上市计划与背景 - 晶泰控股、黑芝麻智能、越疆已通过港股第18C章上市，海拍客计划通过同一章节登陆港股主板，中信证券为独家保荐人[2] - 海拍客成立于2015年，前身为杭州洋驼网络，同年4月转让给现董事会主席赵晨[3] - 核心团队来自阿里巴巴，创始人赵晨曾担任天猫国际高级业务拓展专家[4] 业务模式与市场地位 - 公司是中国低线市场家庭护理及营养产品领域最大的交易及服务平台，2024年平台总交易额达110亿元[7] - 业务模式包括数字平台业务和自营业务，平台连接4200家注册卖家和29万家注册买家，覆盖全国31个省市自治区及3000个村县[7] - 截至2024年末已孵化92个自有品牌，与153家制造商合作，提供超1000个SKU，服务3.8万名付费买家[7] 财务表现 - 2022-2024年交易额持续下滑，分别为149.355亿元、120.276亿元、109.659亿元[8] - 同期收入分别为8.95亿元、10.67亿元、10.32亿元，增长乏力[8] - 数字平台业务收入占比从39.5%降至22.2%，自营业务占比从60.4%升至77.7%[9][10] - 毛利率逐年下降，从43.9%降至32.5%，经调整利润2023-2024年分别为1930.1万元、2576.9万元[10] 运营数据 - 2024年平台拥有9.3万名核心买家（年下单超24次），平均每月下单11次[7] - 2022-2024年经营活动现金流出净额分别为1.33亿元、600万元、1.12亿元[11] - 截至2025年4月现金及等价物仅剩3.54亿元，较2024年底减少[11] 融资与资金用途 - 获得顺为资本、高瓴、复星国际等知名机构投资[4] - 拟将IPO募集资金用于加强生态系统合作、提升科技能力、寻求战略投资机会[12]

上市申请与市场地位 - Yangtuo Technology Inc 向港交所主板递交上市申请 中信证券为独家保荐人 [1] - 按2024年交易额计 公司成为中国低线市场家庭护理及营养产品行业最大的交易及服务平台 市场份额达10 1% [1] - 2024年公司在中国低线市场的家庭护理及营养产品交易额达人民币86亿元 [4] 业务模式与平台数据 - 公司专注于家庭护理及营养产品领域 通过整合供应链为企业客户提供优质产品组合 推动低线市场消费升级 [4] - 海拍客平台采用轻资产模式 连接家庭护理及营养产品卖家与买家 构建可持续生态系统 [4] - 截至2024年底 平台已连接约4 200家注册卖家 覆盖全国31个省市区及超3 000个村县的29万家注册买家 [4] 财务表现 - 收入从2022年的人民币8 953亿元增长19 2%至2023年的10 668亿元 主要因自营业务收入增加 [5] - 2023年与2024年收入保持稳定 分别为10 668亿元和10 324亿元 [5] - 毛利从2022年的3 928亿元降至2024年的3 353亿元 同期销售成本从5 024亿元增至6 971亿元 [7] - 年内亏损从2022年的1 012万元扩大至2024年的7 882万元 母公司拥有人应占亏损从5 213万元增至7 840万元 [7]