债券市场近期调整原因 - 权益市场创新高及商品市场加速上涨引发债市扰动和通胀预期升温 导致10年期国债收益率快速上行至1.73% 处于年内高位水平 [1] - 通胀预期升温、债市前期拥挤度较高及资金面宽松格局边际变化共同驱动利率调整 [1] 央行政策与资金面动向 - 央行通过超额续作MLF净投放1000亿元及大额续作逆回购单日净投放6018亿元跨月资金 明确传递稳定资金面的意图 [1] - 央行持续呵护态度预计将保持资金面平稳 有利于中短端和信用债修复 [1] 债市调整趋势展望 - 债市可能已度过最困难阶段 资金面在央行呵护及月初季节性宽松带动下或更容易修复 [1] - 商品期货受交易所指导后短期情绪转向谨慎 利率预期将出现一定修复 [2] 债券投资策略建议 - 低利率环境下债市波动加大 需通过提高交易胜率应对投资难度增加 [2] - 调整后具性价比的票息品种可能受益 短久期产品受利率波动影响较小 [1][2] 基金产品表现特征 - 汇安永福90天持有期中短债A自2022年5月10日成立连续12个季度正收益 最大回撤约-0.3% [2] - 汇安永利30天持有期短债A自2022年3月10日成立连续13个季度正收益 最大回撤约-0.3% [2] 混合型债券产品创新 - 汇安质选增利债券型基金采用二级债基PLUS结构 最低股票仓位5% 聚焦央企质量信用债与红利质量股票 [3] - 业绩比较基准为"中证智选央企质量信用债指数收益率*85%+中证红利质量指数收益率*10%+银行活期存款利率*5%" [3]

公募基金行业规模与结构 - 截至2025年二季度末公募基金管理规模达34.05万亿元创历史新高 [1] - 债券基金规模增长8653.2亿元至107668.09亿元成为第二大基金品种 [1] - 债券基金是规模增长的"增粉主力军"反映市场配置偏好变化 [1] 汇安基金固收业务表现 - 近七年纯债类基金平均收益率31.05%位列同业28/82 [1] - 多只短债基金入围"收蛋"名单包括汇安中短债、汇安永利30天及汇安永福90天等产品 [2] - 产品定位工具性和过渡性配置品种注重流动性管理与风险控制 [2] 汇安永福90天基金产品特征 - 成立以来连续12个季度取得正收益且最大回撤控制在-0.3%左右 [2] - 2025年二季度末规模达19.74亿元较一季度末1.98亿元增长897% [2] - 设置90天持有期策略聚焦久期调节、高等级信用债挖掘、曲线套利及远期对冲 [3] 短债基金投资策略定位 - 产品匹配高流动性需求客户强调稳定性和流动性优于收益追求 [3] - 投资策略需主动放弃部分选择（如相对排名）以坚守产品定位 [3] - 通过四大核心策略在风险可控前提下争取超越业绩基准回报 [3]