新款极狐阿尔法S5车型申报信息 - 工信部公布了新款极狐阿尔法S5的申报图片及信息，新车在外观设计、动力配置等方面均进行了显著调整 [1] 外观设计调整 - 新款车型前包围取消了与前灯组相连的黑色饰板，改为类似字母“C”的造型，使前脸更具辨识度 [5] - 车尾部分依旧搭载贯穿式灯组，但后包围样式经过重新设计，视觉效果更加运动 [5] - 尽管外观调整，但新款车型仍保留了与现款车型相同的前后包围样式作为选装配置 [5] 车身尺寸参数 - 新款极狐阿尔法S5的长宽高分别为4886毫米、1930毫米和1480毫米，轴距为2900毫米 [17] - 与现款车型相比，车长小幅增加，而其他尺寸数据保持不变 [17] - 车辆总质量为2295千克，整备质量为1920千克，最高车速为180公里/小时 [18] - 轴距为2900毫米，提供235/50R18和245/45R19两种轮胎规格 [18] - 额定载客人数为5人，接近角/离去角为14/17度 [18] 动力系统配置 - 新款车型继续提供高、低功率两种纯电动力版本，并新增了增程动力版本 [25] - 纯电车型的最大功率分别为185千瓦和200千瓦，与现款车型保持一致 [25] - 新增的增程动力车型搭载一台1.5升增程器，其最大功率为77千瓦 [22][25] - 增程版的驱动电机与纯电车型的高功率版相同，最大功率为200千瓦 [25] 核心部件与供应商信息 - 纯电版车型的储能装置为三元锂离子动力电池，总成生产企业为北京新能源汽车股份有限公司，单体生产企业为江苏时代新能源科技有限公司 [18] - 纯电版驱动电机峰值功率为200千瓦，额定功率为80千瓦 [18] - 增程版车型的储能装置为磷酸铁锂锂离子电池，总成及单体生产企业均为宁德时代新能源科技股份有限公司 [22] - 增程版驱动电机额定功率为85千瓦，峰值功率为200千瓦，发动机最大净功率为71千瓦 [22] - 部分车型的ABS系统由拿森智能科技（浙江）股份有限公司或芜湖伯特利电子控制系统有限公司提供 [18][22] 选装配置与功能 - 车辆提供多种轮毂样式、颜色卡钳样式、保险杠样式、车身饰条颜色、前后标识样式等选装 [18] - 可选装不同样式的前后组合灯、日行灯、车门把手、摄像头、侧裙板及轮眉装饰条 [18][22] - 该车型可选装ETC车载装置 [18][22] - 该车配备汽车事件数据记录系统（EDR） [18][22] 市场与产品背景 - 目前，极狐阿尔法S5仅提供纯电版车型，官方指导价为12.78万至17.78万元 [25]

报告行业投资评级 - 强于大市 [3] 报告的核心观点 - 中国首批L3级有条件自动驾驶车型获得准入许可，标志着自动驾驶从测试阶段迈入有条件商业化应用的新阶段 [3][4] - L3级自动驾驶的核心在于责任主体从驾驶员转移至车企或系统供应商，解决了L2级责任模糊的问题 [3][15] - L3是迈向高阶智能驾驶规模化应用的关键，将推动感知、算力、系统集成等产业链环节单车价值量显著提升 [3][23] - 国内车企在L3发展上呈现自研、生态合作、硬件预埋三大路径分化，2026年是重要量产节点 [31] 事件：L3首批车型准入 - 2025年12月15日，工业和信息化部公布首批L3级有条件自动驾驶车型准入许可 [3][4] - 获批车型为极狐阿尔法S5和长安深蓝SL03，将在北京、重庆的指定区域开展上路试点 [3][4] - 长安深蓝SL03在重庆指定高速及城市快速路实现最高50km/h的单车道自动驾驶 [3] - 极狐阿尔法S5在北京部分高速路段实现最高80km/h的单车道自动驾驶 [3] - 