智谱的招股期为12月30日至1月5日，预期将于2026年1月8日上市，智谱每手100股，入场费为11737.19港元。 | | 甲壽/ | | 申請 | | 申請 | | 曲語 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 所申請 | 成功配發 | 所申請 | 成功配發 | 所申請 | 成功配發 | 所申請 | 成功配鎖 | | 香港發售 | 股份時 | 香港發售 | 股份時 | 香港發售 | 股份時 | 香港發售 | 股份時 | | 股份數目 | 應付金額(2) | 股份數目 | 應付金額 | 股份數目 | 應付金額 | 股份數目 | 應付金額 | | | 港元 | | 港元 | | 港元 | | 港元 | | 100 | 11.737.19 | 2.500 | 293.429.69 | 30.000 | 3,521,156.31 | 600.000 | 70.423.126.2( | | 200 | 23.474.37 | 3.000 | 352.115.63 | 40.000 | 4.694.875.08 | 700.000 | 82,160 ...

备受关注的"全球大模型第一股"即将登陆资本市场。北京智谱华章科技股份有限公司（简称"智谱华 章"）今日正式启动在香港联合交易所主板的上市招股程序，股票代码定为"2513"，此次招股将于2026 年1月5日截止，并计划于2026年1月8日挂牌交易。 根据全球发售文件，智谱华章此次计划发行约3741.95万股H股，其中香港公开发售部分占187.1万股。 公司拟将发行价定为每股116.20港元。按此计算，本次IPO的募资总额预计最高可达约51亿港元（假设 超额配股权悉数行使），IPO时的市值预计将超过518亿港元。 智谱华章是中国领先的人工智能公司，致力于开发先进的通用大模型。2021年，公司发布了中国首个专 有预训练大模型框架GLM框架，并推出了公司的模型即服务（MaaS）产品开发及商业化平台，通过该 平台提供公司的大模型服务。2022年，公司开源首个1000亿规模的模型（GLM-130B）。公司运营于大 语言模型（LLM）市场，其为更广泛AI市场的一个细分领域。公司为机构客户（包括私营企业及公共 行业实体）及个人用户（包括个人终端用户及独立开发者）提供通用大模型服务。 责任编辑：郝欣煜 根据全球发售文件，智谱华 ...

上市进程与行业格局 - 智谱AI已通过港交所上市聆讯并递交招股书 与另一家大模型公司MiniMax几乎同时闯关 打响了“大模型第一股”之争 [2] - 国内大模型公司正迎来一波赴港上市潮 相较于A股 港股对尚未盈利但高成长性的科技企业包容性更强 [13] - 行业步入“中场战事” 商业化与资本化成为焦点 卡位IPO尤为重要 可能引发行业两极分化 [13] 公司背景与技术实力 - 智谱AI成立于2019年 源于清华大学知识工程实验室 由CEO张鹏和董事长刘德兵等清华团队创立 [3] - 公司定位为中国领先的AI公司 致力于通用人工智能创新 2021年发布中国首个专有预训练大模型框架GLM [5] - 公司构建了覆盖语言、代码、多模态及智能体的全栈模型矩阵 模型适配40余款国产芯片 截至2024年6月底开源了50多个模型 累计下载量超4500万次 [5] 财务表现与业务模式 - 公司收入来自通过MaaS平台向B端客户提供大模型服务 包括本地化及云端部署 [6] - 2022年、2023年、2024年收入分别为5740万元、1.245亿元、3.124亿元 年复合增长率达130% 2025年上半年收入为1.909亿元 [6] - 尽管收入持续增长 但公司持续亏损且亏损额攀升 2022年、2023年、2024年及2025年上半年净亏损分别为1.44亿元、7.88亿元、29.58亿元及23.58亿元 [7] - 亏损主要源于高额研发投入 2022年至2024年研发投入分别为8440万元、5.29亿元、21.95亿元 2025年上半年为15.95亿元 累计研发投入约44亿元 [8] 融资历程与股东结构 - 智谱AI自成立以来完成了8轮融资 融资规模超83亿元 最后一轮投后估值约为243.77亿元 机构股东超50家 [11] - 早期投资方包括中科创星、君联资本、启明创投等 2023年ChatGPT爆火后 吸引了美团、蚂蚁、阿里、腾讯、小米、社保基金、红杉中国、高瓴等众多知名机构及产业资本入局 [9] - 2024年以来的多轮融资（B3至B6轮）吸引了大量国资背景基金参与 如B6轮融资额约43.77亿元 投资方包括中关村科学城、大兴产业基金、天津海河产业基金等多地国资 [10][11] 竞争对手情况 - 竞争对手MiniMax也几乎同时通过港交所上市聆讯 成为国内首批冲刺IPO的大模型公司 [12] - MiniMax成立于2021年 身后汇聚了高瓴、米哈游、阿里、腾讯、红杉中国等投资方 2025年7月完成近3亿美元C轮融资 投后估值突破40亿美元（约300亿元人民币） [12][13] - 月之暗面也被报道正进行新一轮融资 估值有望达约40亿美元 并设定在明年启动IPO的目标 [14]