公司重大合同变动 - 海南华铁在节前最后一个交易日公告终止其全资子公司与杭州×公司签订的36.9亿元算力服务协议 [2] - 该合同终止可能导致公司股价在节后出现若干跌停 [2] - 公司在3月公告该大单后股价曾连续走出三个涨停 [2] 公司信息披露问题 - 公司在3月曾有投资者询问算力订单取消传闻时明确否认并指责为“市场谣言” 时隔半年后公告确认取消 出现前后矛盾的信息披露 [2] - 这种“先否认后承认”的信息披露模式并非首次 2021年公司曾因矿机采购信息披露不及时受到上交所通报批评 [2] - 上交所于9月30日当晚向公司下发监管工作函 就重大合同终止相关事项明确监管要求 涉及对象包括上市公司与其董监高 [2] 公司业务与合同评估 - 海南华铁一直以来的主业与算力并不相关 [3] - 公司当初公告预计合同平均每年会带来约7亿元营业收入 将显著提升盈利能力及核心竞争力 [3] - 公司对风险轻描淡写 仅提到“算力合同对应的设备尚未采购” 可能面临采购难度加大或供应商无法持续稳定供货的风险 [3] - 公司解释终止合同的原因为“市场环境及供需情况已较签署时发生较大变化”且“未收到任何采购订单” [3] 算力行业市场状况 - 随着人工智能 大数据等技术快速发展 算力需求呈现爆发式增长 “算力即生产力”理念被广泛接受 [3] - 当前算力市场充斥概念炒作 不少企业布局算力领域 [3] - 算力市场存在结构性供需失衡风险 各地政府纷纷上马算力中心项目 企业争相布局算力租赁业务 导致供给短期快速增长 但真实需求受技术发展 商业模式 政策环境等多重因素制约 未必能匹配供给增速 [3] 算力产业商业模式 - 算力服务对企业的技术能力 运维水平 资金实力都有更高要求 与传统设备租赁业务不同 [4] - 海南华铁曾表示会采购芯片 服务器等算力设备 搭建智算中心 为AI大模型 自动驾驶 游戏传媒等领域客户提供智能算力租赁服务 [4] 上市公司信息披露边界 - 企业需要保持战略灵活性 不宜过早披露尚未成熟的项目细节 但不能以“商业机密”为借口隐瞒可能对股价产生重大影响的信息 [4] - 海南华铁在算力合同事件中未能找到信息披露的平衡点 [4] - 监管介入后 若公司被认定之前公告内容造假或受公开谴责 投资者可以“组团”向编造 传播虚假信息的行为人索赔 [4]

公司重大合同变动 - 海南华铁在节前最后一个交易日公告终止其全资子公司与杭州×公司签订的36.9亿元算力服务协议 [2] - 该合同于今年3月公告后曾推动公司股价连续走出三个涨停 [2] - 公司解释终止原因为市场环境及供需情况发生较大变化且未收到任何采购订单 [3] 公司信息披露问题 - 公司在3月公告订单后曾于互动平台明确否认订单取消传闻并指责为市场谣言 时隔半年后公告确认终止 [2] - 这种先否认后承认的信息披露模式并非首次 2021年公司曾因矿机采购信息披露不及时受上交所通报批评 [2] - 上交所于9月30日当晚向公司下发监管工作函 就重大合同终止事项明确监管要求 涉及对象包括上市公司与其董监高 [2] 公司跨界算力业务评估 - 海南华铁主业与算力并不相关 [3] - 当初公告预计合同平均每年为公司带来约7亿元营业收入 将显著提升盈利能力及核心竞争力 [3] - 公司对风险轻描淡写 仅提及算力合同对应设备尚未采购 可能面临采购难度加大或供应商无法稳定供货的风险 [3] 算力行业市场状况 - 人工智能 大数据等技术快速发展推动算力需求爆发式增长 算力即生产力理念被广泛接受 [3] - 不少企业布局算力领域 导致当前算力市场充斥概念炒作 [3] - 算力市场存在结构性供需失衡风险 各地政府上马算力中心项目 企业争相布局算力租赁业务导致供给短期快速增长 但真实需求受技术发展 商业模式 政策环境等多重因素制约 未必匹配供给增速 [3] 算力产业商业模式 - 算力服务对企业技术能力 运维水平 资金实力有更高要求 与传统设备租赁业务不同 [4] - 海南华铁曾表示会采购芯片 服务器等算力设备 搭建智算中心 为AI大模型 自动驾驶 游戏传媒等领域客户提供智能算力租赁服务 [4] 上市公司信息披露边界 - 企业需保持战略灵活性 不宜过早披露未成熟项目细节 但不能以商业机密为借口隐瞒对股价有重大影响的信息 [5] - 海南华铁在算力合同事件中未能找到平衡点 [5] - 若监管部门认定之前公告内容造假或受公开谴责 投资者可向编造 传播虚假信息的行为人索赔 [5]

交易进展 - 公司积极推进股权收购交易 独立财务顾问 法律顾问 审计机构及评估机构已进场开展现场工作 尽职调查 审计 评估等工作有序推进 [1] - 交易方案核心问题持续沟通磋商 尚未最终确定并签署正式协议 [1] - 交易完成后将召开董事会及股东大会审议重组方案 并履行信息披露义务 [1] 收购标的 - 公司拟以现金收购杭州天宽科技不低于51%股权 交易对手方包括浙江松萌信息技术 杭州承宽投资及卢晓飞等自然人股东 [1] - 天宽科技2024年营收结构：计算中心建设运营占比58% 数字化服务27% 数智安全15% [2] 公司业绩 - 2025年上半年预亏且亏损同比扩大 营收增长因智能算力租赁业务落地及酒类销售渠道拓展 [2] - 净利润下降因智算业务前期团队建设成本高 销售落地晚导致摊销压力 [2]