经营业绩表现 - 2024年公司实现营业收入24.82亿元 同比减少50.30% 归母净利润-10.44亿元 上年同期为-1.88亿元 扣非净利润-10.42亿元 上年同期为-1.95亿元 连续两年亏损且亏损规模显著加剧[1] - 2024年公司综合毛利率为7.77% 同比减少18.67个百分点 主要系动力锂电设备市场竞争加剧 项目周期延长 费用支出较高 计提存货跌价准备和信用减值损失等多方面因素影响[1] - 动力锂电设备业务收入同比降低63.01% 消费锂电设备业务收入同比上升82.79% 智能仓储设备收入同比降低90.00% 汽车零部件制造设备业务同比减少32.70%[2] 毛利率变动分析 - 动力锂电设备业务毛利率同比下降26.85个百分点 主要因专机产品占比提高 验收周期延长增加安装调试成本 战略性低价接单[3] - 消费锂电设备业务毛利率同比下降18.33个百分点 主要因新技术标准机型交付 研发和工艺设计沟通频繁 安装调试环节耗时较长[3] - 智能仓储设备业务毛利率同比下降59.29个百分点 主要因安装调试周期拉长成本增加 收入基数较低受单个项目影响大[3] 客户集中度与稳定性 - 前五大客户销售集中度较高 2024年前五大客户销售额占比71.01% 2023年占比75.38% 客户基本保持稳定且均为行业龙头企业[4] - 客户销售波动主要因设备属于固定资产投资 与客户扩产节奏相关 且设备验收周期较长 不同订单验收时间差异大[4] 同行业比较 - 同行业可比公司2024年营业收入同比下降13.48% 净利润同比下降87.21% 毛利率同比下降2.05个百分点 净利率同比下降7.83个百分点[5] - 公司锂电池制造设备毛利率6.61% 同比下降17.98个百分点 低于行业平均值26.18% 下降幅度高于行业平均值5.34个百分点[5] - 海目星及信宇人锂电池制造设备毛利率同比下降亦超过10个百分点 科瑞技术因海外销售占比较高支撑毛利率水平[5] 期间费用分析 - 销售费用15,775.10万元 同比下降22.92% 其中人工费用下降35.79% 业务招待费上升64.87%[6] - 管理费用48,879.45万元 同比下降25.06% 管理人员从1,328人缩减至637人 降幅52.03%[8] - 研发费用33,640.60万元 同比下降34.98% 研发人员减少608人 降幅27.28%[8] - 财务费用9,957.83万元 同比上升50.62% 主要因银行借款增加及票据贴现规模上涨[10] 订单与业绩展望 - 2025年第一季度营业收入7.15亿元 同比下降6.00% 归母净利润1,281.97万元 同比扭亏为盈 毛利率34.84% 同比提升17.46个百分点[13] - 截至2025年5月31日 在手订单金额49.21亿元 其中消费锂电设备订单15.85亿元 动力锂电设备订单22.33亿元[13] - 消费锂电设备订单占比达32.21% 智能仓储业务订单从6,049.46万元增长至65,204.37万元[13] 应收账款与坏账计提 - 期末应收账款账面余额16.02亿元 前五名欠款方余额11.46亿元 占比71.53%[15] - 计提坏账准备共计3.65亿元 其中按单项计提0.32亿元 按组合计提3.33亿元 坏账准备计提比例提高至21.45%[15] - 账龄1-2年应收账款占比54.94% 高于行业平均值33.97% 主要因与某一客户协商沟通过程较长[23] 存货构成与跌价准备 - 存货账面价值25.74亿元 占总资产29.28% 存货跌价准备计提比例6.74% 同比上升0.9个百分点[24] - 原材料占比10.44% 在产品占比28.17% 发出商品占比59.91% 库存商品占比1.48%[24] - 动力锂电设备发出商品库龄1-2年占比60.55% 较上年7.92%大幅上升 主要因客户推迟设备验收[25]