此次“附条件产品准入许可”标志着高阶智驾进入量产交付、实际运营与商业化探索阶段，区别于此前用于研发验证的“道路测试牌照” [5][6] - 试点遵循“小切口起步”的监管思路，对运行设计域进行严格限定，车型暂限试点使用单位运营，不向个人销售 [3][6][7] 政策：L3法规责任主体为车企或系统供应商 - 根据国家标准，L3级为有条件自动驾驶，在系统激活后，驾驶责任主体从驾驶员转变为汽车制造企业或系统供应商 [15] - 若发生事故，责任由车企承担，需提供证据证明系统无缺陷 [15] - 智能网联汽车准入和上路通行试点是迈向商业化的关键制度，2023年11月首批有29家联合体申报，2024年6月有9家进入准入试点阶段 [17][20] - L3级自动驾驶的挑战在于构建人机信任关系，国际研究指出50岁以上驾驶员从分神到重新掌控车辆平均需6秒以上，而系统接管请求窗口常不足10秒 [21] - 未来规制路径可能从技术分级转向场景类型化，分为纯无人驾驶和有人驾驶模式，并明确接管请求的法律性质与责任划分 [22] 技术：L3靠什么实现 - 高阶智驾推动感知数量、数据速率、算力需求跃升，带动摄像头、激光雷达、高速连接器、智驾芯片等核心环节单车价值量提升 [23] - **车载摄像头**：高速/城市NOA车型搭载量从L2的3-8颗增至8-12颗，像素需求从2-3MP提升至5-8MP [24][25] - **激光雷达**：是城市NOA核心传感器，主力搭载车型价格带从2022年的40-50万元下探至2024年的25-30万元，千元级产品有望渗透至10万元级别车型 [24][25] - **高频高速连接器**：因传感器数量与数据量大幅增加，高速NOA及以上车型的单车价值量接近翻倍 [24][25] - **智驾芯片**：L2所需算力低于100TOPS，高速NOA约100TOPS，城市NOA集中在500-1000TOPS，L3及Robotaxi将推动算力需求进一步提升 [24][25] - 市场渗透方面，2025年1-7月国内L2级乘用车销量776万辆，渗透率62.6%；2025年第二季度高速NOA装配量110.2万辆，同比增长250.3%，渗透率达19.6% [23] 全球车企的测试与商业化进程 - **国内车企三大发展路径**： - **自研**：如长安汽车（北斗天枢计划）、小鹏汽车（计划2026年推出L4级量产车）、广汽集团（昊铂A800获120km/h高速测试牌照） [31] - **生态合作**：如岚图汽车绑定华为ADS 4.0，计划2025年第四季度实现高速L3商用；问界系列累计获11张L3测试牌照 [31] - **硬件预埋**：如比亚迪、极氪通过激光雷达+高算力芯片提前布局 [31] - **国际发展格局**： - **德国**：立法先行，2021年《自动驾驶法》明确L3事故责任由车企承担，要求配备数据记录装置；奔驰DRIVE PILOT功能限速已提升至95km/h [3][33] - **美国**：政策与资本向L4级Robotaxi倾斜，Waymo、Cruise已在特定城市提供无安全员服务，特斯拉计划2025年底前取消安全员 [3][33] - **日本**：技术扎实但商业化保守，本田曾推出的L3车型Legend因高成本、低使用率已停产 [3][33] 投资建议 - L3级自动驾驶准入的核心在于责任主体转移，智能驾驶进入商业化应用新阶段 [3][34] - 具备智能化技术领先优势、系统工程能力和产业链管控力的整车企业，以及掌握高阶智驾核心部件与系统能力的供应商有望率先受益 [3][34] - 报告建议关注的标的包括： - 整车：小鹏汽车、理想汽车-W、小米集团、零跑汽车、长安汽车 [3][34] - 零部件：地平线机器人-W、保隆科技 [3][34]