申万宏源表现，资源重复投入以及利润空间不断压缩等"内卷"问题，以推动行业的健康可持续发展全球 去库存卓有成效，行业触底信号明确，预计25年市场将逐步从"去库存"转入"去产能"阶段。 公司方面，据申万宏源表示， 自7月22日起，利尔化学氟草烟原药价格上涨15%，7月23日中旗股份氟草烟原药同步上涨15%，7月25 日，长青股份精-异丙甲草胺价格上调至25800元。 *免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议 *风险提示：股市有风险，入市需谨慎 据证券时报报道，中国农药工业协会发布关于开展农药行业"正风治卷"行动的通知。 经研究决定，针对当前农药行业存在的隐性添加、非法生产、无序竞争等突出问题，在全行业开展"正 风治卷"三年行动。通过开展"正风治卷"行动，预计到2027年底：市场秩序明显改善，行业内卷式竞争 得到有效遏制，产品质量显著提升，非法生产行为得到根本遏制，企业合规经营意识显著增强。 其中，将抵制企业低价无序竞争行为。加强自律意识，不得以低于成本的价格倾销，扰乱正常的生产经 营秩序。鼓励企业创新，以提高产品质量、品牌服务等提升市场竞争力。针对内卷严重的重点产品，制 定行业竞争规范，遏制企业恶性竞争。 点 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 原油供应预期增长，需求稳定但增速放缓，油价短期探底，中长期维持中性区间；煤炭价格中长期回落；美国或加快天然气出口设施建设，进口成本有望下滑 [1][2] - 农药行业开展“正风治卷”行动，景气持续修复，后续看好主流产品价格；科思创德国基地 TDI 停产，万华匈牙利装置检修，TDI 价格预计上涨 [1] - 工信部将推动十大重点行业稳增长，淘汰落后产能或助力行业格局改善 [1] - 6 月化学工业 PPI 同比降幅环比走扩，全国制造业 PMI 环比回升，内需制造业景气有所改善 [1][3] - 投资建议关注传统周期白马及细分企业、长景气底部上行板块和成长标的确定性修复的相关公司 [1] 根据相关目录分别进行总结 行业动态 - 原油供应非 OPEC 引领提升，OPEC+有超额增产预期，需求受特朗普关税政策影响增速放缓，地缘方面关注伊以事件升级，油价短期探底，中长期维持中性区间 [1][2] - 煤炭价格中长期回落，中下游压力逐步缓解；美国或加快天然气出口设施建设，进口天然气成本有望下滑 [1][2] - 6 月化学工业 PPI 同比 -4.6%，降幅环比走扩，受部分产品国内需求减弱、绿电增加和出口承压拖累 [1][3] - 截至 7 月 25 日，Brent 原油期货价格较上周下降 2.4%，WTI 价格下降 3.4%，美元指数较上周下降 0.82% [1][4] - PTA - 聚酯行业本周 PTA、MEG、POY 价格环比上涨，市场等待关税政策明朗，国际油价窄幅下跌，成本端支撑不足，PTA 供应端承压 [7] - 化肥行业本周尿素、一铵价格环比上升，二铵价格持平，钾肥价格环比下降，各肥料市场受供需、政策等因素影响 [8] - 农药行业本周进入淡旺季过渡，成交量一般，产品分化，备货以刚需为主，部分产品价格有调整 [8] - 氟化工行业本周萤石粉、氢氟酸价格环比持平，制冷剂供应偏紧，部分产品价格有变动 [9] - 氯碱及无机化工行业本周 PVC、纯碱、有机硅等产品价格有升有平，各产品受期货、原料、政策等因素影响 [10] - 化纤行业本周粘胶短纤、氨纶价格环比持平，受原料、需求等因素影响 [10] - 塑料行业本周聚合 MDI、BOPP 价格环比上升，纯 MDI、PC 价格有变动，各产品受市场氛围、供需等因素影响 [10][11] - 橡胶行业本周顺丁橡胶、丁苯橡胶、天然橡胶价格环比上涨，轮胎行业开工率正常，各产品受原料、需求等因素影响 [11] - 染料行业本周分散染料、活性染料市场价格环比持平，成本端支撑犹存，需求端疲态难改 [11] - 新能源汽车行业本周部分金属及材料价格有升有平，受市场供需等因素影响 [11] - 维生素行业本周部分维生素产品价格有升有降，受企业检修、市场需求等因素影响 [11][12] 化工产品价格、价差、开工及库存变动 - 化工产品价格跟踪显示，本周 Brent、WTI 等原油及成品油价格有降有平，部分化工产品价格有变动 [16][17][18] - 化工产品价差跟踪显示，本周部分产品价差有变动，如国内 - 国际石脑油不含税价差等 [22][23][24] - 化工产品开工率跟踪显示，本周部分产品开工率有变动，如乙二醇、MDI 等 [25][26][27] - 化工产品库存跟踪显示，本周部分产品库存有变动，如乙醇、醋酸乙烯等 [29][30][31]