投资策略建议 - 花旗策略师建议投资者小幅加码收益率曲线陡化交易 即押注30年期美债跑输5年期美债 [1] - 策略师同时建议通过衍生品做多欧元兑美元 [1] - 该交易逻辑基于美联储独立性削弱担忧 可能通过美元走弱和收益率曲线陡化表现 [1] 交易逻辑支撑因素 - 特朗普推动罢免美联储理事并可能对地区联储施加更大影响力 强化交易逻辑 [1] - 特朗普干预风险可能损害美联储抗通胀公信力 从而推高长期美债收益率 [1] - 花旗今年5月已布局该交易 因特朗普减税法案推高政府债务 给长期美债带来压力 [1]

花旗集团策略观点 - 建议新增押注30年期利率远期合约表现不及5年期合约 通过衍生品买入欧元兑美元 [1] - 预计特朗普政策将导致收益率曲线趋陡 利差扩大推动交易策略 [1] - 5月已启动收益率曲线趋陡交易 因减税法案扩大政府债务规模压制长期国债 [1] 市场动态与反应 - 特朗普解雇美联储理事后 30年期与5年期美债利差扩大至2001年以来最高水平 [2] - 美元未出现大幅走弱令策略师意外 认为韧性源于法国财政担忧 [2] - 市场担忧政治压力迫使美联储降息 可能推升未来通胀风险 [2] 政策影响机制 - 对美联储独立性减弱的担忧通过美元走弱与收益率曲线趋陡两个渠道释放 [1] - 特朗普干预行为可能危及美联储抗通胀公信力 进而推升长期国债收益率 [1] - 解雇举动被质疑缺乏权限 但加剧了市场对政策独立性的忧虑 [2]