公司上市与市场地位 - 哈尔滨誉研堂中医门诊集团股份有限公司于1月16日正式向香港联交所递交招股说明书，联席保荐人为招银国际和国元国际 [1] - 按2024年中医门诊及诊所总收入计，公司位列中国民营连锁中医医疗服务供应商北方地区的第二名；按膏剂收入计，公司位居第一；2024年客户复购率在民营连锁中医医疗服务供应商中排名第一 [1] 核心商业模式：“全生命周期诊疗模式” - 公司创新打造“全生命周期诊疗模式”，以中医“治未病”理念为根基，系统性覆盖“未病、欲病、已病、愈后”四个阶段，提供“防、调、治、养”一体化的个性方案 [2] - 运营上严格遵循“线下初诊、线上复诊”模式，所有患者需在线下持牌医疗机构完成全面诊断评估后，方能展开疗程，线上平台则支持关键复诊及持续的慢性病管理 [2] - 截至招股书报告期末，公司已在北方地区建立起由48家自建自营线下持牌医疗机构组成的服务矩阵，所有机构均通过统一的云端医疗信息系统实现数字化管理 [2] 客户忠诚度与复购率 - 截至2025年9月30日止九个月，公司的客户复购率达81.1%，反映了市场对其服务价值与疗效的高度认可 [3] 产品与服务价值链 - 公司严格遵循“一人一方”原则，提供包括汤剂、丸剂、散剂、膏剂在内的多种个性化中药临方制剂 [4] - 其专有非遗膏剂经由传统工艺精制，以优良口感与便携特性提升患者长期用药依从性，成为慢病健康管理的重要载体 [4] - 公司还拥有多款自主研发的院内制剂，这些专有受保护治疗资产构成了其慢病管理流程中提供标准化、经临床验证的基石 [4] 专业团队与研发能力 - 公司拥有292名直接聘用的全职医疗专业人员，确保服务品质的稳定性与连续性 [5] - 公司研发委员会由98名专家组成，融合了47名专业医疗团队成员及51名外部科研合作人员的专业知识 [5] 供应链与未来战略 - 公司核心战略支柱是建设一座生产中药饮片的专用设施，通过将关键环节内部化以保障供应链安全与质量管控 [6] - 未来，公司计划扩展地域版图，聚焦山东、河北、河南、天津等省份，通过自建自营模式稳步扩张 [6] - 在产业链后端，公司将以强化品质保证为目标，对生产设施进行全面数字转型，旨在通过前后端协同将“全生命周期诊疗模式”做深做透 [6] 行业背景与发展机遇 - 在人口老龄化与慢性病管理需求持续攀升的背景下，中医在治未病领域的系统性价值日益凸显 [1] - 国家层面持续推出的《“十四五”中医药发展规划》等政策，正积极引导行业向规范化、连锁化升级 [1] - 随着《“健康中国2030”规划纲要》及多项中医药振兴政策的深入推进，中医医疗服务市场正迎来系统性的发展机遇 [7]

医保诈骗案件概述 - 上海市虹口警方捣毁一个以定点医疗机构为犯罪主体的医保诈骗团伙，该团伙由医院内部职工和外部制药厂相互勾结，两年内骗保5万余次，涉案金额达1200余万元 [1] 犯罪手法 - 逸养中医医院存在虚假诊疗、串换药品骗取医保基金的重大嫌疑，医院法定代表人及多位高管在医保记录中有大量开药记录 [3] - 医院员工赵某与配偶半年内就诊记录达300多次，并每周带邻居前往30公里外的逸养中医医院及三针堂中医馆就诊 [5] - 就诊过程中，带队人员将参保人员统一带入诊室，工作人员不问诊就直接要求就诊者签字、缴费 [7] - 同一时段实际就诊2至3人，但就诊记录显示10多人次，存在"黄牛"带诊、虚假诊疗行为 [9] - 将贵重药材如党参、人参、鹿茸等私吞，或开具高价名贵中药，实际寄送低成本汤剂以逃避检查 [11] 案件侦破与涉案金额 - 警方抓获严某等犯罪嫌疑人34名，后又抓获参保人员56名 [13] - 犯罪团伙以严某为首，联合两家民营中医馆股东、高管，通过虚假诊疗、串换药品等手段骗取医保基金 [13] - 两年多时间内涉及骗保记录5万余条，涉案总金额1200余万元 [13]