事件概述 - 海南自贸港跨境资产管理试点业务取得实质性进展，浦发银行协助万和证券完成市场首单试点业务产品落地 [1] 业务模式与参与方 - 业务由注册于海南的万和证券担任产品发行与设计主体，浦发银行提供产品销售与托管服务 [1] - 双方依托自贸账户体系，创新构建了“跨境募集—境内投资”闭环管理机制，以实现资金流转的安全、高效与合规运作 [1] - 该业务是《海南自由贸易港跨境资产管理试点业务实施细则》出台后的首批实践之一，该细则由中国人民银行海南省分行等五部门于今年7月联合发布 [1] 公司行动与战略意义 - 政策发布后，浦发银行深圳分行迅速响应，积极对接客户需求，依托海南自贸港金融政策优势与集团跨境持牌机构资源，发挥“6+X”跨境金融服务体系效能，联动海口分行共同推动业务高效落地 [1] - 此次业务落地是浦发银行在跨境金融创新领域的一次积极探索，也是该行支持海南自贸港建设的重要举措 [2] - 浦发银行深圳分行相关负责人表示，未来将持续深化与各类资产管理机构的合作，重点在跨境资产管理、离岸投融资等领域开展更多创新 [2] 行业影响与市场意义 - 该业务进一步拓宽了境外投资者的资产配置渠道，为资本市场双向开放注入新活力 [2]

海南自贸港全岛封关运作启动 - 2025年12月18日，海南自贸港正式启动全岛封关运作，标志着以“一线全面放开、二线高效管住、岛内高度自由”为核心特征的自由化便利化政策体系落地实施，中国对外开放进入全新阶段 [1] - 全岛封关后，货物贸易“零关税”范围将扩大到6600个税目，约占全部商品税目的70% [2] - 封关运作将吸引全球货物贸易、服务贸易、国际投资集聚，催生跨境贸易、离岸贸易、跨境服务贸易等新型业态及跨境投资、跨境研发等业务超常规增长，从而对跨境金融服务产生广泛需求 [2] 多功能自由贸易账户（EF账户）上线与运行 - 构建多功能自由贸易账户体系是服务跨境资金自由便利流动的重要举措，EF账户是中国人民银行和国家外汇管理局支持海南自贸港建设的关键措施 [2] - EF账户资金划转遵循“一线放开、二线按照跨境管理、同名账户跨二线有限渗透”原则，有效提升资金跨境划转自由便利水平 [3] - 企业开立EF账户省时便捷，提交一套资料即可开立多币种账户；资金“跨一线”划转高效便利，资本项下（除证券投资外）业务不受投注差外债等额度和审批限制；“跨二线”允许在额度内“有限渗透”，无需审核单据 [3] - 截至2025年11月末，海南11家银行共开立EF账户729个，业务量折合人民币2950亿元，开户主体与80个国家和地区发生资金划转，业务场景包括即期远期结售汇、境外放款、跨境贸易结算等 [4] - EF账户业务品种涵盖跨境贸易结算、即期远期结售汇、外汇交易、贸易融资、境外放款、外商投资等多种场景，可满足经常项下及部分资本项下业务需求 [4] 金融机构实践与业务进展 - 作为EF账户首批试点银行，交通银行海南省分行截至2025年10月末的EF业务规模已突破460亿元，位居全省国有大行首位 [3] - 交通银行海南省分行着力推动EF账户在离岸债/自贸债发行、新型离岸国际贸易结算等领域的深度应用 [3] - 在基金托管领域，交通银行海南省分行成功落地海南首只QFLP基金、首只游戏出海基金等五类“首单”托管业务 [9] - 在融资租赁领域，联动交银金租为海南铁路、美兰机场、洋浦港等重点客户累计投放资金超62亿元 [9] - 在支付结算方面，交通银行海南省分行作为全国首家上线CIPS标准收发器和直连模式支付透镜业务的银行，提升了跨境支付效率与透明度 [9] 跨境资产管理试点启动 - 海南自贸港跨境资产管理试点业务于2025年10月正式启动，旨在支持境外投资者投资海南自贸港内金融机构发行的理财产品、私募资管产品、公募基金、保险资管产品等 [6] - 试点有利于丰富跨境金融产品供给，拓展境外投资者投资境内市场渠道，吸引境内外资产管理机构赴琼展业，并深化海南金融机构与境外投资者合作 [6] - 首批试点包括汇百川基金、鹏安基金、金元证券、万和证券四家发行机构及兴业银行海口分行、浦发银行海口分行两家销售机构，总申请规模达50亿元 [7] - 截至2025年12月16日，已有三家试点发行机构发行的产品被境外投资者认购 [7] 未来金融发展与国际能级提升方向 - 为提升国际金融能级，可借鉴以下经验：设立数字人民币国际运营中心；优化升级EF账户功能，创新试验其加载人民币离岸交易功能；发展以人民币计价的“两头在外”公募海南自贸港离岸债 [8] - 在金融监管方面，支持海南金融监管部门通过监管互动机制，在限定条件下组织实施金融创新试点；探索开展以国际良好实践为基础的非居民贷款业务如跨境银团贷款 [8] - 在资产管理方面，开展离岸信托业务，为全球客户提供国际资产管理服务；整合QFII、RQFII、QFLP等跨境投资渠道，运用多种投资策略组合增加境外投资者产品种类，提高其持有境内金融资产的比重 [8]