公司概况与上市进程 - 恒兴新材于近期开启申购，计划发行不超过0.4亿股，拟在上海证券交易所主板上市 [1] - 公司主要从事有机酮、有机酸、有机酯等精细化工产品的研发、生产和销售，并于2022年获评江苏省“专精特新”中小企业 [2] - 公司近三年营收持续增长，分别为4.2亿元、5.1亿元、6.7亿元，但净利润有所波动，分别为1.2亿元、0.89亿元、0.93亿元 [3] - 公司曾于2021年2月撤回创业板IPO申请，后于2021年4月更换保荐机构为国泰君安证券，重新冲刺主板上市 [9] 主营业务与产品结构 - 公司主营业务收入按产品分为有机酮、有机酯、有机酸及其他，2022年总收入为6.37亿元 [6] - 有机酮类是公司核心收入来源，2022年收入为3.33亿元，占主营业务收入的52.32%，但占比呈下降趋势 [6] - 在有机酮类中，3-戊酮是主要产品，2022年收入为2656.88万元，占比从2020年的31.75%提升至2022年的41.72% [6] - 甲基异丙基酮收入占比则从2020年的23.61%显著下降至2022年的6.21% [6] - 有机酯类2022年收入为1.64亿元，占比25.81%，其中丙酸丙酯和丁酸乙酯是主要产品 [6] - 有机酸类2022年收入为1.27亿元，占比19.95%，其中异丁酸是主要产品 [6] 行业地位与竞争优势 - 公司所在精细化工行业产品细分，多呈现垄断或寡头竞争格局 [4] - 在有机酮类产品方面，公司是国内少数采用酸酸合成法生产的企业，国内暂无规模化生产的竞争对手 [4] - 在甲基异丙基酮细分领域，公司的主要国际竞争对手是美国伊士曼，该公司2021年营收达105亿美元 [4] - 在有机酸类产品方面，公司的异丁酸是国内目前最大的生产商之一，在行业内具备一定的定价权 [5] - 在有机酯类产品方面，公司是国内唯一掌握醇一步法合成丁酸乙酯和丙酸丙酯技术的企业，该工艺能大幅降低成本且无污染 [5] - 中国精细化工产品品种约2万种，仅占全球的20%左右，行业核心技术与国际先进水平存在差距，但发展精细化工是国家战略重点 [9] 财务表现与盈利能力 - 公司主营业务毛利率呈下降趋势，综合毛利率从2020年的50.45%下降至2022年的28.32% [8] - 有机酮类毛利率从2020年的58.80%下降至2022年的38.71%，主要系甲基异丙基酮产品受原材料价格大幅上涨影响 [7][8] - 有机酯类毛利率从2020年的42.13%下降至2022年的19.40% [8] - 有机酸类毛利率从2020年的27.50%下降至2022年的14.66% [8] 运营与生产情况 - 公司近三年产能利用率逐年下降，分别为84.71%、45.9%、22.63% [6] - 产能利用率下降主要系生产厂区复产及生产线转移所致 [6]

公司概况 - 公司2006年12月14日成立，2020年3月27日整体变更为股份有限公司，注册地址为宜兴经济技术开发区永宁支路[15] - 公司联系电话和传真为0510 - 87865006，邮箱为JSHX001@zhgchem.com，网址为www.zhgchem.com[15] - 公司主要从事精细化工产品研发、生产和销售，有有机酮、有机酯、有机酸三大系列产品[117] 财务数据 - 2020 - 2022年净利润分别为12221.76万元、8771.45万元、9282.64万元，累计3.03亿元[53] - 2020 - 2022年经营活动现金流量净额分别为18683.56万元、2544.52万元和8750.33万元，累计3.00亿元[53] - 2020 - 2022年营业收入分别为67715.42万元、51808.99万元和42816.51万元[53] - 2020 - 2022年综合毛利率分别为48.38%、33.50%和27.68%，主营业务毛利率分别为50.45%、34.67%和28.32%[76] - 2022年末短期借款较2021年末减少约3.78%，应付票据减少约50.68%，应付账款减少约42.13%[135] - 2022年末合同负债较2021年末增长约94.57%，应交税费增长约26.45%[135] - 2022年末流动负债合计较2021年末减少约22.95%，非流动负债合计增长约6.82%[135] - 2022年末负债合计较2021年末减少约20.30%，归属于母公司所有者权益合计增长约13.78%[135] - 2022年末负债和所有者权益总计较2021年末增长约3.07%[135] - 2022年度营业总收入较2021年度增长约30.7%，营业总成本增长约36.6%[138] - 2022年度研发费用较2021年度增长约36.1%，利息费用增长约259.0%[138] - 2022年度其他收益较2021年度增长约271.3%，投资收益为 -3,034,287.46元[138] - 2022年度净利润较2021年度增长约3.9%，基本每股收益0.78元/股，稀释每股收益0.78元/股[138] - 2022年度销售费用较2021年度增长约18.7%[138] - 2022年度经营活动产生的现金流量净额为186,835,616.62元，投资活动净额为 - 153,861,983.72元，筹资活动净额为 - 7,213,067.64元[140] - 2022年营业收入较2021年下降20%，营业成本下降19.75%，净利润下降24.58%[151] - 2022年销售费用较2021年增长14.16%，研发费用下降26%[151] - 2022年营业利润较2021年下降20.78%，利润总额下降24.6%[151] 产品产能 - 山东衡兴一期工程产能18.60万吨，二期工程产能8.45万吨[67] - 10万吨/年有机酸及衍生产品项目实际产能9万吨[72] 募集资金 - 本次募集资金扣除发行费用后计划投资“山东衡兴二期工程（8.45万吨）”和“10万吨/年有机酸及衍生产品项目”（实际产能9万吨）及补充流动资金[100] - 募集资金建设类项目拟投资额80,546万元，预计建成后一个完整年度新增折旧和摊销费用约5,000.00万元[73] 市场与竞争 - 精细化工行业市场竞争加剧，潜在竞争者进入等或加剧本行业竞争[88] - 公司是江苏省专精特新企业，部分核心产品打破国际企业产品垄断，是国内主要供应商[92] 其他 - 公司拥有58项获授权专利，其中发明专利14项[93] - 公司与巴斯夫、陶氏化学等多家境内外上市公司及知名企业建立长期稳定合作关系[98] - 公司外销收入占比由2020年的10.32%上升至2022年的18.10%，规模年复合增长率66.57%[89] - 公司不存在直接或间接有偿聘请第三方行为[63] - 公司本级报告期内减按15.00%的税率计算缴纳企业所得税[69] - 报告期各期公司需补缴社保、公积金金额分别为11.74万元、32.49万元及29.38万元，占各期净利润比重分别为0.09%、0.36%及0.31%[83] - 异丁醛2021年采购单价较2020年上涨104.50%，2022年较2021年下降21.92%[87] - 醋酸2021年采购单价较2020年上涨147.61%，2022年较2021年下降41.74%[87] - 公司原材料成本占比在70%以上[82] - 本次发行4,000万股后，共同实际控制人可控制和影响的公司表决权比例将从80.83%下降至60.63%[75] - 2020 - 2022年公司汇兑净损失（收益）分别为266.20万元、 - 122.17万元和 - 553.68万元，占当期利润总额比重分别为1.80%、 - 1.16%和 - 4.96%[89]