯中芯部分重要终端客户覆盖欧美市场，需观察新关税环境下业务可持续性 [1] - 公司将继续监督芯中芯业绩承诺，37.77%股权占比已能对其经营管理产生重大影响 [2] 公司业务与财务表现 - 康希通信为射频前端芯片设计企业，采用Fabless模式，主营Wi-Fi射频前端芯片及模组 [2] - 2024年营收5.23亿元（同比+25.98%），2025年Q1营收1.35亿元（同比+64.53%），主因Wi-Fi7产品销量增长 [2] - 受研发投入及专利诉讼费用影响，2025年Q1仍未盈利 [2] 战略布局与下游拓展 - 公司通过投资芯中芯等企业向下游应用市场拓展，布局卫星端侧、智能控制等领域 [2] - 芯中芯专注家电、音频等智能物联网市场，提供Wi-Fi智能控制模块及解决方案 [3] - 通过芯中芯可推动Wi-Fi芯片进入消费级终端市场，构建"芯片+模组+智能终端"产品体系 [3] 行业趋势与产品规划 - AI被视为2025年智慧物联网产业核心，智慧家居、穿戴、健康领域将加速发展 [3] - 公司产品覆盖Wi-Fi5/6/7全系列，计划拓展移动终端、车联网、低空经济等泛IoT领域 [3] - 2024年拓宽的无线路由器、手机、无人机等产品线将于2025年量产出货 [3]

公司动态 - 欧科佳中国首次亮相bauma CHINA 2024展会，展示非道路移动机械领域的先进技术和解决方案，突显电子电气架构系统集成及车辆故障检测与诊断的核心竞争力 [1] - 公司作为法国欧科佳集团在华独资子公司，自2003年成立以来已在客车、公交车、乘用车等领域深耕多年，此次参展标志着其正式进军中国非道路移动机械市场 [3] - 欧科佳中国在展会期间发布"移动机械动态数据全生命周期具象化方案"，通过构建高效安全的电子电气架构实现数据全生命周期管理，助力行业数字化转型 [12][15] 技术产品 - 公司展出SPU系列电液控制器、CWF 2全液晶主控仪表、ACDU 7寸显示屏等核心产品，其中SPU系列支持多路CAN/LIN/以太网接口及多种编程语言环境 [14] - 开发适用于挖掘机、起重机械等设备的电液控制器、车联网网关等产品，具有高度集成和定制灵活的特点 [5] - ACTIVI数字座舱等创新产品展现公司在技术研发和产品创新方面的实力 [16] 行业影响 - 中国工程机械工业协会秘书长吴培国认为欧科佳中国的加入将为行业高端化、智能化发展注入新动力 [11] - 公司董事长张小平强调凭借集团全球领先的技术积累，将全力支持中国工程机械企业"扬帆出海" [9] - 行业正处于新旧动能转换关键期，向高端化、智能化、绿色化加速演进 [11] 市场数据 - 工程机械行业出口同比大涨超70%，但内销连续13个月下滑 [19] - 挖掘机行业面临周期性调整，2月开工率改善显示行业预期回暖 [19] - "国四"排放标准将于12月1日实施，推动行业技术升级 [19]